- Пара AUD/USD продолжает рост во вторник, нацеливаясь на уровень 0,7000.
- Доллар США испытывает возрастающее давление продаж на фоне устойчивого настроя к риску.
- Результаты торгового баланса Австралии выходят на первый план в четверг.
Австралийский доллар (AUD) пытается отскочить, поддерживаемый общим улучшением в сегменте рисковых активов и свежей слабостью доллара США (USD). Между тем, сохраняющаяся высокая внутренняя инфляция и осторожная позиция Резервного банка Австралии (РБА) должны пока сохранять конструктивный взгляд на австралийскую валюту.
Австралийский доллар (AUD) продолжает отскок в среду, пара AUD/USD растет второй день подряд и в краткосрочной перспективе вновь обращает внимание на ключевой уровень 0,7000.
Продолжение отскока пары связано с дальнейшей потерей импульса у доллара США, поскольку инвесторы продолжают оценивать вероятность скорого окончания конфликта на Ближнем Востоке.
Австралия: все еще стабильна, но начинает терять импульс
На первый взгляд Австралия выглядит довольно неплохо, и это поддерживает дно для австралийского доллара. Но при более глубоком анализе становится ясно, что ситуация начинает постепенно охлаждаться.
Общая картина практически не изменилась. Рост сохраняется, инфляция все еще высокая, а Резервный банк Австралии (РБА) остается на ястребиной позиции. Такое сочетание по-прежнему поддерживает AUD.
Однако первые признаки ослабления уже заметны. Финальный индекс менеджеров по закупкам (PMI) за март опустился в зону сокращения до 49,8, а в сфере услуг показатель составляет около 46,6. Это указывает на постепенную потерю импульса в деловой активности. Торговля по-прежнему помогает, с профицитом в 2,631 млрд австралийских долларов в начале года, но этого недостаточно, чтобы компенсировать более мягкий тон в других сферах.
В более широком контексте экономика продолжает расти достойными темпами. Валовой внутренний продукт (ВВП) вырос на 0,8% кв/кв в 4 квартале и на 2,6% г/г, а рынок труда лишь медленно ослабевает: уровень безработицы составляет 4,3%, а изменение занятости остается положительным на уровне 48,9 тыс.
Однако инфляция остается ключевой проблемой. Последние данные показывают лишь незначительное улучшение: индекс потребительских цен (CPI) составляет 3,7% г/г, усеченное среднее — 3,3%, а взвешенная медиана — 3,5%. Дезинфляция происходит, но медленно и недостаточно, чтобы РБА чувствовал себя комфортно.
С точки зрения политики, работа явно не завершена. Ожидается, что инфляция вернется к целевому уровню не раньше середины 2028 года, поэтому давление сохраняется.
Китай: уже не тормоз, но и не драйвер
Роль Китая в истории австралийского доллара явно изменилась. Он уже не является двигателем, скорее стабилизатором на заднем плане.
Основные показатели выглядят неплохо. Рост составил 4,5% в 4 квартале 2025 года, розничные продажи выросли на 2,8% г/г, а торговля в целом держится. Но в деталях ситуация более смешанная.
Официальные данные PMI от Национального бюро статистики (NBS) остаются в зоне сокращения, в то время как частные опросы, такие как RatingDog, показывают более позитивную картину.
Инфляция добавляет к этой «промежуточной» картине. CPI вырос на 1,2% г/г, тогда как индекс цен производителей (PPI) остается в дефляции с -0,9% г/г. Это дает Народному банку Китая (PBoC) пространство для сохранения ставок без изменений, удерживая предельные ставки по кредитам (LPR) на прежнем уровне.
Для австралийского доллара вывод достаточно прост: Китай больше не тянет его вниз, но и не поднимает.
РБА: ясное направление, неопределенное время
Последнее решение РБА многое говорит. Тесное голосование 5–4 за повышение официальной ключевой ставки (OCR) до 4,10% показывает, насколько ситуация сбалансирована.
Само послание практически не изменилось. Ограничения по мощностям все еще присутствуют, а более высокие цены на нефть могут в краткосрочной перспективе повысить инфляцию. Губернатор Мишель Буллок ясно дала понять, что избыточный спрос остается основной проблемой.
Настоящая дискуссия сейчас касается времени. Некоторые политики предпочли бы сделать паузу и посмотреть, как развернутся все эти внешние шоки.
Протокол заседания усилил эту неопределенность. После двух повышений ставок в этом году Совет фактически признал ограниченную видимость дальнейших шагов по ставкам, особенно с учетом геополитики.
Рынки, однако, по-прежнему склоняются к дальнейшему ужесточению, с примерно 59 базисными пунктами, заложенными в цены к концу года.
Позиционирование по AUD: склоняются к длинным позициям, но не полностью уверены
Позиционирование начинает становиться более конструктивным, но пока не выглядит полностью убедительным.
