- Пара AUD/USD заметно выросла, достигнув трехнедельных максимумов около уровня 0,7100.
- Доллар США открылся с гэпом вниз, пострадал из-за сильной распродажи в сегменте безопасных активов.
- США и Иран достигли двухнедельного прекращения огня, что улучшило настроения на мировом рынке.
Продолжающееся восстановление австралийского доллара, по-видимому, укрепилось в последние дни, что позволило быкам вернуть контроль и открыло дверь для возможного тестирования AUD/USD верхней границы годового диапазона в ближайшее время. Тем временем, устойчиво высокая инфляция в Австралии в сочетании с ястребиным настроем РБА должны продолжать поддерживать конструктивный прогноз для AUD на данный момент.
Австралийский доллар (AUD) в среду набрал сильный восходящий импульс, что привело к третьему подряд росту AUD/USD и приближению к ключевому уровню 0,7100.
Действительно, движение пары к свежим трехнедельным максимумам произошло на фоне глубокой распродажи доллара США (USD) в ответ на широкое улучшение настроений в рискованных активах после двухнедельного прекращения огня, достигнутого между США и Ираном в начале среды.
Австралия: устойчивость сохраняется, но импульс ослабевает
Прочные фундаментальные показатели Австралии продолжают поддерживать австралийский доллар, хотя ситуация начинает показывать некоторые ранние признаки ослабления.
Общая картина существенно не изменилась. Экономика по-прежнему превосходит большинство своих аналогов, инфляция остается высокой по всем показателям, а Резервный банк Австралии (РБА) продолжает занимать осторожно ястребиную позицию.
Тем не менее, начинают появляться признаки охлаждения. Итоговые мартовские данные по индексу деловой активности (PMI) опустились ниже порога 50 как в производственном секторе, так и в сфере услуг, указывая на постепенную потерю импульса внутренней активности. Торговля, однако, остается светлым пятном, с профицитом в феврале, достигшим 5,686 млрд австралийских долларов, уровня, не наблюдавшегося с середины 2025 года.
Рост остается в целом устойчивым. Валовой внутренний продукт (ВВП) вырос на 0,8% кв/кв в 4 квартале и на 2,6% за последний год, в то время как рынок труда смягчается лишь постепенно. Уровень безработицы небольшим образом вырос до 4,3%, а изменение занятости увеличилось на 48,9 тыс.
Однако инфляция остается ключевой проблемой. Последний индекс потребительских цен (CPI) вырос на 3,7% г/г, в то время как усечённый средний показатель увеличился на 3,3%, а взвешенный медианный — на 3,5%. Дезинфляция продолжается, но процесс идет медленно.
С точки зрения РБА, работа еще не завершена. Политики продолжают ожидать возвращения инфляции к целевому уровню только к середине 2028 года, сохраняя давление на рынке.
Китай: стабилизация фона, но не драйвер
Китай уже не выступает в роли попутного ветра для австралийского доллара, а скорее стабилизирующей силы.
Экономика Китая выросла на 4,5% в 4 квартале 2025 года, розничные продажи увеличились на 2,8% г/г, а условия торговли остаются в целом поддерживающими. Однако картина становится более сложной под поверхностью.
Официальные данные по PMI от Национального бюро статистики (NBS) остаются в зоне сокращения, в то время как частные опросы, такие как RatingDog, хотя и остаются в зоне расширения, показали некоторое охлаждение в марте.
Динамика инфляции подтверждает этот средний уровень. CPI вырос на 1,2% г/г, в то время как производственные цены оставались в дефляции на уровне -0,9% г/г. Этот фон позволяет Народному банку Китая (PBoC) оставаться в режиме ожидания, сохраняя ключевые ставки по кредитам (LPR) без изменений на уровне 3,00% и 3,50%.
РБА: ястребиный настрой сохраняется, ключевой вопрос — время
На последнем заседании РБА было принято тонко сбалансированное решение с узким голосованием 5–4 в пользу повышения официальной ключевой ставки (OCR) на 25 базисных пунктов до 4,10%, что подчеркивает, насколько разделился совет.
