- EUR/USD отложил часть недавнего снижения, восстановившись над барьером 1,1800.
- Доллар США испытывает давление на фоне улучшения настроений в рисковом комплексе.
- Торговля по "Warsh" продолжает доминировать в настроениях среди инвесторов.
Несмотря на резкий откат, более широкая картина по EUR/USD все еще выглядит целостной. Пара продолжает обращать внимание на область около годовых максимумов вблизи 1,2100, чему способствовал спад импульса в так называемой "торговле Warsh".
EUR/USD удается стабилизироваться и отыграть часть недавней распродажи во вторник, поднимаясь выше отметки 1,1800. Это в значительной степени обусловлено коррекционным снижением доллара США (USD), который испытывает трудности с наращиванием недавних сильных приростов.
Что касается последнего, индекс доллара США (DXY) теряет некоторые позиции после двух последовательных дневных приростов, возвращаясь к области 97,30. В том же ключе более мягкий тон в отношении доллара США, похоже, усиливается снижением доходности казначейских облигаций США по всей кривой.
ФРС: уверенный тон, без спешки
Федеральная резервная система (ФРС) оставила целевой диапазон по федеральным фондам (FFTR) без изменений на уровне 3,50%–3,75% на своем январском заседании, что соответствует ожиданиям.
Чиновники звучали немного более уверенно в отношении роста, отмечая, что экономическая активность продолжает расширяться устойчивыми темпами. Инфляция по-прежнему описывалась как несколько повышенная, и неопределенность остается высокой, но, что примечательно, Федеральный комитет по открытым рынкам (FOMC) больше не видит нарастающих рисков для занятости. Решение было принято с голосованием 10–2, при этом Миран и Уоллер голосовали против в пользу снижения ставки на 25 базисных пунктов.
На пресс-конференции председатель Джером Пауэлл повторил, что экономика США остается на прочной основе и что текущие настройки политики являются уместными. Он указал на признаки стабилизации на рынке труда, где более слабые приросты рабочих мест отражают более низкий спрос на труд и замедление роста рабочей силы. Что касается инфляции, Пауэлл утверждал, что большая часть недавнего превышения вызвана ценами на товары, связанные с тарифами, а не основным спросом, в то время как дезинфляция в сфере услуг продолжается. Он также отметил, что тарифные эффекты, вероятно, достигнут пика примерно к середине года.
Пауэлл подчеркнул, что решения по политике будут приниматься на каждом заседании, без заранее установленного пути. Ключевым моментом он отметил, что никто из членов Комитета не рассматривает повышение ставки как базовый сценарий, добавив, что риски с обеих сторон мандата несколько ослабли.
ЕЦБ: терпеливая позиция, глаза широко открыты
Европейский центральный банк (ЕЦБ) также оставил ставки без изменений на заседании 18 декабря, выбрав более спокойный и терпеливый тон, что отодвинуло ожидания ближайших снижений ставок. Кроме того, небольшие улучшения в прогнозах роста и инфляции помогли укрепить это сообщение.
Согласно последним протоколам ЕЦБ, чиновники ясно дали понять, что нет спешки менять курс. При инфляции, близкой к целевому уровню, есть возможность оставаться терпеливыми, даже несмотря на то, что сохраняющиеся риски требуют гибкости.
Кроме того, члены Управляющего совета (GC) подчеркивали, что терпение не следует путать с самодовольством; хотя политика сейчас считается "в хорошем состоянии", она совершенно не находится в режиме автопилота.
Рынки, похоже, восприняли это сообщение, исключив любые изменения ставок на заседании в четверг и запланировав снижение на чуть более 5 базисных пунктов в течение следующего года.
Позиционирование: поддерживающее, но менее энергичное
Спекулятивное позиционирование остается в целом поддерживающим для единой валюты, хотя признаки угасания энтузиазма начинают проявляться.