Последние данные Комиссии по торговле товарными фьючерсами (CFTC) показывают рост чистых длинных позиций выше 70 тыс. контрактов. Но цена не следует за этим; AUD/USD опустилась с уровней выше 0,7100 до ниже 0,7000.
Эта дивергенция многое говорит.
Похоже, что инвесторы позиционируются на среднесрочную историю по австралийскому доллару, но без подтверждения в краткосрочной перспективе. Кроме того, открытый интерес снизился, что указывает на не слишком сильную уверенность в этих длинных позициях.
Что это значит
Здесь ситуация становится немного сложной.
Когда позиционирование растет, а цена не следует за ним, рынок часто становится уязвимым. Если доллар США продолжит укрепляться или макроэкономический фон изменится, эти длинные позиции могут быстро закрыться.
Вывод для рынка Форекс
У австралийского доллара по-прежнему есть неплохая макроэкономическая история, но в краткосрочной перспективе он выглядит более хрупким.
Без более явного восходящего импульса позиционирование рискует стать препятствием, а не поддержкой, особенно на более осторожном рынке.
AUD/USD: как это может развиваться
Базовый сценарий: Пара остается ограниченной ниже 0,7050 и торгуется с более мягким настроем, при этом доллар США и геополитика по-прежнему играют ключевую роль.
Бычий сценарий: Устойчивое изменение настроений в отношении риска или разочаровывающие данные из США могут подтолкнуть AUD/USD обратно выше 0,7100 и подтвердить длинные позиции.
Медвежий сценарий: Укрепление доллара США или слабые сигналы из Китая могут вызвать распродажу, открывая путь к движению к 0,6800.
На что обратить внимание
В краткосрочной перспективе все зависит от доллара США, настроений в отношении риска и геополитических новостей. Внутренние торговые данные могут добавить волатильности, а также важны будут данные по рынку труда США и любые новости от Трампа.
Риски остаются смещенными в сторону снижения, особенно если Китай разочарует, нефть подорожает или ФРС займет более ястребиную позицию.
Техническая картина
На дневном графике AUD/USD торгуется на уровне 0,6941. Краткосрочный уклон становится осторожно медвежьим, поскольку пара откатывается к середине 0,69 после неудачи удержать рост выше уровня коррекции Фибоначчи 23,6% на 0,6976, измеренного от минимума 0,6421 до максимума 0,7147. Цена сейчас находится чуть ниже растущих 55- и 100-дневных простых скользящих средних (SMA), сосредоточенных в диапазоне 0,6990-0,6820, при этом она уверенно держится выше 200-дневной SMA около 0,6680, что формирует общий восходящий тренд, находящийся в корректирующей фазе. Индекс относительной силы (RSI) на уровне 45 показывает охлаждение моментума ниже линии 50, что совпадает с ослаблением бычьего давления, а индекс среднего направления движения (ADX) около 26 сигнализирует о смягчении, но все еще заметной трендовой среде.
Первое сопротивление находится на уровне коррекции 23,6% на 0,6976, при устойчивом пробое которого откроется горизонтальный барьер на 0,7158, а затем 0,7283. С точки зрения снижения, непосредственная поддержка расположена на горизонтальной линии 0,6833, перед уровнем коррекции 50% на 0,6784, который станет ключевым, если продажи продолжатся. Ниже расположена 200-дневная SMA около 0,6680, за которой следуют поддержки на 0,6660 и 0,6593. Более глубокое падение выведет в фокус уровни 0,6414 и 0,6373.
(Технический анализ этой статьи был написан с помощью инструмента ИИ.)
В итоге: поддержка есть, но торговля не чистая
Австралийский доллар по-прежнему поддерживается относительно крепкими фундаментальными факторами, и РБА не отступает.
Но это далеко не простая бычья ситуация.
Когда рынки спокойны, AUD показывает хорошие результаты. Когда волатильность растет, доминирует доллар США.
Уклон по-прежнему конструктивный, но краткосрочные риски явно смещены в сторону снижения.
Инфляция - Часто задаваемые вопросы (FAQ)
Инфляция измеряет рост цен на репрезентативную корзину товаров и услуг. Общая инфляция обычно выражается в процентном изменении по сравнению с предыдущим месяцем (м/м) и годом к году (г/г). Базовая инфляция не включает в себя более волатильные элементы, такие как продукты питания и топливо, которые могут колебаться из-за геополитических и сезонных факторов. Базовая инфляция - это показатель, на который обращают внимание экономисты, и на который ориентируются центральные банки, которым поручено поддерживать инфляцию на управляемом уровне, обычно около 2%.
