Прогноз по австралийскому доллару: удерживается на уровне 0,7000

• AUD/USD добавляет к понедельничному росту, вновь тестируя область 0,7000.
• Доллар США сохраняет конструктивный настрой на фоне геополитической напряженности.
• Ожидается, что инвесторы будут внимательно следить за публикацией данных по занятости в Австралии.

Восстановление австралийского доллара, похоже, пока встретило некоторое сопротивление чуть выше порога 0,7000 против доллара США. Действительно, AUD/USD по-прежнему с трудом преодолевает эту отметку убедительным образом, тогда как конструктивный прогноз, похоже, остается неизменным выше его критической 200-дневной SMA вблизи 0,6890. Если смотреть на более широкую картину, осторожная позиция РБА и все еще устойчиво высокая внутренняя инфляция также, как ожидается, будут поддерживать оззи в случае периодических всплесков слабости.

Австралийский доллар (AUD) продолжает понедельничный оптимизм, удерживая AUD/USD вблизи ключевой области 0,7000 во вторник.

Тем временем пара, похоже, игнорирует сохраняющийся восходящий импульс доллара США (USD), на фоне непрекращающейся неопределенности вокруг конфликта на Ближнем Востоке и устойчивого скептицизма в отношении политики Белого дома по этому вопросу. Тем временем участники рынка, похоже, вновь переключили внимание на геополитическую обстановку, отодвинув спекуляции о ставках на повышение со стороны Федеральной резервной системы (ФРС) на второй план.

Устойчивость экономики Австралии поддерживает оззи

Австралийская экономика в целом выглядит здоровой и стабильной и, честно говоря, находится в гораздо лучшем состоянии, чем многие ее коллеги из G10.

Эти показатели, похоже, подкрепляются устойчивым внутренним спросом и вполне достойными данными по экономическому росту. Призрак устойчиво высокой инфляции, похоже, оправдывает осторожную и зависящую от данных позицию Резервного банка Австралии (РБА), особенно после последнего заседания, на котором он повысил ставки до 4,35%, в целом в соответствии с ожиданиями рынка.

Подтверждением этому стали окончательные данные индекса менеджеров по закупкам (PMI) за июнь, которые показали, что показатель в производственном секторе составил 51,5 (против 50,7), а в сфере услуг — 50,5 (против 48,7).

Несколько омрачили внутренние фундаментальные факторы последние данные по торговому балансу, которые показали дефицит в размере A$3,018 млрд в мае, сменив профицит A$1,383 млрд в апреле. Кроме того, данные по валовому внутреннему продукту (ВВП) разочаровали ожидания после того, как экономика выросла на 0,3% по сравнению с предыдущим кварталом в 1 квартале 2026 года (с 0,9%) и на 2,5% в годовом исчислении (с 2,5%), при этом оба показателя оказались ниже прогнозов.

Между тем рынок труда остается здоровым. Действительно, уровень безработицы в мае снизился до 4,4% (с 4,5%), а изменение занятости увеличилось на 40,6 тыс. человек (после пересмотренного снижения на 40,7 тыс. в предыдущем месяце).

Что касается инфляции, данные за май были далеко не однозначными: индекс потребительских цен (CPI) снизился до 4,0% в годовом выражении (с 4,2%), тогда как усеченное среднее значение и взвешенная медиана за последние двенадцать месяцев выросли до 3,6% (с 3,4%). Темпы дезинфляции остаются слабыми, хотя направление по-прежнему в целом верное. В некоторой степени подтверждая этот взгляд, последние ожидания потребительской инфляции Melbourne Institute снизились до 4,7% в июле (с 5,5%).

Для РБА это означает, что работа еще не завершена, поскольку политики продолжают сигнализировать, что инфляция может вернуться к целевому уровню лишь примерно к середине 2028 года, сохраняя фокус на терпении, а не на каком-либо скором развороте.

Если смотреть вперед, инвесторы ожидают, что на августовском заседании центральный банк сохранит текущую позицию, тогда как теперь они закладывают лишь чуть более 19 базисных пунктов ужесточения к концу года.

Китай обеспечивает стабильность, но не дает импульса

Китай сейчас выглядит скорее стабилизирующим фактором, чем тем попутным ветром, который он обычно создает для австралийской экономики.

