- EUR/USD сохраняет свою непредсказуемую динамику в районе 1,1800.
- Доллар США немного ослабел на фоне неопределенности в торговле и геополитической напряженности.
- Внимание инвесторов теперь переключается на отчет о рынке труда США на следующей неделе.
- Инфляция в Германии, согласно предварительным данным, немного снижается в феврале.
EUR/USD по-прежнему испытывает трудности с нахождением реального импульса. Пара пыталась стабилизироваться, но моментум продолжает угасать, оставляя дверь открытой для дальнейшего ослабления. Если продавцы смогут убедительно пробить месячное дно около 1,1740, внимание быстро переключится на критическую 200-дневную простую скользящую среднюю (SMA).
К концу недели EUR/USD демонстрирует лишь незначительные приросты. Барьер в 1,1800 остается упрямо недоступным, и эта неспособность пробиться выше говорит сама за себя.
Непостоянные ценовые движения соответствуют более широкой атмосфере на глобальных рынках. Не было четкого направления, лишь стабильное переваривание решения Верховного суда США против глобальных тарифов президента Трампа на прошлой неделе. Добавьте к этому возобновившуюся торговую неопределенность и растущую геополитическую напряженность на Ближнем Востоке, когда Вашингтон и Тегеран снова находятся в словесной конфронтации, и неудивительно, что уверенность была ограниченной.
В этой обстановке активы скорее дрейфуют, чем движутся в тренде.
ЕЦБ: уверенность, но не самодовольство
Европейский центральный банк также оставил ставки без изменений, единогласно и в соответствии с широко ожидаемым решением.
Сообщение было дисциплинированным. Инфляция по-прежнему прогнозируется на уровне 2% в среднесрочной перспективе. Давление на заработную плату стабилизируется, инфляция в сфере услуг остается под пристальным наблюдением, и ожидается умеренное снижение цен в 2026 году.
Ключевым моментом на этой неделе стало свидетельство Кристин Лагард перед Европейским парламентом. Она звучала уверенно, но осторожно. Инфляция, настаивала она, движется к возвращению к 2% со временем, при этом давление на цены на продукты питания постепенно ослабевает до 2026 года. Она подчеркнула поддержку со стороны устойчивого роста заработной платы, крепкого рынка труда и более уверенных инвестиций. В то же время она повторила, что ЕЦБ следит за евро, но не нацеливается на него, и отметила, что пока нет видимых признаков потерь рабочих мест из-за ИИ.
Вывод прост: ЕЦБ считает, что политика хорошо откалибрована, но остается полностью зависимой от данных и готова корректировать ее при необходимости.
Что касается инфляции, предварительные данные из Германии указывают на рост индекса потребительских цен (CPI) на 1,9% в годовом исчислении в феврале, что немного ниже 2,0%, зафиксированного в начале года. Умеренное охлаждение, но ничего драматичного.
Позиционирование: уверенность с обеих сторон
Данные по позиционированию рассказывают интересную историю. Спекулятивные чистые длинные позиции по евро достигли своих самых высоких уровней с 2020 года. В то же время короткие позиции также резко возросли.
Когда обе стороны одновременно увеличивают свою экспозицию, это сигнализирует о уверенности и напряженности, а не о ставке в одну сторону.
Открытый интерес остается высоким. Это не тонкое, неликвидное движение. Это настоящая битва.
Чистое позиционирование по-прежнему в целом благоприятствует евро, но накопление противоположных коротких позиций делает восходящий потенциал более хрупким и высокочувствительным к поступающим макроэкономическим сюрпризам.
Краткосрочные драйверы: доллар по-прежнему задает темп
В краткосрочной перспективе доллар США продолжает задавать тон. Заголовки новостей о торговле и геополитические события добавляют шум, а относительное спокойствие со стороны ЕЦБ мало что меняет в балансе.
