Прогноз по австралийскому доллару: восстановление набирает темп, внимание на максимум 2026 года

• AUD/USD добавляет к росту понедельника, испытывая зону 0,6750 во вторник.
• Доллар США остается под сильным давлением продаж на фоне волнений между США и ЕС.
• Ключевой отчет по рынку труда и предварительные индексы PMI будут следующими в Австралии 22 января.

Рост AUD/USD начинает выглядеть более убедительно, и, похоже, что он вскоре снова протестирует максимумы 2026 года в диапазоне 0,6760–0,6780. Также есть несколько краткосрочных событий, которые могут подтолкнуть австралийский доллар (AUD) вверх, таких как отчет по рынку труда и предварительные данные по индексу менеджеров по закупкам (PMI) 22 января.

Австралийский доллар явно находит свою опору. После уверенного начала недели AUD/USD решительно преодолел отметку 0,6700, поднявшись до свежих двухнедельных максимумов и поддерживая бычью динамику.

Однако большая часть этого роста мало связана с самой Австралией. Вместо этого движение отражает продолжающуюся слабость доллара США (USD), поскольку рынки переваривают новый раунд рисков, связанных с комментариями президента Трампа, на этот раз касающимися возобновленных угроз нескольким странам Европейского Союза (ЕС) по поводу Гренландии.

Если посмотреть на более широкую картину, ситуация для пары все еще выглядит хорошо. 200-недельные и 200-дневные простые скользящие средние (SMA) находятся ниже спотовых цен, которые составляют 0,6620 и 0,6532 соответственно. Это поддерживает восходящий тренд в среднесрочной перспективе. Важно отметить, что этот отскок в основном связан с долларом, а не с улучшением австралийской экономики.

Данные Австралии: мягче, но не сломлены

Недавние данные из Австралии не вызвали особого энтузиазма на рынках, но и не вызвали тревоги. Рост явно замедляется, но все еще соответствует сценарию мягкой посадки, а не чему-то более зловещему.

Данные PMI за декабрь хорошо рассказывают эту историю. Индексы в производственном и сервисном секторах немного снизились, но остались комфортно в зоне экспансии. Розничные продажи продолжают держаться довольно хорошо, и хотя профицит торгового баланса сократился до 2,936 миллиарда австралийских долларов в ноябре, он по-прежнему остается в положительной зоне.

Импульс ослабевает, но постепенно. Валовой внутренний продукт (ВВП) вырос на 0,4% в квартальном исчислении (кв/кв) в 3 квартале, снизившись с 0,7% ранее. Годовой рост, однако, остался на уровне 2,1%, что в целом соответствует прогнозам Резервного банка Австралии (РБА).

Рынок труда показывает аналогичные признаки мягкого охлаждения. Занятость упала на 21,3 тыс. в ноябре, но уровень безработицы остался на уровне 4,3%, указывая на умеренность, а не на явную слабость. Рынки будут внимательно следить за выходом отчета по занятости за декабрь позже на этой неделе.

Инфляция остается самой сложной частью головоломки: прогресс идет, но медленно. Общая инфляция по индексу потребительских цен (CPI) снизилась до 3,4% в ноябре, в то время как усеченная средняя упала до 3,2%, что все еще неудобно выше целевого диапазона РБА. На более обнадеживающей ноте, ожидания потребительской инфляции по данным Института Мельбурна немного снизились до 4,6% с 4,7%.

Китай: все еще попутный ветер, просто более легкий

Китай продолжает оказывать некоторую поддержку AUD, но он уже не является тем двигателем роста, которым был раньше.

Экономика выросла на 4,5% в годовом исчислении в квартале с октября по декабрь и на 1,2% в квартальном исчислении. Розничные продажи выросли на 0,9% в годовом исчислении в декабре. Устойчивые цифры, но вряд ли те, которые когда-либо подстегивали австралийский доллар.

Более свежие данные намекают на осторожную стабилизацию, так как как официальный индекс PMI в производственном секторе, так и индекс Caixin вернулись в зону экспансии на уровне 50,1 в декабре. Деятельность в сфере услуг также укрепилась, с индексом непроизводственного PMI на уровне 50,2 и индексом PMI Caixin в сфере услуг на уровне 52,0.

Торговля была явным ярким моментом. Профицит увеличился до 114,1 миллиарда долларов в декабре, при этом экспорт вырос почти на 7%, а импорт - на 5,7%.

