Прогноз по австралийскому доллару: внимание по-прежнему сосредоточено на уровне 0,7100

• Пара AUD/USD продолжает восходящий импульс четвертый день подряд.
• Доллар США торгуется неопределенно на фоне сохраняющейся осторожности после прекращения огня.
• Внимание рынков, похоже, снова переключилось на фронт Израиль-Ливан.

Непрерывное восстановление австралийского доллара, по-видимому, усилилось в последние несколько дней, вернув быкам контроль и открывая путь для возможного тестирования верхней границы годового диапазона AUD/USD скорее раньше, чем позже. Пока что позитивный настрой по паре должен оставаться сильным, поскольку инфляция в Австралии все еще высока, а РБА сохраняет жесткую позицию.

Австралийский доллар (AUD) остается на позитивной территории в четверг, что позволяет паре AUD/USD фиксировать рост четвертый день подряд, хотя тест или преодоление ключевого уровня 0,7100 пока остается недостижимым.

Снова медвежий тон доллара США (USD) выступает единственным катализатором ценового движения пары, чему одновременно способствует широкое улучшение глобального настроения после двухнедельного прекращения огня, достигнутого между США и Ираном, а также вероятных мирных переговоров между Ливаном и Израилем в ближайшем будущем.

Австралия: твердая основа, но первые признаки усталости

Австралийский доллар по-прежнему силен благодаря крепким фундаментальным показателям Австралии, но картина начинает показывать некоторые трещины.

Общая ситуация практически не изменилась: экономика по-прежнему развивается лучше большинства своих аналогов, инфляция остается высокой во всех сферах, а Резервный банк Австралии (РБА) сохраняет осторожную позицию после недавних повышений процентных ставок.

Однако есть индикаторы, что ситуация начинает стабилизироваться: последние мартовские данные по индексу менеджеров по закупкам (PMI) как в производственном секторе, так и в сфере услуг опустились ниже 50, что означает постепенное замедление внутренней активности. Торговля, с другой стороны, продолжает показывать хорошие результаты после профицита в размере 5,686 млрд австралийских долларов в феврале — самого высокого уровня с середины 2025 года.

Кроме того, рост остается устойчивым: валовой внутренний продукт (ВВП) вырос на 0,8% кв/кв в 4 квартале 2025 года и на 2,6% за последний год. Ситуация с занятостью улучшается медленно: в феврале уровень безработицы вырос до 4,3%, при этом занятость увеличилась почти на 49 тыс.

Но инфляция по-прежнему остается самой заметной проблемой. Последний индекс потребительских цен (CPI) вырос на 3,7% по сравнению с предыдущим годом, усеченное среднее значение (Trimmed Mean) увеличилось на 3,3%, а взвешенная медиана (Weighted Median) — на 3,5%. В целом, дисинфляция происходит, но это занимает больше времени, чем ожидалось.

Тем не менее, РБА считает, что работа еще не завершена, и политики полагают, что инфляция не достигнет цели банка до середины 2028 года.

Китай: стабилизирующее влияние, но не драйвер роста

Китай больше не поддерживает австралийский доллар, но сохраняет стабильность.

В 4 квартале 2025 года экономика Китая выросла на 4,5%. Кроме того, за первые два месяца года розничные продажи выросли на 2,8% по сравнению с тем же периодом прошлого года. Торговые условия в целом остаются хорошими, хотя ситуация сложнее, чем кажется на первый взгляд.

Национальное бюро статистики (NBS) сообщает, что официальные данные PMI остаются в зоне сокращения, в то время как частные опросы, такие как RatingDog, показали небольшое охлаждение в марте, хотя они все еще находятся в зоне роста (>50).

Инфляционные тенденции подтверждают эту среднюю позицию: в феврале индекс потребительских цен (CPI) вырос на 1,2% по сравнению с прошлым годом, тогда как цены производителей оставались в дефляции с показателем -0,9% за последние двенадцать месяцев. В связи с этим Народный банк Китая (PBoC) может продолжить удерживать ставки без изменений, а предельные ставки по кредитам (LPR) останутся на уровне 3,00% и 3,50% для однолетних и пятилетних сроков на следующем заседании.

РБА: сохраняется склонность к ужесточению, время обсуждается

РБА принял очень близкое решение на последнем заседании, проголосовав 5–4 за повышение официальной ключевой ставки (OCR) на 25 базисных пунктов до 4,10%, что показывает, насколько разделился совет.

Основной посыл остается прежним: существуют ограничения по мощности, а рост цен на сырую нефть, вероятно, окажет дополнительное давление на инфляцию в краткосрочной перспективе. Губернатор Мишель Буллок ясно дала понять, что проблема инфляции заключается в избыточном спросе.

Теперь дискуссия сместилась во времени, поскольку некоторые члены совета склоняются к паузе, чтобы оценить, как недавние действия повлияли на ситуацию с учетом внешних факторов.

Последние протоколы показали, что эта осторожная позиция сохраняется. В них подчеркивается, насколько сложно предсказать будущее движение процентных ставок. После двух повышений ставок в этом году чиновники признали, что нынешняя мировая ситуация усложняет точные прогнозы по экономике.

Что касается рынков, они по-прежнему ожидают дальнейшего ужесточения, прогнозируя около 53 базисных пунктов повышения в ближайшие месяцы.

