Прогноз по EUR/USD: испытание 200-дневной SMA не за горами?

• EUR/USD, похоже, встретила некоторое сопротивление в районе 1,1470 на данный момент.
• Доллар США достиг новых многомесячных максимумов на фоне роста доходности.
• Индекс деловой активности в непроизводственном секторе США (ISM Services PMI) и отчет ADP в октябре превзошли ожидания.

Пара EUR/USD продолжила свое падение в среду, опустившись обратно к области 1,1470, что является ее самым низким уровнем с августа, поскольку недавний медвежий тренд пары не показывает признаков остановки.

Снижение происходит на фоне продолжающегося укрепления доллара США (USD). Индекс доллара США (DXY) поднялся еще выше, тестируя свою 200-дневную простую скользящую среднюю (SMA) около 100,40, чему способствовал значительный рост доходности казначейских облигаций США по нескольким срокам.

Застой в Вашингтоне начинает сказываться

Шатдаун правительства продолжается уже 36-й день, что является самым длительным в истории США, и конца этому пока не видно.

В Вашингтоне продолжается игра в обвинения. Обе стороны указывают друг на друга, но ни одна из них не предпринимает видимых шагов для открытия правительства. Сенат уже 14 раз пытался, но не смог принять временный законопроект о финансировании, одобренный Палатой представителей, в то время как сама Палата не заседала с начала шатдауна.

Тем временем, обычные американцы испытывают трудности. Более миллиона федеральных служащих продолжают работать без зарплаты, а около 600 000 находятся в отпуске без содержания. Согласно закону 2019 года, после окончания шатдауна им обещана компенсация, но недавние комментарии президента Трампа вызвали у некоторых работников беспокойство о том, будет ли это обещание выполнено.

Кроме того, последствия распространяются за пределы Вашингтона. В аэропортах не хватает персонала, национальные парки закрыты, и критически важные государственные услуги начинают накапливать задержки. Чем дольше это продолжается, тем больше ущерб не только для финансов домохозяйств, но и для доверия к способности Вашингтона поддерживать работу страны.

Торговые напряжения остаются на заднем плане

После недель трений президенты Дональд Трамп и Си Цзиньпин встретились в Южной Корее на прошлой неделе, что принесло рынкам небольшое облегчение: еще одна пауза в торговой войне между США и Китаем.

После почти двух часов переговоров Трамп заявил, что США отменят некоторые тарифы, в то время как Китай согласился возобновить импорт сои, продолжить экспорт редкоземельных металлов и усилить сотрудничество по борьбе с торговлей фентанилом. Позже Пекин подтвердил, что обе стороны договорились продлить торговое перемирие еще на год, что является скромным, но приветствуемым признаком стабильности после предыдущих переговоров в Малайзии.

История осторожного ФРС

Федеральная резервная система (ФРС) приняла взвешенный подход на заседании 29 октября, снизив ставки на 25 базисных пунктов и объявив о скромном возобновлении покупок казначейских облигаций для снижения давления на денежные рынки.

Решение, принятое с результатом 10–2, снизило целевой диапазон до 3,75%–4,00%, что было широко ожидаемо рынками. Официальные лица описали снижение как предосторожность против охлаждения рынка труда, а не начало нового цикла смягчения.

На пресс-конференции председатель ФРС Джером Пауэлл признал растущие разногласия в Комитете по открытым рынкам (FOMC) и предупредил инвесторов не рассчитывать на еще одно снижение ставки в декабре.

Рынки сейчас закладывают около 16 базисных пунктов дополнительного смягчения до конца года и около 77 базисных пунктов к концу 2026 года.

ЕЦБ остается в режиме ожидания

На другой стороне Атлантики Европейский центральный банк (ЕЦБ) оставил ставки без изменений на уровне 2,00% на третьем подряд заседании на прошлой неделе, не предложив ничего нового в плане руководства. На данный момент официальные лица довольны стабильным ростом и инфляцией, близкой к целевому уровню, что является редкой роскошью среди крупных центральных банков.

После снижения ставок на два процентных пункта ранее в этом году ЕЦБ перешел в режим ожидания. Президент Кристин Лагард отметила, что некоторые глобальные риски уменьшились после последних торговых событий и частичного снижения тарифов в Вашингтоне, но предупредила, что неопределенность остается высокой.

С учетом предполагаемых ставок, указывающих на чуть более 8 базисных пунктов смягчения к концу 2026 года, инвесторы, похоже, убеждены, что цикл снижения ставок ЕЦБ в значительной степени завершен, по крайней мере, на данный момент.

Технический уголок

Выраженная коррекция приближает EUR/USD к зоне перепроданности, возрождая надежды на возможный технический отскок в краткосрочной перспективе. Однако на данный момент настроение остается мрачным.

Далее на юг появляется ноябрьская база на уровне 1,1468 (5 ноября), перед августовским минимумом на 1,1391 (1 августа) и ключевой 200-дневной SMA на 1,1332. Следующим на понижении идет недельный минимум на 1,1210 (29 мая), перед майской впадиной на 1,1064 (12 мая).

В противоположность этому, 100-дневная и 5-дневная SMA на уровнях 1,1663 и 1,1669 соответственно предлагают промежуточное сопротивление, за которым следует недельный максимум на 1,1728 (17 октября) и октябрьский пик на 1,1778 (1 октября). Далее вверх находится потолок 2025 года на уровне 1,1918 (17 сентября) перед отметкой 1,2000.

Тем временем, индикаторы моментума продолжают указывать на медвежью сторону: индекс относительной силы (RSI) колеблется около уровня 32, в то время как средний направленный индекс (ADX) около 20 указывает на тренд, который продолжает набирать обороты.

Дневной график EUR/USD

Что дальше

На данный момент EUR/USD остается в привычной зоне, ожидая катализатора, достаточно сильного, чтобы вывести ее из диапазона. Более мягкая позиция ФРС, улучшение глобальных настроений к риску или возобновленный интерес к активам еврозоны могут предоставить некоторое пространство для маневра, но до тех пор динамика доллара продолжает диктовать условия.