- EUR/USD набирает дополнительную скорость и приближается к уровню 1,1700 в середине недели.
- Доллар США испытывает растущее давление со стороны продавцов, снижаясь до многонедельных минимумов.
- Отчет ADP США и PMI в сфере услуг ISM не оправдали ожиданий в ноябре.
EUR/USD сохраняет свой бычий тон еще на один день в среду, на этот раз продвигаясь к уровню 1,1700 и одновременно флиртуя с новыми семинедельными максимумами.
Сильные показатели пары обусловлены постоянным снижением доллара США (USD), при этом индекс доллара США (DXY) пробил ключевую поддержку на уровне 99,00, достигнув новых минимумов за пять недель на фоне снижения доходности казначейских облигаций США по различным срокам погашения.
Доллар США продолжает находиться под давлением, так как трейдеры придерживаются мнения, что Федеральная резервная система (ФРС) может провести еще одно снижение ставки на 25 базисных пунктов на заседании 10 декабря. И с учетом ожиданий более мягкой позиции ФРС в начале 2026 года, доллар продолжает испытывать нехватку поддержки.
Дежавю бюджета Вашингтона
Да, правительство США снова открыто после 43-дневного шатдауна, но в Вашингтоне нет особого облегчения. Законодатели лишь перенесли крайний срок до 30 января, что означает, что мы готовимся к новому противостоянию по поводу шатдауна всего через несколько недель.
Политическая динамика также изменилась на этот раз. Вместо того чтобы республиканцы требовали глубоких сокращений, демократы удержали свои позиции, утверждая, что тупик помог привлечь внимание к растущим затратам на медицинское страхование, затрагивающим примерно 24 миллиона американцев. Республиканцы ответили, что шатдаун был дорогостоящим и контрпродуктивным, от задержанных пособий до неоплаченных федеральных работников, в то время как национальный долг стремительно приближается к 38 триллионам долларов и продолжает расти примерно на 1,8 триллиона долларов в год.
Короче говоря: фискальные напряженности далеки от разрешения.
ФРС: смягчение, но не в спешке
ФРС сделала именно то, что ожидалось 29 октября: снижение ставки на 25 б.п. и скромное возобновление покупок казначейских облигаций, чтобы успокоить рынки финансирования. Это ставит целевой диапазон ставок по федеральным фондам (FFTR) на уровне 3,75%–4,00% после голосования 10–2.
Председатель Джером Пауэлл быстро охладил любой энтузиазм: это было предостерегающее снижение, а не начало быстрого цикла смягчения. Комитет остается разделенным, и Пауэлл предостерег, что снижение в декабре не гарантировано.
Протоколы заседания подтвердили это сообщение: большинство политиков поддержали небольшое снижение, но несколько предостерегли о слишком быстром смягчении, поскольку инфляция все еще превышает целевой уровень ФРС в 2,0%.
Рынки? Все еще склоняются в другую сторону. Цены показывают чуть более 86% вероятности еще одного снижения на следующей неделе и более 88 базисных пунктов смягчения до конца 2026 года.
ЕЦБ: движение в нейтральном режиме
На другом берегу Атлантики Европейский центральный банк (ЕЦБ) оставил свою процентную ставку на уровне 2,00% на третьем подряд заседании. Поскольку инфляция и рост находятся близко к желаемым уровням, и уже было проведено 200 б.п. сокращений в этом году, спешить с изменениями просто нет необходимости.
Президент Кристин Лагард признала, что глобальные риски кажутся немного спокойнее — особенно с учетом смягчения напряженности между США и Китаем, но подчеркнула, что неопределенность остается высокой.
Последние отчеты подтвердили широкий консенсус внутри ЕЦБ: в настоящее время дальнейшее смягчение не требуется.
Рынки согласны: 18 декабря, похоже, будет простым удержанием, с лишь небольшими изменениями, заложенными до 2026 года.
Технический уголок
EUR/USD сохраняет свою многодневную положительную серию, торгуясь на расстоянии крика от ключевого барьера на уровне 1,1700, оставляя дверь широко открытой для продолжения текущего восходящего импульса.
Далее на севере находится круглый уровень 1,1700, в то время как пробой выше этого региона должен вернуть недельный максимум на уровне 1,1728 (17 октября) в поле зрения, перед октябрьским потолком на уровне 1,1778 (1 октября).
На нижней стороне потеря недельного минимума на уровне 1,1491 (21 ноября) может вызвать более глубокое движение к ноябрьскому дну на уровне 1,1468 (5 ноября), за которым следует соответствующая 200-дневная SMA на уровне 1,1449. Если пара пробьется ниже последнего, это может вызвать повторный тест августовской базы на уровне 1,1391 (1 августа) перед недельным минимумом на уровне 1,1210 (29 мая) и долиной мая на уровне 1,1064 (12 мая).
Смотрим на более широкую картину, конструктивный взгляд на пару остается неизменным, пока она находится выше своей критической 200-дневной SMA. Кроме того, краткосрочные индикаторы импульса, похоже, поддерживают возможность дополнительных приростов. В этом контексте индекс относительной силы (RSI) поднимается почти до уровня 63, что указывает на то, что дополнительные повышения остаются на повестке дня. С другой стороны, средний направленный индекс (ADX), находящийся чуть выше отметки 12, указывает на то, что текущий тренд остается безвкусным.
-1764785279162-1764785279162.png)
Краткий обзор
EUR/USD движется вверх, но без особого энтузиазма. Пока ФРС четко не подтвердит смягчение или уверенность в росте экономики еврозоны не улучшится, восходящий прогресс, вероятно, останется постепенным, а не драматичным. На данный момент пара по-прежнему получает большинство своих сигналов с долларовой стороны.