Сценарий риска ясен. Если ФРС сохранит свою осторожную позицию, а данные из США останутся крепкими, доллар сохраняет естественный уровень поддержки. Решительное пробитие ниже 200-дневной SMA существенно ослабит техническую картину и увеличит вероятность более глубокой коррекции.
Технический уголок
На дневном графике EUR/USD торгуется на уровне 1,1815. Ближайший настрой слегка бычий, так как спот держится выше растущих 55- и 100-дневных простых скользящих средних (SMA), которые торгуются чуть ниже 1,1800 и хорошо группируются выше 200-дневной SMA около 1,1700, указывая на основную восходящую структуру тренда. Ценовое действие консолидируется после позднего роста, но индекс относительной силы (RSI) около 51 остается немного выше своей средней линии, что предполагает, что покупатели сохраняют небольшое преимущество в моментуме, несмотря на угасание среднего направленного индекса (ADX), который указывает на потерю силы тренда, а не на его разворот.
Непосредственная поддержка возникает на уровне 1,1766, где горизонтальная поддержка выравнивается под спотом и совпадает с ближайшими SMA, а пробитие ниже этой области откроет следующий уровень снижения на 1,1578. Сверху начальное сопротивление наблюдается на уровне 1,2082, первом отмеченном горизонтальном барьере выше рынка, с продолжением роста, нацеленным на 1,2266, а затем на 1,2350. Пока EUR/USD защищает 1,1766 на дневных закрытиях, путь наименьшего сопротивления благоприятствует дальнейшим тестам верхнего сопротивления, в то время как устойчивое движение ниже этого уровня вернет внимание к более широкой зоне поддержки, начинающейся около 1,1578.
(Технический анализ этой истории был написан с помощью инструмента ИИ.)
Макронастрой: Вашингтон за рулем
В данный момент EUR/USD движется гораздо больше под влиянием Вашингтона, чем Франкфурта.
Пока путь повышения ставок ФРС на 2026 год не станет яснее, или еврозона не продемонстрирует более убедительный циклический подъем, ралли, вероятно, останутся умеренными и уязвимыми.
На данный момент приоритет остается за долларом, а евро идет вторым.
ЕЦБ - Часто задаваемые вопросы (FAQ)
Европейский центральный банк (ЕЦБ), расположенный во Франкфурте, Германия, является резервным банком еврозоны. ЕЦБ устанавливает процентные ставки и управляет денежно-кредитной политикой в регионе. Основной задачей ЕЦБ является поддержание стабильности цен, что означает поддержание инфляции на уровне около 2%. Основным инструментом для достижения этой цели является повышение или понижение процентных ставок. Относительно высокие процентные ставки обычно приводят к укреплению евро, и наоборот. Совет управляющих ЕЦБ принимает решения по денежно-кредитной политике на заседаниях, которые проводятся восемь раз в год. Решения принимаются главами национальных банков еврозоны и шестью постоянными членами, включая президента ЕЦБ Кристин Лагард.
В экстремальных ситуациях Европейский центральный банк может применить инструмент политики, называемый количественным смягчением. QE – это процесс, при котором ЕЦБ печатает евро и использует их для покупки активов – обычно государственных или корпоративных облигаций - у банков и других финансовых учреждений. QE обычно приводит к ослаблению евро. Количественное смягчение - это крайняя мера, когда простое снижение процентных ставок вряд ли поможет достичь стабильности цен. ЕЦБ использовал его во время Великого финансового кризиса 2009-2011 годов, в 2015 году, когда инфляция оставалась на низком уровне, а также во время пандемии covid.
Количественное ужесточение (QT) - это обратная сторона QE. Оно предпринимается после QE, когда происходит восстановление экономики и инфляция начинает расти. В то время как при QE Европейский центральный банк (ЕЦБ) покупает государственные и корпоративные облигации у финансовых институтов, чтобы обеспечить их ликвидностью, при QT ЕЦБ прекращает покупать новые облигации и перестает реинвестировать основную сумму, выплачиваемую по уже имеющимся облигациям. Обычно это положительный (или «бычий») фактор для евро.