Позиционирование по AUD: наращивание длинных позиций, расширение дивергенции

Три недели подряд спекулятивные чистые длинные позиции по AUD растут. Они достигли около 81,5 тыс. контрактов за неделю, закончившуюся 24 марта. Это значительный рост позитивного настроя, который поддерживает уже существующий тренд.

Ключевой вопрос здесь — растущий разрыв с динамикой цен, поскольку пара AUD/USD постепенно снижалась за этот период, опускаясь с уровня выше 0,7100 до области ниже 0,6900.

Это расширяющееся расхождение подразумевает, что инвесторы по-прежнему оптимистично настроены относительно среднесрочной перспективы, возможно, из-за внутренних фундаментальных факторов, ястребиного центрального банка и веры в стабилизацию Китая, однако подтверждения со стороны цен в краткосрочной перспективе нет.

Открытый интерес также вырос, что означает добавление новых контрактов вместо закрытия старых. Это делает накопление позиций гораздо более убедительным, даже несмотря на отсутствие ценового подтверждения на рынке.

Австралийский доллар становится переполненной длинной позицией на рынке, который не вознаграждает такую позицию, что повышает вероятность более быстрого разворота, если ситуация ухудшится. Текущая рыночная позиция начинает выглядеть скорее уязвимостью, чем прочной основой, поскольку отсутствует ясное обоснование для укрепления валюты.

Прогноз по AUD/USD: рост продолжается, риски по-прежнему двусторонние

Базовый сценарий (с оттенком оптимизма):

В настоящий момент спот торгуется в диапазоне 0,7000–0,7100, поддерживаемый ослаблением геополитической напряженности. Однако восходящее движение может начать замедляться по мере приближения к уровню 0,7100. Это зависит от того, не набирает ли доллар США импульс и не ухудшается ли общая рискованная среда.

Бычий сценарий (требует подтверждения):

Для продолжения этого ралли рынку необходимо проявить реальную уверенность. Если аппетит к риску продолжит расти, и мы увидим либо слабые экономические данные из США, либо снижение доходности американских облигаций, пара может с уверенностью пробить уровень 0,7100, установив следующую цель на 0,7200 и одновременно укрепив конструктивный взгляд на валюту.

Медвежий сценарий (риск по-прежнему асимметричный):

Тем не менее, нельзя исключать возможность разворота, если текущие настроения ухудшатся, доллар США ускорится или китайские фундаментальные показатели останутся стагнирующими. Падение ниже отметки 0,7000, вероятно, спровоцирует более глубокую коррекцию с потенциальной целью в районе 0,6900.

Тем не менее, ралли реально, но за ним еще должно последовать подтверждение.

Что сейчас важно для AUD/USD

В краткосрочной перспективе: основными драйверами останутся доллар США, общий риск-аппетит и любые новые геополитические новости. Позже на этой неделе статистика по жилищному строительству должна дать дополнительную информацию о состоянии экономики страны. Внимание будет уделено инфляции в экономике США, где основным акцентом, вероятно, станет индекс потребительских цен (CPI).

Риски: замедление экономики Китая, более агрессивная политика Федеральной резервной системы (ФРС) или любые изменения в позиции Резервного банка Австралии (РБА) могут быстро дестабилизировать австралийский доллар.

Техническая картина

На дневном графике AUD/USD торгуется на уровне 0,7084. Пара сохраняет бычий краткосрочный уклон, поскольку цена консолидируется выше 55-, 100- и 200-дневных простых скользящих средних (SMA), при этом краткосрочная 55-дневная SMA на уровне 0,7022 поддерживает базовый спрос. Моментум конструктивен: индекс относительной силы (RSI) с периодом 14 колеблется чуть ниже 60, а средний направленный индекс (ADX) около 23 указывает на восходящий тренд, который является положительным, но не слишком сильным, оставляя пространство для дальнейшего роста, пока спот удерживается выше ключевых скользящих средних.

Снизу первая поддержка формируется на 55-дневной SMA около 0,7022, за которой следует уровень коррекции Фибоначчи 23,6% на 0,7007, образуя первую зону спроса. Ниже этой области расположена более широкая зона поддержки между уровнем коррекции 38,2% на 0,6895, 100-дневной SMA на 0,6855 и горизонтальной линией на 0,6833, тогда как более глубокие откаты могут достичь уровней коррекции 50% и 61,8% на 0,6804 и 0,6714 соответственно, а также 200-дневной SMA на 0,6695. Сверху ближайшее сопротивление находится на 0,7188, где горизонтальный барьер совпадает с максимумом цикла Фибоначчи, далее следуют уровни 0,7283 и более отдаленный 0,7661.

(Технический анализ в этой статье был подготовлен с помощью инструмента искусственного интеллекта.)

Итог: конструктивно, но не полностью убедительно

Австралийский доллар по-прежнему имеет достаточно сильный макроэкономический фундамент, и РБА не меняет своей позиции.

Однако справедливо утверждать, что это не та ситуация, в которой обычно происходит долгосрочное ралли.

Когда инвесторы готовы идти на больший риск, австралийский доллар обычно показывает лучшие результаты. Но по мере роста волатильности доллар США, как правило, возвращает контроль. В целом, более крупный уклон по-прежнему положительный, но в ближайшем будущем сохраняются опасения.