Посмотрим на цифры: экономика выросла на 4,3% в годовом исчислении в период с апреля по июнь, тогда как розничные продажи увеличились на 1% за год по июнь. Кроме того, промышленное производство сохранило сильные темпы и выросло на 5,3% за последние двенадцать месяцев.

Стоит отметить сильное восстановление торгового баланса: профицит в июне расширился до $125,62 млрд с $105,4 млрд в предыдущем месяце, при этом как импорт, так и экспорт заметно выросли.

В том же ключе деловая активность, похоже, вновь набирает обороты после того, как Национальное бюро статистики (NBS) сообщило, что индекс PMI в производственном секторе составил 50,3 в мае (против 50), а в сфере услуг — 50,2 (против 50,1). Кроме того, частные индикаторы, такие как RatingDog, в июне оставались в зоне роста: показатель в производственном секторе составил 51,7, а в сфере услуг — 54,1.

Дезинфляционный тренд в Китае, похоже, вновь проявился после того, как CPI разочаровал ожидания и вырос на 1,0% в годовом выражении по июнь (с 1,1%). В месячном выражении цены снизились на 0,1%, тогда как цены производителей выросли на 4,1% за последние двенадцать месяцев, превысив годовой рост в 3,9%, зафиксированный в предыдущем месяце.

Что касается денежно-кредитной политики, Народный банк Китая (PBoC) в понедельник совпал с консенсус-прогнозом, оставив ставки по кредитам для первоклассных заемщиков (LPR) без изменений на уровне 3,00% для однолетнего срока и 3,50% для пятилетнего срока.

В целом Китай больше не подталкивает рост вверх, но и не тянет его вниз агрессивно. Он просто поддерживает стабильность.

РБА сохраняет ястребиный настрой

Как и широко ожидалось, Резервный банк Австралии (РБА) на своем заседании 16 июня оставил официальную ключевую ставку без изменений на уровне 4,35%.

Хотя сопроводительное заявление сохранило ястребиный тон, политики, похоже, стали немного спокойнее относиться к прогрессу в борьбе с инфляцией. Совет повторил, что ценовое давление остается слишком высоким, и дальнейшее ужесточение все еще может потребоваться, если инфляция окажется более устойчивой, при этом более высокие расходы на энергию и геополитическая напряженность названы ключевыми повышательными рисками.

Глава РБА Мишель Буллок заняла более сбалансированный тон на пресс-конференции. Хотя она отказалась исключать еще одно повышение ставки, она отметила, что поступающие данные в целом развивались так, как и ожидалось, экономика не движется к рецессии, а рынок труда остается относительно устойчивым. Иными словами, срочной необходимости снова ужесточать политику не было.

Протокол заседания повторил это послание. Политики согласились, что сохранение ставок без изменений при поддержании ограничительной политики обеспечивает наилучший баланс между возвращением инфляции к целевому уровню и сохранением достижений на рынке труда. Дверь для еще одного повышения остается открытой, но пока РБА, похоже, готов дать предыдущим повышениям ставок больше времени, чтобы они подействовали на экономику.

