Прогноз по EUR/USD: краткосрочное направление зависит от накопленных данных США

• EUR/USD сталкивается с дополнительным давлением на понижение, пробивая уровень 1,1600.
• Доллар США испытывает дополнительный спрос на фоне смешанных доходностей и поднимается до двухдневных максимумов.
• Рынки переключают внимание на предстоящие ключевые данные из США после шатдауна.

EUR/USD завершает второй день подряд с убытками в понедельник, пробивая ключевую поддержку 1,1600 и тестируя трехдневные минимумы около 1,1580.

Отказ пары от уровня 1,1650 произошел на фоне нового спроса на доллар США (USD), что, в свою очередь, поддерживает рост индекса доллара США (DXY) до зоны 99,50 на фоне смешанной динамики доходностей казначейских облигаций США по различным срокам погашения.

Тем временем оптимизм, возникший после соглашения на прошлой неделе о завершении исторического шатдауна федерального правительства США, похоже, угасает, уступая место более осторожной позиции перед публикацией накопленных данных из США позже на неделе, включая всегда актуальные данные по несельскохозяйственным рабочим местам за сентябрь.

Драма шатдауна заканчивается... в каком-то смысле

Вашингтону наконец удалось завершить 43-дневный шатдаун, но назвать это победой для кого-либо было бы преувеличением. Конгресс только профинансировал правительство до 30 января, поэтому беспокойство уже начинает нарастать, что мы снова окажемся здесь через несколько недель.

Этот эпизод поставил демократов в необычное положение, поскольку обычно именно республиканцы инициируют эти бюджетные споры. Также стоит отметить, что почти не упоминался: национальный долг в $38 триллионов, который продолжает расти примерно на $1,8 триллиона в год.

Демократы в Сенате утверждали, что экономический ущерб, задержки в выплатах пособий, отсутствие зарплат у федеральных работников, замороженные услуги стоили того, если это привлекло внимание к растущим затратам на медицинское страхование для около 24 миллионов американцев. Республиканцы, что интересно, выдвинули аргумент, который обычно слышен от демократов: что экономические последствия просто не стоили конфронтации.

Шатдаун также приостановил публикацию экономических данных, оставив Федеральную резервную систему (ФРС) и рынки немного слепыми относительно истинного состояния экономики США.

Редкая передышка в отношениях США и Китая

После месяцев взаимных мер, президенты Дональд Трамп и Си Цзиньпин наконец встретились в Южной Корее в конце октября, предоставив рынкам необходимую передышку. Они согласились продлить существующее перемирие в торговой войне между США и Китаем: это не прорыв, но, по крайней мере, пауза в новой эскалации.

После встречи Трамп заявил, что США отменят некоторые тарифы, в то время как Китай согласился возобновить импорт соевых бобов, продолжить экспорт редкоземельных металлов и более тесно координировать действия с США по контролю за фентанилом.

Пекин позже подтвердил, что обе стороны согласились продлить перемирие еще на год. Это не является трансформационным, но показывает, что обе страны предпочитают переговоры, а не эскалацию, по крайней мере, на данный момент.

ФРС придерживается осторожного баланса

ФРС сохранила умеренный подход на своем заседании 29 октября, снизив ставки на 25 базисных пунктов и возобновив небольшие покупки казначейских облигаций для смягчения стресса на денежном рынке.

Решение было принято с голосованием 10–2, что привело к установлению целевого диапазона на уровне 3,75%–4,00%, как и ожидалось. Официальные лица описали этот шаг как предостерегающий, а не как начало более агрессивного цикла смягчения.

Председатель ФРС Джером Пауэлл подчеркнул широкий спектр мнений внутри Комитета по открытым рынкам ФРС (FOMC) и предостерег от предположений о том, что еще одно снижение произойдет в декабре.

В настоящее время рынки закладывают около 9 базисных пунктов дальнейшего смягчения к концу года и примерно 80 базисных пунктов к концу 2026 года. Эти ожидания могут измениться, как только правительство вновь откроется, и накопленные задержанные публикации, включая крайне важный отчет по несельскохозяйственным рабочим местам, наконец появятся.

ЕЦБ: Удобно на обочине

В Европе Европейский центральный банк (ЕЦБ) оставил ставки на уровне 2,00% на третьем подряд заседании. С учетом того, что рост и инфляция находятся близко к целевым значениям — и после 200 базисных пунктов снижения ранее в этом году — политики не видят необходимости снова корректировать политику.

Президент ЕЦБ Кристин Лагард отметила, что глобальные риски немного снизились благодаря перемирию между США и Китаем и частичному снижению тарифов США, но она также подчеркнула, что неопределенность остается высокой.

Рынки теперь закладывают почти 2 базисных пункта дополнительного смягчения к концу 2026 года, что в основном сигнализирует о том, что трейдеры считают, что ЕЦБ практически завершил снижение ставок.

Технический уголок

Восстановление EUR/USD от ноябрьских минимумов, похоже, столкнулось с сильным сопротивлением около 1,1650, область, также подкрепленная временными 55-дневными и 100-дневными SMA.

Если паре удастся преодолеть эту область, она может направиться к потенциальному визиту к недельным максимумам на уровне 1,1668 (28 октября) и 1,1728 (17 октября), все это до потолка октября на уровне 1,1778 (1 октября). На севере от этого уровня появляется потолок 2025 года на уровне 1,1918 (17 сентября), перед ключевым уровнем 1,2000.

В случае, если медведи вновь возьмут верх, ноябрьский минимум на уровне 1,1468 (5 ноября) ожидается как первоначальная поддержка, дополненная августовским минимумом на уровне 1,1391 (1 августа). Падение ниже может привести к снижению к ключевому 200-дневному SMA на уровне 1,1381, перед недельным минимумом на уровне 1,1210 (29 мая) и базой мая на уровне 1,1064 (12 мая).

Более того, индикаторы импульса показывают, что восходящий импульс может терять некоторую силу: Индекс относительной силы (RSI) пробивает уровень 49, что указывает на возможное дальнейшее снижение, в то время как Средний направленный индекс (ADX) около 15 сигнализирует о все еще слабом тренде.

Более широкая картина

EUR/USD по-прежнему застрял в диапазонном движении, ожидая чего-то достаточно сильного, чтобы вызвать значительное изменение направления: изменение в сообщении ФРС, более широкий аппетит к риску или более устойчивый спрос на активы еврозоны по сравнению с американскими могут помочь изменить баланс. Однако на данный момент именно колебания доллара задают темп.