Основное послание, однако, остается неизменным: ограничения по мощностям все еще присутствуют, а рост цен на сырую нефть ожидается, что усилит инфляционное давление в краткосрочной перспективе. Губернатор Мишель Буллок ясно дала понять, что избыточный спрос продолжает оставаться в центре инфляционной проблемы.
Теперь дебаты смещаются к вопросу времени. Некоторые политики склоняются к периоду раздумий, желая оценить эффекты недавних действий на фоне этих внешних факторов.
Этот осторожный подход отражен в последних протоколах заседания, которые подчеркнули сложность прогнозирования дальнейшего курса процентных ставок. После двух повышений ставок в этом году политики признали, что текущий геополитический климат затрудняет экономический прогноз.
Рынки, в свою очередь, продолжают склоняться к дальнейшему ужесточению, с примерно 56 базисными пунктами дополнительных повышений, заложенных в цены к концу года.
Позиционирование по AUD: растущая уверенность, цена не подтверждает
Чистые некоммерческие длинные позиции по австралийскому доллару растут уже три недели подряд, достигнув примерно 81,5 тыс. контрактов, что свидетельствует о значительном нарастании бычьих настроений.
Расширяющийся разрыв с движением цены — вот главная история. Пара AUD/USD постепенно снижалась, опускаясь с выше 0,7100 до ниже 0,6900.
Это расхождение указывает на то, что инвесторы сохраняют конструктивный среднесрочный взгляд, вероятно, связанный с внутренними фундаментальными факторами и стабилизацией в Китае, но без подтверждения со стороны цены в краткосрочной перспективе.
В то же время открытый интерес снова вырос, что указывает на добавление новых позиций, усиливая уверенность несмотря на слабое ценовое подтверждение.
Ситуация становится все более асимметричной. Австралийский доллар превращается в перегруженную длинную позицию, что повышает риск резкого разворота при ухудшении условий. Позиционирование начинает выглядеть скорее уязвимостью, чем поддержкой.
Сценарии для AUD/USD: рост возможен, но падение всё ещё угрожает
Базовый сценарий (с оттенком оптимизма):
В настоящий момент спот торгуется в диапазоне 0,7000–0,7100, поддерживаемый ослаблением геополитической напряжённости. Однако восходящее движение может застопориться около 0,7100, в зависимости от того, наберёт ли доллар США силу и как будет развиваться риск-среда.
Бычий сценарий (требует подтверждения):
Если интерес к риску продолжит расти, на фоне слабых данных из США или снижения доходности казначейских облигаций, пара может пробить уровень 0,7100 с уверенностью, открывая путь к 0,7200 и укрепляя конструктивный прогноз.
Медвежий сценарий (риск асимметричен):
Если настроения изменятся, доллар США укрепится или Китай покажет слабые результаты, движение может быстро развернуться. Пробой ниже 0,7000 откроет путь к глубокой коррекции к 0,6900.
Ралли реально, но уверенность пока не подтвердилась.
Что будет влиять на AUD/USD дальше
В краткосрочной перспективе: основными драйверами остаются доллар США, настроения в отношении риска и геополитические новости. С внутренней стороны данные по рынку жилья дадут дополнительные подсказки, а в США инфляция по CPI вероятно станет главным фокусом.
Риски: замедление экономики Китая, более агрессивная позиция ФРС или изменение позиции РБА могут быстро дестабилизировать австралийский доллар.
Технический угол
На дневном графике AUD/USD торгуется на уровне 0,7058, сохраняя конструктивный бычий настрой, так как спот остаётся выше 55-, 100- и 200-дневных простых скользящих средних, которые расходятся ниже цены и указывают на улучшение среднесрочного тренда. Индекс относительной силы (RSI) около 57 поддерживает позитивный тон, не сигнализируя при этом о перекупленности, а ослабление индекса направленного движения (ADX) около 23 говорит о том, что восходящее движение устойчиво, но не сильно трендово.
Сверху ближайшее сопротивление расположено на уровне максимума 2026 года — 0,7186; устойчивый пробой этого уровня откроет путь к 0,7283, а затем к 0,7661. Снизу первая поддержка находится около 55-дневной SMA на 0,7018, далее — 100-дневная SMA на 0,6848, мартовское основание на 0,6833 и 50% уровень коррекции Фибоначчи на 0,6804, с более глубокой поддержкой на 61,8% уровне Фибоначчи на 0,6713 и 200-дневной SMA на 0,6692.