Прогноз по AUD/USD: ключевые сценарии и уровни

Спекулянты усиливают медвежьи ставки по AUD

Спекулятивные настроения в отношении австралийской валюты за неделю, завершившуюся 14 июля, еще больше ухудшились: данные Комиссии по торговле товарными фьючерсами (CFTC) показали рост чистых коротких позиций до 30,7 тыс. контрактов с 24,7 тыс. ранее. Недельный рост медвежьего экспозиции (-6,1 тыс. контрактов) был не таким резким, как на прошлой неделе, но это была еще одна неделя устойчивого давления продаж, которое продолжило усиливать негативный уклон по австралийцу.
В отличие от предыдущих недель, на этой неделе рост медвежьего позиционирования также сопровождался небольшим увеличением рыночного участия. Открытый интерес вырос до 208,5 тыс. контрактов с 204,8 тыс., что указывает на то, что трейдеры открывали новые позиции, а не просто закрывали существующие длинные позиции. В то же время спекулятивная экспозиция выросла до -14,7% от открытого интереса с -12,0%, а ее процентиль поднялся до 80,8, что является самым высоким показателем за последние месяцы. Это говорит о растущей уверенности в медвежьем сценарии.
Тем не менее, появляются первые признаки того, что более широкий тренд позиционирования становится менее агрессивным. Изменение за 4 недели улучшилось до -26,6 тыс. контрактов с -42,8 тыс. неделей ранее, что указывает на то, что, хотя инвесторы продолжают наращивать короткие позиции, совокупные темпы медвежьего перепозиционирования заметно замедлились по сравнению с масштабной ликвидацией, наблюдавшейся ранее этим летом. Процентиль чистой позиции также немного вырос до 75,8, удерживая позиционирование уверенно в исторически медвежьей зоне, но все еще далеко от экстремальных уровней.
В целом, последний отчет CFTC усиливает мнение о том, что некоммерческие инвесторы по-прежнему однозначно настроены по-медвежьи в отношении AUD. Но темпы 4-недельного ухудшения замедляются, а позиционирование становится все более растянутым, что говорит о том, что рынок переходит в более зрелую фазу медвежьего цикла.

При отсутствии дальнейшего ухудшения макроэкономических фундаментальных факторов способность к новым агрессивным продажам может становиться все более ограниченной, а вероятность того, что будущие движения будут определяться скорее поступающими данными по экономике и изменениями глобального интереса к риску, чем самим позиционированием, возрастет.

Ключевые катализаторы и риски впереди

В ближайшей перспективе основное внимание по-прежнему сосредоточено на долларе США, глобальном интересе к риску и геополитике. Именно они остаются ключевыми драйверами ценового движения. Тем временем следующим важным событием в Австралии станет публикация ежемесячного отчета по рынку труда 23 июля.

Ключевые риски включают более резкое замедление в Китае, сохраняющуюся осторожность ФРС, изменение аппетита инвесторов к риску или любой сдвиг в позиции РБА. Любой из этих факторов может быстро дестабилизировать австралийскую валюту в краткосрочной перспективе.

Технический анализ

На дневном графике AUD/USD торгуется на уровне 0,7006, удерживаясь ниже 55-дневной и 100-дневной простых скользящих средних (SMA) на 0,7057 и 0,7059, что сохраняет ограничение для пары в ближайшей перспективе, несмотря на улучшение импульса. 200-дневная SMA на 0,6892 находится ниже цены и указывает на поддержку более широкого тренда, в то время как индекс относительной силы (RSI) на 54,3 восстановился в нейтрально-позитивную зону, а индекс среднего направленного движения (ADX) снижается к 24, намекая на ослабление, но все еще значимый тренд.

Сверху непосредственное сопротивление сосредоточено в области краткосрочных SMA между 0,7057 и 0,7059, затем следует барьер на горизонтальном уровне 0,7079, после чего идут среднесрочные ограничения на 0,7278 и 0,7283, а далее более отдаленный потолок вблизи 0,7661. Снизу первоначальная поддержка наблюдается на 200-дневной SMA на 0,6892, за которой следует горизонтальное дно на 0,6833; ниже располагаются более глубокие поддержки на 0,6660 и 0,6593, а затем более отдаленные структурные уровни на 0,6414 и 0,6373.

(Технический анализ этой статьи был написан с помощью инструмента ИИ. Узнать больше.)

Долгосрочный прогноз остается конструктивным

Австралийский доллар по-прежнему выглядит конструктивно в более широкой перспективе, но путь вверх становится все труднее. Внутренний фон Австралии продолжает выглядеть благоприятно по сравнению со многими развитыми экономиками, а РБА не спешит отказываться от своего умеренно ястребиного уклона. Однако эту поддержку нивелируют устойчивый доллар США, сохраняющаяся геополитическая напряженность и китайская экономика, которая скорее стабилизируется, чем ускоряется.

Пока что 200-дневная SMA в районе 0,6890 остается ключевой зоной. Удержание выше этого уровня сохраняет более широкую бычью структуру, но убедительный прорыв выше 0,7000, вероятно, потребует устойчивого снижения инфляции в США, более мягкого разворота ФРС или заметного улучшения глобального аппетита к риску.

До тех пор ожидайте, что AUD будет в большей степени зависеть от внешних факторов, чем от внутренних фундаментальных факторов.