Прогноз по австралийскому доллару: следующим уровнем роста станет 0,7100

• AUD/USD разворачивает предыдущий откат и восстанавливает уровень 0,7000 и выше.
• Доллар США сталкивается с возобновлением понижательного давления, несмотря на напряженность между США и Ираном.
• Данные по ВВП Австралии показали, что экономика выросла выше ожиданий в 4 квартале.

Устойчивая внутренняя инфляция и Резервный банк Австралии (РБА), который не спешит смягчать свою ястребиную позицию, продолжают обеспечивать базовую поддержку для австралийского доллара (AUD) на данный момент, открывая дверь для дальнейшего роста и ограничивая понижение. Однако продолжающиеся геополитические напряженности, вероятно, будут сдерживать ралли на данный момент.

После резкой коррекции к уровню 0,6950 накануне, пара AUD/USD быстро начала скромный отскок в среду, сумев прорваться выше ключевой отметки 0,7000, оставив позади два дневных снижения подряд.

Дневное восстановление на спотовом рынке происходит на фоне возобновившегося давления продаж на доллар США (USD), несмотря на неослабевающую среду бегства к безопасным активам, связанной с напряженностью между США, Израилем и Ираном, и ее последствиями для глобальных энергетических рынков.

На фоне нестабильной геополитической обстановки высокобета валюты, такие как австралийский доллар, склонны отступать. Однако на данный момент это движение выглядит скорее как пауза, вызванная настроением, чем структурный сдвиг в среднесрочной перспективе.

Австралия: устойчивость - это ключевое слово

Внутренняя ситуация остается здоровой. Окончательные данные индекса деловой активности (PMI) за февраль показали, что производственный сектор составил 51,0, а сектор услуг - 52,2, оба показателя находятся комфортно в зоне роста.

Розничные расходы остаются устойчивыми, в то время как профицит торгового баланса увеличился до 3,373 миллиарда австралийских долларов в конце 2025 года. Валовой внутренний продукт (ВВП) вырос на 0,8% по сравнению с предыдущим кварталом в 4 квартале, подняв годовой рост до 2,6%, превысив прогнозы РБА.

Рынок труда немного ослабевает, но не ломается. Изменение занятости увеличилось на 17,8 тыс. в январе, а уровень безработицы остался на уровне 4,1%. Похоже, что динамика постепенно ослабевает, но пока нет значительных трещин.

Инфляция: незавершенные дела

Инфляция остается "горячей картошкой" в Австралии после того, как общий индекс потребительских цен (CPI) остался на уровне 3,8% г/г в январе, немного превысив ожидания, в то время как усеченный средний CPI немного вырос до 3,4% г/г.

Похоже, что дезинфляция продолжается, но темпы остаются медленнее, чем предпочел бы банк. РБА по-прежнему ожидает, что инфляция достигнет пика примерно во 2 квартале 2026 года, прежде чем постепенно вернуться к среднему уровню целевого диапазона 2–3% к середине 2028 года.

Данные по кредитам подтверждают эту картину. Ипотечные кредиты увеличились на 10,6% по сравнению с предыдущим кварталом в 4 квартале, а инвестиционное кредитование выросло на 7,9%. Политика остается ограничительной, но спрос не ослабевает.

Китай: экономический лимб?

Китай в настоящее время выступает скорее в роли стабилизирующей силы, чем в качестве основного двигателя роста для австралийского прогноза.

Экономика выросла на 4,5% г/г в 4 квартале согласно последним данным по ВВП, в то время как розничные продажи увеличились на 0,9% г/г в последний месяц 2025 года.

Стоит отметить, что официальные данные PMI от Национального бюро статистики (NBS) в феврале были смешанными, но остались в зоне сокращения. Тем не менее, индекс производственного сектора снизился до 49,0 (с 49,3), а индекс услуг немного вырос до 49,5 (с 49,5). В отличие от этого, опросы RatingDog остались в зоне роста, с показателями производственного и сервисного секторов на уровне 52,1 и 56,7 соответственно, оба показателя выросли с 50,3 и 52,3.

Инфляция остается сдержанной, с CPI на уровне 0,2% г/г и индексом цен производителей (PPI), снизившимся на 1,4% г/г. Народный банк Китая (PBoC) оставил однолетнюю и пятилетнюю ставки по кредитам (LPR) без изменений на уровне 3,00% и 3,50%.

Для AUD это означает, что Китай больше не является тормозом, но пока не является и мощным попутным ветром.

