Прогноз по австралийскому доллару: следующим уровнем роста станет 0,6580

• AUD/USD продолжает наращивать недавние gains и поднимается к двухнедельным максимумам около 0,6540.
• Доллар США чередует gains и потери на фоне общего отсутствия волатильности.
• Частные капитальные расходы в Австралии увеличились на 6,4% кв/кв в 3 квартале.

Австралийский доллар (AUD) набирает дополнительную силу в четверг, что позволяет AUD/USD расти пятый день подряд и кратковременно достигать новых двухнедельных максимумов около 0,6540, что совпадает с его предварительными 55-дневными и 100-дневными скользящими средними.

Интенсивное восстановление пары происходит на фоне неопределенного ценового движения доллара США, отражая широкое отсутствие направления на глобальных рынках в ответ на праздник Благодарения в США.

Австралия: медленный прогресс все еще имеет значение

Австралия не спешит вперед, но данные указывают на то, что экономика стабильно движется в правильном направлении. Ранние индексы PMI в ноябре были неплохими: производственный сектор вернулся в зону экспансии на уровне 51,6 (с 49,7), в то время как сектор услуг немного поднялся до 52,7 (с 52,5).

Потребители также продолжают тратить: розничные продажи выросли на 4,3% г/г в сентябре, а профицит торгового баланса увеличился до 3,938 миллиарда австралийских долларов. Инвестиции в бизнес также увеличились во 2 квартале, что помогло ВВП вырасти на 0,6% кв/кв и на 1,1% г/г. Это не совсем впечатляющий рост, но это обнадеживает.

Рынок труда также предложил немного ободрения: уровень безработицы в октябре снизился до 4,3%, а изменение занятости увеличилось на +42,2 тыс., что все указывает на то, что ранее наблюдаемые слабые участки могут остаться позади.

Где ситуация становится сложной, так это с инфляцией. Индекс CPI в октябре оказался выше ожиданий, что подтверждает позицию Резервного банка Австралии (RBA) о том, что политика должна оставаться жесткой на данный момент. Общий индекс CPI достиг 17-месячного максимума на уровне 3,8% г/г, что в значительной степени обусловлено жильем, продуктами питания и безалкогольными напитками, а также досугом/культурой.

Индекс CPI с усеченным средним, предпочитаемый RBA, также оказался выше прогнозов на уровне 3,3% г/г против ожидаемых 3,0%. RBA ожидает, что общий индекс составит 3,3%, а усеченное среднее - 3,2% к концу года.

Стоит помнить: это был первый полный месячный отчет по инфляции с тех пор, как Австралийское бюро статистики (ABS) официально отказалось от отчетности только по квартальному индексу CPI.

Китай: помощь, но не основной двигатель

Китай по-прежнему играет важную роль в формировании перспектив Австралии, но его собственное восстановление остается неравномерным.

ВВП вырос на 4,0% г/г в 3 квартале, а розничные продажи увеличились на 2,9% г/г в октябре. Но в других областях наблюдаются признаки замедления: индекс PMI в производственном секторе RatingDog снизился до 50,6, сектор услуг упал до 52,6, а промышленное производство не дотянуло до ожиданий на уровне 4,9% г/г.

Торговые условия также не вдохновляли, так как профицит сократился с 103,33 миллиарда долларов до 90,45 миллиарда долларов в сентябре.

Инфляция была единственным ясным позитивом: общий индекс CPI наконец-то стал положительным на уровне 0,2% г/г (благодаря туризму в период Золотой недели), в то время как базовый индекс CPI увеличился до 1,2%.

Тем временем Народный банк Китая (PBoC) оставил ставки по кредитам для первоклассных заемщиков (LPR) без изменений, как и ожидалось: 3,00% для однолетних и 3,50% для пятилетних.

RBA: не спешит с решениями

RBA сохранил процентную ставку на уровне 3,60% в начале ноября, что не стало сюрпризом. Политики не стремятся снова ужесточать, но они также не поддерживают разговоры о снижении ставок.

Инфляция все еще слишком устойчива, рынок труда слишком напряжен, и губернатор Мишель Буллок подчеркнула, что политика уже "довольно близка к нейтральной"; ей просто нужно больше времени, чтобы охладить ситуацию.

Кроме того, почти 75 базисных пунктов уже проведенных снижений ставок еще не полностью отразились в экономике. RBA хочет больше доказательств того, что потребление и спрос ослабевают, прежде чем изменить свою позицию.

Рынки уловили намек: цены показывают почти 96% вероятность того, что 9 декабря не будет изменений, и чуть более 8 базисных пунктов повышения цен до конца 2026 года, по сравнению с ожидаемыми около 92 базисных пунктов снижения от Федеральной резервной системы (Fed) в этот период.

Протоколы заседания в ноябре хорошо это резюмировали: более сильный, чем ожидалось, спрос в сочетании с устойчивой инфляцией и ограничительной политикой означает терпение на данный момент, но более слабая занятость или снижение потребительских расходов могут вернуть снижение ставок в повестку дня.

Технические уровни для наблюдения

AUD/USD продолжает свой интенсивный рост в четверг, уверенно преодолевая отметку 0,6500 и одновременно открывая дверь для дальнейших gains в краткосрочной перспективе.

Далее на севере пара может повторно протестировать ноябрьский максимум на уровне 0,6580 (13 ноября), в то время как прорыв выше последнего может вернуть на радар октябрьский максимум на уровне 0,6629 (1 октября) перед потолком 2025 года на уровне 0,6707 (17 сентября).

С другой стороны, падение ниже ключевой 200-дневной скользящей средней на уровне 0,6461 откроет путь к ноябрьскому минимуму на уровне 0,6421 (21 ноября), поддержанному октябрьским минимумом на уровне 0,6440 (14 октября) и августовской впадиной на уровне 0,6414 (21 августа). Дополнительные потери отсюда могут открыть более глубокий откат к июньскому минимуму на уровне 0,6372 (23 июня).

Индикаторы моментума остаются смешанными, так как индекс относительной силы (RSI) поднимается почти до уровня 54, хотя средний направленный индекс (ADX) немного ослабевает к уровню 13, указывая на то, что текущий тренд не имеет силы.

Общая картина: бычий уклон, но осторожное настроение

AUD/USD все еще чувствует себя уязвимым. Чистое падение ниже 0,6400 увеличит риск более глубокой коррекции. Неровный рост Китая и продолжающиеся торговые неопределенности продолжают давить на настроение.

Но стабильная позиция RBA, постепенные улучшения в Китае и более слабый фон доллара США дают австралийскому доллару достаточно поддержки, чтобы оставаться на плаву. Однако любое движение вверх, скорее всего, будет стабильным и оспариваемым, а не прорывным ралли.