Прогноз по EUR/USD: а что теперь?

• EUR/USD быстро снижается до двухнедельных минимумов ниже 1,1600.
• Доллар США поднимается до двухнедельных максимумов после заседания FOMC.
• Федеральная резервная система снизила ставки на 25 б.п. в среду.

EUR/USD прервала свою победную серию в среду, резко откатившись к области 1,1580–1,1570, что является ее самым низким уровнем за две недели.

Резкое снижение произошло на фоне того, что доллар США (USD) вновь активизировался, подтолкнув индекс доллара США (DXY) к двухнедельному максимуму около 99,40. Более того, доходности казначейских облигаций США выросли на разных таймфреймах, что укрепило отскок доллара.

Шатдаун затягивается, нервы натянуты

Затянувшийся правительственный шатдаун в Вашингтоне начинает ощущаться. Почти через месяц законодатели все еще находятся в состоянии тупика. Во вторник демократы Сената заблокировали краткосрочный законопроект о финансировании республиканцев с голосованием 54–45, не дотянув до необходимых 60 голосов для продолжения финансирования правительства до конца ноября.

Экономические издержки нарастают. Сотни тысяч федеральных сотрудников остаются без зарплаты, государственные услуги приостанавливаются, а деловая уверенность снижается. Эти последствия начинают проявляться в данных по найму и ВВП, которые оба подают ранние сигналы тревоги.

Тем временем, на 29-й день идущего шатдауна, это теперь второй по продолжительности шатдаун в истории США. Если он продлится после 5 ноября, он установит новый рекорд.

Торговая оттепель поднимает настроение

После месяцев трений торговая сага между США и Китаем, похоже, начинает поворачиваться в лучшую сторону. На выходных главные переговорщики с обеих сторон выработали рамочное соглашение, которое может привести к более широкому соглашению, когда Дональд Трамп и Си Цзиньпин встретятся позже в четверг.

Вот что, по сообщениям, обсуждается на данный момент:

• Тарифы снижаются: министр финансов Скотт Бессент заявил, что сделка предотвратит введение 100% тарифов, которые США угрожали ввести на китайские товары.

• Льготы для редкоземельных элементов: ожидается, что Пекин воздержится от введения новых экспортных контролей на редкоземельные минералы и магниты, что станет долгожданным облегчением для глобальных производителей и технологических компаний, которые зависят от этих материалов.

• Поддержка сельского хозяйства: Китай, похоже, готов возобновить крупномасштабные закупки американских соевых бобов, наконец, принося хорошие новости американским фермерам, которые оказались в центре торговой войны.

• Широкое сотрудничество: переговорщики также обсуждают некоторые сложные темы, от собственности TikTok и правил обработки данных до контроля прекурсоров фентанила и усилий по повышению устойчивости цепочек поставок.

Рынки восприняли прогресс с оптимизмом, хотя инвесторы понимают, что настоящая проверка наступит, когда Трамп и Си решат, подписывать ли соглашение официально.

ФРС делает осторожный шаг

Разделенная Федеральная резервная система (ФРС) снизила процентные ставки на четверть пункта в среду и заявила, что возобновит небольшие покупки казначейских облигаций, чтобы облегчить недавние напряжения на денежном рынке, что является сигналом о том, что ликвидность ужесточилась больше, чем ФРС бы хотела.

Голосование 10–2 за снижение ставки до 3,75%–4,00% было широко ожидаемым. Официальные лица описали этот шаг как страховку против охлаждения рынка труда.

На своей пресс-конференции председатель ФРС Джером Пауэлл признал, что политики остаются разделенными в вопросе о том, что делать дальше. Он предупредил, что рынки не должны ожидать еще одного снижения ставки в декабре, что отражает продолжающуюся неопределенность внутри Федерального комитета по открытым рынкам (FOMC).

После заседания рынки закладывают около 17 базисных пунктов дальнейшего смягчения к концу года и чуть более 83 базисных пунктов к концу 2026 года.

ЕЦБ сохраняет терпение

В Европе Европейский центральный банк (ЕЦБ) собирается на заседание в четверг и ожидается, что он оставит ставки без изменений, сохраняя свою стабильную, основанную на данных позицию.

На последнем заседании официальные лица подтвердили, что инфляция должна постепенно приближаться к целевому уровню, при этом базовая инфляция ожидается на уровне 2,4% в 2025 году, 1,9% в 2026 году и 1,7% в 2027 году.

Президент Кристин Лагард звучала уверенно, заявив, что политика находится "в хорошем состоянии" и что риски теперь более сбалансированы. Любой следующий шаг, подчеркнула она, будет зависеть исключительно от поступающих данных.

Протоколы заседания звучали немного более оптимистично, показывая, что политики более позитивно настроены по поводу роста и не спешат с дальнейшим смягчением.

Рынки, похоже, согласны: закладывая чуть более 13 базисных пунктов снижения к концу 2026 года, подтверждая идею о том, что цикл смягчения ЕЦБ может быть завершен.

Технический уголок

EUR/USD сохраняет свою более широкую консолидационную фазу по мере того, как мы входим в последнюю часть года.

Быки сталкиваются с небольшой преградой на недельном максимуме 1,1728 (17 октября), перед октябрьским пиком на 1,1778 (1 октября). В случае дальнейшего импульса вверх пара может вновь сосредоточиться на потолке 2025 года на уровне 1,1918 (17 сентября), перед порогом 1,2000.

С другой стороны, существует непосредственное сопротивление на октябрьском минимуме 1,1542 (9, 14 октября), в то время как более глубокая коррекция может вернуть августовский минимум на 1,1391 (1 августа) в поле зрения перед значимой 200-дневной SMA на 1,1306. Далее следует недельный минимум на 1,1210 (29 мая).

Смотрим на более широкую картину, прогноз пары должен оставаться неизменным, пока она торгуется выше своей ключевой 200-дневной SMA.

Тем временем, индикаторы импульса теряют силу: индекс относительной силы (RSI) падает почти до 42, указывая на возобновленный интерес к продажам, в то время как средний направленный индекс (ADX) колеблется около 14, что свидетельствует о том, что текущий тренд остается слабым.

Дневной график EUR/USD

Ожидание чего-то или кого-то

EUR/USD остается в застое, но рынок все еще ищет направление. Голубиный поворот ФРС, угасание аппетита к активам США, осторожный ЕЦБ или реальные успехи в торговле могут наконец дать европейской валюте толчок, которого она ждала.