РБА: терпеливый с ястребиным уклоном

РБА недавно повысил официальную ключевую ставку (OCR) до 3,85%, подчеркивая, что инфляция остается центральной проблемой.

Глава Мишель Буллок заявила во вторник, что финансовые рынки остаются упорядоченными, несмотря на напряженность на Ближнем Востоке. Для Австралии влияние смешанное. Как чистый экспортер энергии, более высокие цены могут поддерживать национальный доход, но затяжной конфликт все же может оказать давление на потребление домохозяйств.

Буллок повторила, что инфляция остается на высоком уровне и что Совет сосредоточен на удержании инфляционных ожиданий под контролем. Политики продолжат внимательно оценивать поступающие данные, и каждое заседание остается актуальным.

Она также отметила, что если напряженность на рынке труда сохранится, уровень безработицы может немного вырасти, чтобы помочь сдержать инфляцию.

В настоящее время рынки закладывают чуть более 50 базисных пунктов дополнительного ужесточения в этом году. Не агрессивно, но достаточно, чтобы поддерживать значительный уровень доходности для австралийского доллара.

Позиционирование: уверенность набирает силу

Данные Комиссии по торговле товарными фьючерсами (CFTC) показывают, что неторговые чистые длинные позиции составляют около 52,6 тыс. контрактов, что является новым многолетним максимумом и ясным сигналом растущей уверенности в истории восстановления Австралии.

Тем не менее, открытый интерес снизился до примерно 248,7 тыс. контрактов, что указывает на то, что часть движения отражает корректировку позиций, а не широкие новые притоки.

Действительно, ожидается, что это позиционирование обеспечит некоторую поддержку при откатах, хотя высокие длинные позиции несут риск более резких откатов в случае изменения настроений.

Что движет AUD/USD отсюда

В краткосрочной перспективе: доллар США и геополитика остаются доминирующими факторами. Действительно, сильные данные из США, развитие тарифов или дальнейшая эскалация на Ближнем Востоке могут быстро изменить направление пары. Политическое различие между ФРС и РБА все еще предлагает относительную поддержку, а также здоровые фундаментальные показатели и ястребиный нарратив РБА.

Риски: AUD является валютой с высокой бетой. Если глобальный интерес к риску ухудшится, если Китай столкнется с проблемами или если доллар США начнет устойчивое восстановление, откат может быть резким.

Технический уголок

На дневном графике AUD/USD торгуется на уровне 0,7063. Краткосрочный тренд остается слегка бычьим, так как цена хорошо держится выше растущих 55-, 100- и 200-дневных простых скользящих средних (SMA), которые сгруппированы между 0,6630 и 0,6880 и формируют хорошо установленный восходящий тренд. Пара консолидируется ниже уровня 23,6% коррекции Фибоначчи на 0,6976, измеренного от минимума 0,6421 до максимума 0,7147, при этом индекс относительной силы (RSI) снижается до 56, указывая на умеряющий, но все еще положительный импульс после перекупленных значений. Индекс средних направлений (ADX), отступающий с уровня выше 50 к середине 30-х, сигнализирует о ослаблении тренда, что предполагает, что AUD/USD находится в паузе, а не в развороте, пока переваривает недавние gains.

Непосредственная поддержка возникает на уровне 0,6944, с более сильной поддержкой на горизонтальной линии 0,6897, за которой следует 38,2% коррекция на 0,6870, где растущие краткосрочные SMA усиливают зону спроса. Пробой ниже 0,6870 откроет более глубокие уровни поддержки на 0,6660 и затем 0,6593, где 200-дневная SMA совпадает с предыдущими минимумами. С точки зрения роста, начальное сопротивление находится на недавнем максимуме около уровня 0,7147 Фибоначчи, перед горизонтальным барьером 0,7158, в то время как закрытие выше этого кластера вновь откроет путь к 0,7283 и, если продолжится, к более удаленному уровню 0,7661.

(Технический анализ этой истории был написан с помощью инструмента ИИ.)

Итог: конструктивно, но с условиями

Макроэкономическая обстановка в Австралии остается относительно устойчивой, и РБА по-прежнему твердо сосредоточен на инфляции. Это сохраняет общий бычий настрой для AUD.

Тем не менее, уверенность остается условной. AUD выглядит хорошо, когда глобальный интерес к риску положителен, хотя если доллар США восстановит устойчивый импульс или геополитическая напряженность ухудшится, то волатильность может быстро вернуться.