Вся информация на данной странице подвержена изменениям. Использование данного сайта автоматически означает принятие наших условий нашего пользовательского соглашения. Пожалуйста, ознакомьтесь с нашей политикой конфиденциальности и юридическим предупреждением. Торговля на валютном рынке с использованием заемных средств несет в себе высокий уровень риска и может подойти не всем инвесторам. Большое кредитное плечо может сыграть как положительную, так и отрицательную роль. Прежде, чем принимать решение о начале торговли на валютном рынке, внимательно продумайте инвестиционные цели, оцените ваш уровень опыта и степень азартности. Существует вероятность, что вы понесете убытки по стартовому или дальнейшему депозиту и тем самым лишитесь средств, к потере которых вы были не готовы. Вы должны осознавать все риски, связанные с торговлей на валютном рынке, и при наличии любых сомнений и вопросов мы рекомендуем консультироваться с независимыми финансовыми советниками. Мнения, выражаемые на сайте FXStreet, являются следствием личных убеждений их авторов и могут не совпадать с мнением FXStreet или руководства компании. FXStreet не берет на себя обязанности проверять точность или обоснованность любых заявлений независимых авторов. Материалы могут быть неполными и/или содержать ошибки. Любые мнения, новости, аналитика, исследования, цены или другая информация, содержащаяся на данном сайте и размещенная сотрудниками FXStreet, партнерами или независимыми авторами, предоставляется как общая оценка ситуации на рынках и не содержит в себе советов по инвестициям. FXStreet не несет ответственности за убыток или полную или частичную потерю прибыли вследствие прямого или непрямого использования информации, размещенной на сайте.
Недавняя аналитика
ВЫБОР РЕДАКЦИИ
Доллар США резко растет после решения ФРС, неопределенность сохраняется
Пара EUR/USD завершила неделю ниже 1,1500, недалеко от нового многонедельного минимума 1,1454. Доллар США (USD) вырос после объявления Федеральной резервной системы (ФРС) по монетарной политике, единственного катализатора рынка на прошлой неделе.
Золото: быки вновь берут контроль; следующий этап роста остается неопределенным
Драгоценный металл начал неделю в довольно медвежьем настрое, продолжив почти непрерывный медвежий ход после августовских максимумов вблизи отметки $4 700 за тройскую унцию. Однако рыночные настроения резко изменились во второй половине недели. И это были не Федеральная резервная система (ФРС), возобновившаяся геополитическая напряженность, доллар США (USD) или доходность казначейских облигаций США.
Итоги заседания BoJ: не так ястребиный, как ожидалось
Банк Японии (BoJ) повысил целевой уровень краткосрочной процентной ставки до 1,25% с 1,00% при голосовании 7-2, что стало очередным шагом в нормализации монетарной политики и в целом соответствовало тому, чего все ожидали в течение нескольких недель.
Bitcoin: BTC игнорирует неудачу с CLARITY Act и ястребиную позицию ФРС
Цена биткоина (BTC) на этой неделе сохраняет устойчивость, торгуясь выше $78 000 на момент написания в пятницу и направляясь к ключевой зоне сопротивления. Спрос со стороны институциональных инвесторов демонстрирует первые признаки ослабления: спотовые биржевые фонды (ETF) движутся к второй неделе подряд оттоков, при этом к четвергу было зафиксировано более $420 млн на фоне обострения напряженности на Ближнем Востоке.
Форекс сегодня: все внимание - на решение Банка Англии по ставке
Вот что нужно знать в четверг, 17 сентября: Индексу доллара США (DXY) удалось вновь подняться выше психологического уровня 100,00, поскольку трейдеры оценивают решение Федеральной резервной системы (ФРС) США о повышении ставки. В среду на сентябрьском заседании центральный банк США повысил базовую процентную ставку на 25 базисных пунктов (б.п.). Это первое повышение процентной ставки ФРС за три года