Индекс потребительских цен (CPI) измеряет изменение цен на корзину товаров и услуг за определенный период времени. Обычно он выражается в процентном изменении по сравнению с предыдущим месяцем (м/м) и годом ранее (г/г). Базовый индекс потребительских цен - это показатель, на который ориентируются центральные банки, поскольку он исключает волатильные цены на продовольствие и топливо. Когда базовый индекс потребительских цен превышает 2%, это обычно приводит к повышению процентных ставок, и наоборот, когда он падает ниже 2%, ставки снижаются. Поскольку более высокие процентные ставки благоприятны для валюты, более высокая инфляция обычно приводит к укреплению валюты. Когда инфляция снижается, происходит обратное.
Хотя это может показаться нелогичным, высокая инфляция в стране способствует росту стоимости ее валюты, и наоборот, при низкой инфляции. Это происходит потому, что центральный банк обычно повышает процентные ставки для борьбы с высокой инфляцией, что привлекает больший приток капитала со стороны инвесторов, ищущих выгодное место для вложения своих денег.
Раньше золото было тем активом, к которому инвесторы обращались во времена высокой инфляции, поскольку оно сохраняло свою стоимость. И хотя инвесторы по-прежнему часто покупают золото из-за его статуса «безопасного убежища» в периоды сильных рыночных потрясений, в большинстве случаев это не так. Это происходит потому, что при высокой инфляции центральные банки повышают процентные ставки для борьбы с ней. Повышение процентных ставок негативно сказывается на золоте, поскольку увеличивает стоимость владения золотом по сравнению с процентными активами или размещением денег на депозитном счете. С другой стороны, снижение инфляции, как правило, положительно сказывается на золоте, поскольку это снижает процентные ставки, делая желтый металл более выгодной инвестиционной альтернативой.
Вся информация на данной странице подвержена изменениям. Использование данного сайта автоматически означает принятие наших условий нашего пользовательского соглашения. Пожалуйста, ознакомьтесь с нашей политикой конфиденциальности и юридическим предупреждением. Торговля на валютном рынке с использованием заемных средств несет в себе высокий уровень риска и может подойти не всем инвесторам. Большое кредитное плечо может сыграть как положительную, так и отрицательную роль. Прежде, чем принимать решение о начале торговли на валютном рынке, внимательно продумайте инвестиционные цели, оцените ваш уровень опыта и степень азартности. Существует вероятность, что вы понесете убытки по стартовому или дальнейшему депозиту и тем самым лишитесь средств, к потере которых вы были не готовы. Вы должны осознавать все риски, связанные с торговлей на валютном рынке, и при наличии любых сомнений и вопросов мы рекомендуем консультироваться с независимыми финансовыми советниками. Мнения, выражаемые на сайте FXStreet, являются следствием личных убеждений их авторов и могут не совпадать с мнением FXStreet или руководства компании. FXStreet не берет на себя обязанности проверять точность или обоснованность любых заявлений независимых авторов. Материалы могут быть неполными и/или содержать ошибки. Любые мнения, новости, аналитика, исследования, цены или другая информация, содержащаяся на данном сайте и размещенная сотрудниками FXStreet, партнерами или независимыми авторами, предоставляется как общая оценка ситуации на рынках и не содержит в себе советов по инвестициям. FXStreet не несет ответственности за убыток или полную или частичную потерю прибыли вследствие прямого или непрямого использования информации, размещенной на сайте.
Недавняя аналитика
ВЫБОР РЕДАКЦИИ
EUR/USD: военные заголовки и обновление данных по инфляции в США сформируют рынки
Пара EUR/USD завершила вторую подряд неделю на несколько пунктов выше уровня 1,1500, колеблясь между ростом и падением в соответствии с риторикой президента США Дональда Трампа по поводу войны на Ближнем Востоке.
Золото: быки колеблются на фоне роста неопределенности на Ближнем Востоке
Золото (XAU/USD) набрало бычий импульс и поднялось до нового двухнедельного максимума, но во второй половине недели растеряло значительную часть своих достижений.
GBP/USD: прочный на поверхности, но хрупкий внутри
Еще одна медвежья неделя для британского фунта привела ко второй подряд недельной коррекции по паре GBP/USD, что было обусловлено в первую очередь геополитическими опасениями, а не внутренними проблемами, в то время как участники рынка в настоящее время не ожидают, что Банк Англии (BoE) возобновит снижение процентных ставок в этом году
Биткоин: BTC приближается к ключевой поддержке на фоне роста опасений из-за войны и сохраняющихся страхов по поводу квантовых технологий
Биткоин (BTC) торгуется на уровне $67 000, приближаясь к своему ключевому уровню поддержки на момент написания в пятницу, после того как почти стер свое раннее недельное восстановление.
Форекс сегодня: рынки начали бегство от риска на фоне угасания оптимизма по поводу прекращения огня
В четверг, 26 марта, финансовые рынки сохраняют осторожный настрой на ранних торгах, поскольку надежды на окончание конфликта на Ближнем Востоке ослабевают. Индекс доллара США (USD) уверенно держится выше отметки 99,50 после закрытия в положительной зоне в среду, в то время как фьючерсы на американс