Данные Комиссии по торговле товарными фьючерсами (CFTC) за неделю, завершившуюся 27 января, показывают, что неторговые длинные позиции выросли до двухнедельных максимумов около 132,1K контрактов. В то же время институциональные игроки увеличили свои короткие позиции, которые теперь составляют около 181,6K контрактов.
Открытый интерес также значительно увеличился, поднявшись до около 929,3K контрактов, что является самым высоким уровнем за шесть недель и указывает на то, что участие снова увеличивается, наряду с осторожным возвращением уверенности.
На что обратить внимание
В ближайшей перспективе: Внимание остается сосредоточенным на долларе США. Рынки вновь обращают внимание на поступающие данные из США, особенно с рынка труда. В Европе внимание переключится на предварительные данные по инфляции по всему блоку, в то время как предстоящее событие ЕЦБ вряд ли вызовет большой интерес на валютных рынках.
Риски: Осторожная позиция ФРС на более длительный срок может быстро вернуть импульс в пользу доллара США. С технической точки зрения, чистый прорыв ниже 200-дневной простой скользящей средней (SMA) также увеличит риск более глубокого и устойчивого коррекции.
Технический уголок
Снижение EUR/USD, похоже, встретило некоторое сопротивление в диапазоне 1,1770-1,1780 на данный момент. Если цена пробьется ниже февральского минимума на уровне 1,1775 (2 февраля), она может попытаться двигаться к своим временным 55-дневной и 100-дневной SMA на уровнях 1,1699 и 1,1678 соответственно. Ниже этого уровня находится ключевая 200-дневная SMA на 1,1610, в то время как потеря этой области может вернуть на радар минимум ноября 2025 года на уровне 1,1468 (5 ноября) перед базой августа на уровне 1,1391 (1 августа).
С точки зрения роста, начальное сопротивление возникает на уровне потолка 2026 года на 1,2082 (28 января), перед максимумом мая 2021 года на 1,2266 (25 мая) и максимумом 2021 года на 1,2349 (6 января).
Кроме того, индикаторы импульса, похоже, сигнализируют о некотором истощении бычьего движения. Тем не менее, индекс относительной силы (RSI) колеблется около 53, а средний направленный индекс (ADX) остается близким к 32, указывая на все еще устойчивый тренд.
-1770145094006-1770145094008.png)
Итог
На данный момент EUR/USD движется гораздо больше под влиянием событий в США, чем под влиянием чего-либо, происходящего в еврозоне.
Пока ФРС не предложит более четкие указания по своему курсу ставок на 2026 год или еврозона не продемонстрирует более убедительный циклический подъем, любой рост, вероятно, будет развиваться постепенно, а не превращаться в чистый, решительный прорыв.
Занятость - Часто задаваемые вопросы (FAQ)
Условия на рынке труда являются ключевым элементом оценки состояния экономики и, следовательно, ключевым фактором оценки курса национальной валюты. Высокая занятость или низкий уровень безработицы положительно влияют на потребительские расходы и, следовательно, на экономический рост, повышая стоимость местной валюты. Более того, очень напряженный рынок труда – ситуация, при которой не хватает работников для заполнения открытых вакансий, – также может повлиять на уровень инфляции и, следовательно, на денежно-кредитную политику, поскольку низкое предложение рабочей силы и высокий спрос приводят к повышению заработной платы.
Темпы роста заработной платы в экономике являются ключевыми для политиков. Высокий рост заработной платы означает, что домохозяйства могут тратить больше денег, что обычно приводит к росту цен на потребительские товары. В отличие от более волатильных источников инфляции, таких как цены на энергоносители, рост заработной платы рассматривается как ключевой компонент базовой и устойчивой инфляции, поскольку повышение заработной платы вряд ли будет отменено. Центральные банки по всему миру уделяют пристальное внимание данным о росте заработной платы при принятии решений о денежно-кредитной политике.