ЕЦБ - Часто задаваемые вопросы (FAQ)
Европейский центральный банк (ЕЦБ), расположенный во Франкфурте, Германия, является резервным банком еврозоны. ЕЦБ устанавливает процентные ставки и управляет денежно-кредитной политикой в регионе. Основной задачей ЕЦБ является поддержание стабильности цен, что означает поддержание инфляции на уровне около 2%. Основным инструментом для достижения этой цели является повышение или понижение процентных ставок. Относительно высокие процентные ставки обычно приводят к укреплению евро, и наоборот. Совет управляющих ЕЦБ принимает решения по денежно-кредитной политике на заседаниях, которые проводятся восемь раз в год. Решения принимаются главами национальных банков еврозоны и шестью постоянными членами, включая президента ЕЦБ Кристин Лагард.
В экстремальных ситуациях Европейский центральный банк может применить инструмент политики, называемый количественным смягчением. QE – это процесс, при котором ЕЦБ печатает евро и использует их для покупки активов – обычно государственных или корпоративных облигаций - у банков и других финансовых учреждений. QE обычно приводит к ослаблению евро. Количественное смягчение - это крайняя мера, когда простое снижение процентных ставок вряд ли поможет достичь стабильности цен. ЕЦБ использовал его во время Великого финансового кризиса 2009-2011 годов, в 2015 году, когда инфляция оставалась на низком уровне, а также во время пандемии covid.
Количественное ужесточение (QT) - это обратная сторона QE. Оно предпринимается после QE, когда происходит восстановление экономики и инфляция начинает расти. В то время как при QE Европейский центральный банк (ЕЦБ) покупает государственные и корпоративные облигации у финансовых институтов, чтобы обеспечить их ликвидностью, при QT ЕЦБ прекращает покупать новые облигации и перестает реинвестировать основную сумму, выплачиваемую по уже имеющимся облигациям. Обычно это положительный (или «бычий») фактор для евро.
Вся информация на данной странице подвержена изменениям. Использование данного сайта автоматически означает принятие наших условий нашего пользовательского соглашения. Пожалуйста, ознакомьтесь с нашей политикой конфиденциальности и юридическим предупреждением. Торговля на валютном рынке с использованием заемных средств несет в себе высокий уровень риска и может подойти не всем инвесторам. Большое кредитное плечо может сыграть как положительную, так и отрицательную роль. Прежде, чем принимать решение о начале торговли на валютном рынке, внимательно продумайте инвестиционные цели, оцените ваш уровень опыта и степень азартности. Существует вероятность, что вы понесете убытки по стартовому или дальнейшему депозиту и тем самым лишитесь средств, к потере которых вы были не готовы. Вы должны осознавать все риски, связанные с торговлей на валютном рынке, и при наличии любых сомнений и вопросов мы рекомендуем консультироваться с независимыми финансовыми советниками. Мнения, выражаемые на сайте FXStreet, являются следствием личных убеждений их авторов и могут не совпадать с мнением FXStreet или руководства компании. FXStreet не берет на себя обязанности проверять точность или обоснованность любых заявлений независимых авторов. Материалы могут быть неполными и/или содержать ошибки. Любые мнения, новости, аналитика, исследования, цены или другая информация, содержащаяся на данном сайте и размещенная сотрудниками FXStreet, партнерами или независимыми авторами, предоставляется как общая оценка ситуации на рынках и не содержит в себе советов по инвестициям. FXStreet не несет ответственности за убыток или полную или частичную потерю прибыли вследствие прямого или непрямого использования информации, размещенной на сайте.
Недавняя аналитика
ВЫБОР РЕДАКЦИИ
Доллар США резко растет после решения ФРС, неопределенность сохраняется
Пара EUR/USD завершила неделю ниже 1,1500, недалеко от нового многонедельного минимума 1,1454. Доллар США (USD) вырос после объявления Федеральной резервной системы (ФРС) по монетарной политике, единственного катализатора рынка на прошлой неделе.
Золото: быки вновь берут контроль; следующий этап роста остается неопределенным
Драгоценный металл начал неделю в довольно медвежьем настрое, продолжив почти непрерывный медвежий ход после августовских максимумов вблизи отметки $4 700 за тройскую унцию. Однако рыночные настроения резко изменились во второй половине недели. И это были не Федеральная резервная система (ФРС), возобновившаяся геополитическая напряженность, доллар США (USD) или доходность казначейских облигаций США.
Итоги заседания BoJ: не так ястребиный, как ожидалось
Банк Японии (BoJ) повысил целевой уровень краткосрочной процентной ставки до 1,25% с 1,00% при голосовании 7-2, что стало очередным шагом в нормализации монетарной политики и в целом соответствовало тому, чего все ожидали в течение нескольких недель.
Bitcoin: BTC игнорирует неудачу с CLARITY Act и ястребиную позицию ФРС
Цена биткоина (BTC) на этой неделе сохраняет устойчивость, торгуясь выше $78 000 на момент написания в пятницу и направляясь к ключевой зоне сопротивления. Спрос со стороны институциональных инвесторов демонстрирует первые признаки ослабления: спотовые биржевые фонды (ETF) движутся к второй неделе подряд оттоков, при этом к четвергу было зафиксировано более $420 млн на фоне обострения напряженности на Ближнем Востоке.
Форекс сегодня: все внимание - на решение Банка Англии по ставке
Вот что нужно знать в четверг, 17 сентября: Индексу доллара США (DXY) удалось вновь подняться выше психологического уровня 100,00, поскольку трейдеры оценивают решение Федеральной резервной системы (ФРС) США о повышении ставки. В среду на сентябрьском заседании центральный банк США повысил базовую процентную ставку на 25 базисных пунктов (б.п.). Это первое повышение процентной ставки ФРС за три года