Однако инфляция остается смешанной: общий индекс CPI остался на уровне 0,8% в годовом исчислении по состоянию на декабрь, в то время как инфляция по индексу цен производителей (PPI) осталась в отрицательной зоне на уровне -1,9% в годовом исчислении, что напоминает о том, что дефляционные давления полностью не исчезли.

На данный момент Народный банк Китая (PBoC) не спешит. Ставки по кредитам для первоклассных заемщиков (LPR) остались без изменений на уровне 3,00% и 3,50% для однолетних и пятилетних кредитов соответственно, что подтверждает мнение о том, что любая поддержка политики будет постепенной, а не резкой.

РБА: не спешит с решением

РБА на своем последнем заседании сохранил ястребиный подход, оставив процентную ставку на уровне 3,60% и придерживаясь жесткой политики.

Глава Мишель Буллок решительно отвергла ожидания немедленного снижения ставок, дав понять, что Совет готов оставаться в режиме ожидания дольше и остается готовым к дальнейшему ужесточению, если инфляция не будет вести себя должным образом.

Протоколы заседания в декабре добавили нюансов, показав продолжающиеся дебаты о том, достаточно ли ограничительны финансовые условия. Эта неопределенность сохраняет снижение ставок в категории "не гарантировано".

Теперь внимание смещается на данные по усеченному среднему индексу потребительских цен (CPI) за четвертый квартал, которые могут определить следующую фазу обсуждения политики.

Тем не менее, в настоящее время рынки оценивают вероятность повышения ставки на уровне почти 28% на заседании в феврале, наряду с чуть более чем 38 базисными пунктами повышения в течение года.

Проверка позиционирования: менее медвежье, все еще осторожное

Данные по позиционированию указывают на то, что худшее из медвежьего настроения может угасать, хотя уверенность остается ограниченной. Данные Комиссии по торговле товарными фьючерсами (CFTC) за неделю, закончившуюся 13 января, показывают, что спекулятивные чистые короткие позиции по AUD немного сократились, колеблясь около 19K контрактов, что является наименее медвежьим показателем с сентября 2024 года.

Тем не менее, открытый интерес потерял импульс, снизившись до около 229,5K контрактов. Другими словами, свежие деньги все еще находятся в стороне, сигнализируя о осторожности, а не о решительном сдвиге в сторону бычьего позиционирования.

Что на радаре

Краткосрочно: Данные из США и продолжающийся шум, связанный с тарифами, должны продолжать доминировать на стороне USD. Внутри страны ключевыми локальными катализаторами являются отчет по рынку труда за 22 января и предварительные индексы PMI для производственной сферы и сферы услуг.

Риски: AUD остается высокочувствительным к глобальным настроениям в отношении риска. Внезапный разворот к риску, возобновление опасений по поводу Китая или резкий рост USD могут быстро ограничить любой рост.

Технический ландшафт

В следующем на пути вверх AUD/USD ожидается столкновение с потолком 2026 года на уровне 0,6766 (7 января), перед максимумом 2024 года на уровне 0,6942 (30 сентября) и уровнем 0,7000.

Продавцам, с другой стороны, необходимо пробить недельные минимумы на уровне 0,6659 (31 декабря) и 0,6592 (18 декабря), чтобы открыть вероятное движение к диапазону 0,6600–0,6585, где расположены промежуточные 55-дневные и 100-дневные простые скользящие средние (SMA). Более глубокое снижение может проложить путь к тестированию значимой 200-дневной SMA на уровне 0,6532, за которой следует базовый уровень ноября на 0,6421 (21 ноября).

Краткосрочный бычий прогноз должен оставаться в силе, пока цена выше 200-дневной SMA.

Кроме того, индикаторы импульса указывают на дополнительные gains: индекс относительной силы (RSI) превышает отметку 62, в то время как средний направленный индекс (ADX) около 29 сигнализирует о довольно сильном тренде.

Итог

AUD/USD остается тесно связанным с глобальными настроениями в отношении риска и экономическим путем Китая. Чистый прорыв выше 0,6800 будет необходим для отправки более убедительного бычьего сигнала.

На данный момент, волатильный USD, стабильные, хотя и не выдающиеся, внутренние данные, РБА, который не спешит с ослаблением, и скромная поддержка со стороны Китая сохраняют уклон в сторону постепенных gains, а не чистого прорыва.