Значение, которое каждый центральный банк придает состоянию рынка труда, зависит от его целей. Некоторые центральные банки имеют четкие мандаты, связанные с рынком труда, помимо контроля над уровнем инфляции. Например, Федеральная резервная система (ФРС) США имеет двойной мандат - способствовать максимальной занятости и стабильным ценам. В то же время единственный мандат Европейского центрального банка (ЕЦБ) заключается в том, чтобы держать инфляцию под контролем. Тем не менее, несмотря на все мандаты, условия на рынке труда являются важным фактором для политиков, учитывая их значение как индикатора здоровья экономики и их прямую связь с инфляцией.
Вся информация на данной странице подвержена изменениям. Использование данного сайта автоматически означает принятие наших условий нашего пользовательского соглашения. Пожалуйста, ознакомьтесь с нашей политикой конфиденциальности и юридическим предупреждением. Торговля на валютном рынке с использованием заемных средств несет в себе высокий уровень риска и может подойти не всем инвесторам. Большое кредитное плечо может сыграть как положительную, так и отрицательную роль. Прежде, чем принимать решение о начале торговли на валютном рынке, внимательно продумайте инвестиционные цели, оцените ваш уровень опыта и степень азартности. Существует вероятность, что вы понесете убытки по стартовому или дальнейшему депозиту и тем самым лишитесь средств, к потере которых вы были не готовы. Вы должны осознавать все риски, связанные с торговлей на валютном рынке, и при наличии любых сомнений и вопросов мы рекомендуем консультироваться с независимыми финансовыми советниками. Мнения, выражаемые на сайте FXStreet, являются следствием личных убеждений их авторов и могут не совпадать с мнением FXStreet или руководства компании. FXStreet не берет на себя обязанности проверять точность или обоснованность любых заявлений независимых авторов. Материалы могут быть неполными и/или содержать ошибки. Любые мнения, новости, аналитика, исследования, цены или другая информация, содержащаяся на данном сайте и размещенная сотрудниками FXStreet, партнерами или независимыми авторами, предоставляется как общая оценка ситуации на рынках и не содержит в себе советов по инвестициям. FXStreet не несет ответственности за убыток или полную или частичную потерю прибыли вследствие прямого или непрямого использования информации, размещенной на сайте.
Недавняя аналитика
ВЫБОР РЕДАКЦИИ
AUD/USD встретил начальное сопротивление вблизи 0,7050
Пара AUD/USD сохраняет свою сильную динамику во вторник, стремясь консолидироваться после недавнего прорыва выше уровня 0,7000, чему способствовало ястребиное повышение РБА, в то время как возобновление давления продаж продолжает негативно сказываться на долларе США перед открытием торгов в Азии. Инвесторы, тем временем, ожидают с нетерпением публикации индекса PMI в сфере услуг Китая от Caixin в среду.
EUR/USD держится в плюсе на дневном графике выше 1,1800
EUR/USD сохраняет свежий бычий настрой в районе 1,1800, так как североамериканская сессия подходит к концу во вторник. Умеренный рост пары происходит на фоне нового понижательного давления на доллар США, так как инвесторы продолжают игнорировать так называемую "торговлю Уорша". Следующим важным событием в повестке евро будут предварительные данные по инфляции в еврозоне в среду.
Золото приближается к $5 000 на фоне сохраняющихся политических проблем
Золото совершило сильный отскок во вторник, прервав трехдневное снижение и вновь обратив внимание на ключевую отметку в $5 000 за тройскую унцию. Движение, похоже, вызвано охотой за выгодными предложениями, поддерживаемой возобновившимся давлением продаж на доллар США и смешанным настроением на рынке доходности казначейских облигаций США.
Криптозима началась в январе 2025 года, но конец близок: Bitwise
Крипторынок находится в состоянии "полноценной" зимы с января 2025 года, после падения цен на биткоин (BTC) и Ethereum (ETH) на 39% и 53% соответственно от их исторических максимумов за последние несколько месяцев, согласно словам главного инвестиционного директора Bitwise Мэтта Хоагана.
Форекс сегодня: AUD растет на фоне повышения ставки РБА, данные из США снова отложены
Вот что вам нужно знать во вторник, 3 февраля: