Прогноз по EUR/USD: сильный уровень поддержки возник в районе 1.1550

• EUR/USD продолжает отскок выше барьера 1,1600 в среду.
• Доллар США остается под давлением в районе недельных минимумов.
• Лучший тон в рисковом комплексе и ставки на снижение ставок ФРС поддерживают пару.

EUR/USD продолжила восстановление в среду, поднявшись выше 1,1600 и зафиксировав второй подряд день роста.

Увеличение пары происходит на фоне ослабления доллара США (USD), даже несмотря на то, что доходности казначейских облигаций немного восстановились по всей кривой. Обострение торговых напряжений между США и Китаем держит инвесторов в напряжении, в то время как трейдеры остаются осторожными перед комментариями чиновников Федеральной резервной системы (ФРС).

Тем временем индекс доллара США (DXY) добавил к откату во вторник, снова снизившись и протестировав регион 98,70–98,60.

Торговые волнения возобновляются

Рынки получили небольшую порцию оптимизма после того, как министр финансов Скотт Бессент заявил, что президент Трамп все еще планирует встретиться с китайским лидером Си Цзиньпином в Южной Корее в конце этого месяца. Встреча может стать кратковременной паузой в том, что выглядело как очередное обострение торговых напряжений.

Всего несколько дней назад настроение ухудшилось после того, как Китай объявил о новых ограничениях на экспорт редкоземельных металлов, что побудило Трампа угрожать тарифами в тройном размере на китайские товары. Этот обмен вновь разжег опасения о полномасштабной торговой войне между двумя крупнейшими экономиками мира.

С тех пор обе стороны пытались успокоить рынки. Бессент и министерство торговли Китая указали на продолжающееся общение между их командами, намекая на то, что все еще есть возможность для прогресса и шанс продлить текущий тарифный перемирие.

Центральные банки остаются в режиме наблюдения

В США Федеральная резервная система (ФРС) снизила процентные ставки на 25 базисных пунктов 17 сентября. Это решение отражало более слабые данные по занятости, но также признавалось, что инфляция остается "в некоторой степени повышенной".

Обновленный график точек был настроен на снижение, сигнализируя о примерно 50 базисных пунктах дополнительного смягчения до конца года и меньших изменениях в 2026–27 годах. Прогнозы роста были немного повышены до 1,6%, уровень безработицы остался на уровне 4,5%, а прогнозы инфляции остались без изменений.

Не все были согласны: новый губернатор Стивен Миран выступал за снижение на полпункта, но не смог убедить остальных членов комитета.

На своей пресс-конференции председатель Джером Пауэлл указал на замедление создания рабочих мест и снижение расходов домохозяйств, при этом общая инфляция PCE составила 2,7%, а базовая - 2,9%. Он отметил, что тарифы удерживают цены на некоторые товары на высоком уровне, даже несмотря на охлаждение инфляции в сфере услуг. В целом Пауэлл предположил, что ФРС может приближаться к нейтральной позиции, а не начинать крупный цикл смягчения.

Протокол заседания FOMC за сентябрь поддержал эту идею: политики открыты для дальнейших снижений, если это необходимо, но не спешат. Большинство поддержали решение о снижении на четверть пункта, хотя некоторые выразили обеспокоенность по поводу замедления найма и снижения ценового давления.

На этой неделе Пауэлл вновь подчеркнул, что меньшее количество компаний нанимает сотрудников, что может указывать на трещины на рынке труда. Он сказал, что ФРС будет продолжать действовать "одна встреча за раз", взвешивая смягчающиеся данные по занятости против инфляции, которая остается значительно выше целевого уровня.

ЕЦБ занимает осторожную позицию

Европейский центральный банк (ЕЦБ) также сохранил стабильный курс на своем сентябрьском заседании, оставив политику без изменений и придерживаясь подхода "встреча за встречей". Чиновники заявили, что инфляция должна постепенно вернуться к целевому уровню 2%, при этом базовая инфляция ожидается на уровне 2,4% в 2025 году, прежде чем снизиться до 1,9% в 2026 году и 1,8% в 2027 году.

Президент Кристин Лагард заявила, что политика находится "в хорошем состоянии", отметив, что риски в настоящее время сбалансированы, и будущие решения будут полностью зависеть от новых данных.

На самом деле, отчеты с заседания ЕЦБ в сентябре отражали аналогичный тон: осторожный, но не мрачный. Политики звучали немного более оптимистично по поводу роста еврозоны и не видели срочности для дальнейшего смягчения, даже с учетом сохраняющихся рисков от тарифов США.

Инвесторы становятся осторожными по отношению к евро

Рыночные позиции указывают на то, что трейдеры становятся более осторожными по отношению к евро. С учетом того, что данные Комиссии по торговле товарными фьючерсами (CFTC) все еще задерживаются из-за закрытия правительства США, самые последние данные на 23 сентября показали, что чистые длинные позиции по евро упали до самого низкого уровня с июля, наряду со снижением чистых коротких позиций среди институциональных инвесторов.

Техническая панорама

Нисходящий импульс EUR/USD замедлился около 1,1550 на данный момент.

Дополнительные снижения могут подтолкнуть пару к повторному тестированию августовской впадины на уровне 1,1391 (1 августа), перед недельным уровнем поддержки на 1,1210 (29 мая), который остается поддержанным близостью критической 200-дневной скользящей средней.

С другой стороны, продолжение восстановления сталкивается с промежуточным препятствием на 55-дневной скользящей средней на уровне 1,1678, перед октябрьским потолком на уровне 1,1778 (1 октября) и максимумом 2025 года на уровне 1,1918 (17 сентября).

Тем временем, краткосрочный прогноз пары должен оставаться неизменным, пока она торгуется выше 200-дневной скользящей средней на уровне 1,1240.

Индикаторы импульса указывают на дополнительные откаты в краткосрочной перспективе: индекс относительной силы (RSI) поднялся почти до 45, все еще указывая на дальнейшую слабость. Кроме того, средний направленный индекс (ADX) около 19 предполагает, что текущий тренд может набирать импульс.

Дневной график EUR/USD

В поисках искры

EUR/USD может увидеть еще несколько краткосрочных восстановлений, но для реального прорыва все еще требуется более сильный толчок. Более мягкий тон со стороны ФРС, угасание аппетита к активам США, стабильный подход со стороны ЕЦБ или новые успехи в торговых переговорах могут наконец склонить настроение в пользу европейской валюты и дать паре пространство для маневра.