(Технический анализ этой статьи был подготовлен с помощью AI-инструмента.)
В итоге: поддержка есть, но убедительности пока нет
AUD по-прежнему поддерживается относительно стабильным макрофоном, и РБА не отказывается от своей позиции.
Однако это не та среда, которая обычно поддерживает устойчивое ралли.
Когда интерес к риску растёт, AUD обычно показывает хорошие результаты. Но когда волатильность увеличивается, доллар США обычно берёт верх.
Общий настрой остаётся конструктивным, но краткосрочные риски далеко не исчезли.
Инфляция - Часто задаваемые вопросы (FAQ)
Инфляция измеряет рост цен на репрезентативную корзину товаров и услуг. Общая инфляция обычно выражается в процентном изменении по сравнению с предыдущим месяцем (м/м) и годом к году (г/г). Базовая инфляция не включает в себя более волатильные элементы, такие как продукты питания и топливо, которые могут колебаться из-за геополитических и сезонных факторов. Базовая инфляция - это показатель, на который обращают внимание экономисты, и на который ориентируются центральные банки, которым поручено поддерживать инфляцию на управляемом уровне, обычно около 2%.
Индекс потребительских цен (CPI) измеряет изменение цен на корзину товаров и услуг за определенный период времени. Обычно он выражается в процентном изменении по сравнению с предыдущим месяцем (м/м) и годом ранее (г/г). Базовый индекс потребительских цен - это показатель, на который ориентируются центральные банки, поскольку он исключает волатильные цены на продовольствие и топливо. Когда базовый индекс потребительских цен превышает 2%, это обычно приводит к повышению процентных ставок, и наоборот, когда он падает ниже 2%, ставки снижаются. Поскольку более высокие процентные ставки благоприятны для валюты, более высокая инфляция обычно приводит к укреплению валюты. Когда инфляция снижается, происходит обратное.
Хотя это может показаться нелогичным, высокая инфляция в стране способствует росту стоимости ее валюты, и наоборот, при низкой инфляции. Это происходит потому, что центральный банк обычно повышает процентные ставки для борьбы с высокой инфляцией, что привлекает больший приток капитала со стороны инвесторов, ищущих выгодное место для вложения своих денег.
Раньше золото было тем активом, к которому инвесторы обращались во времена высокой инфляции, поскольку оно сохраняло свою стоимость. И хотя инвесторы по-прежнему часто покупают золото из-за его статуса «безопасного убежища» в периоды сильных рыночных потрясений, в большинстве случаев это не так. Это происходит потому, что при высокой инфляции центральные банки повышают процентные ставки для борьбы с ней. Повышение процентных ставок негативно сказывается на золоте, поскольку увеличивает стоимость владения золотом по сравнению с процентными активами или размещением денег на депозитном счете. С другой стороны, снижение инфляции, как правило, положительно сказывается на золоте, поскольку это снижает процентные ставки, делая желтый металл более выгодной инвестиционной альтернативой.
Вся информация на данной странице подвержена изменениям. Использование данного сайта автоматически означает принятие наших условий нашего пользовательского соглашения. Пожалуйста, ознакомьтесь с нашей политикой конфиденциальности и юридическим предупреждением. Торговля на валютном рынке с использованием заемных средств несет в себе высокий уровень риска и может подойти не всем инвесторам. Большое кредитное плечо может сыграть как положительную, так и отрицательную роль. Прежде, чем принимать решение о начале торговли на валютном рынке, внимательно продумайте инвестиционные цели, оцените ваш уровень опыта и степень азартности. Существует вероятность, что вы понесете убытки по стартовому или дальнейшему депозиту и тем самым лишитесь средств, к потере которых вы были не готовы. Вы должны осознавать все риски, связанные с торговлей на валютном рынке, и при наличии любых сомнений и вопросов мы рекомендуем консультироваться с независимыми финансовыми советниками. Мнения, выражаемые на сайте FXStreet, являются следствием личных убеждений их авторов и могут не совпадать с мнением FXStreet или руководства компании. FXStreet не берет на себя обязанности проверять точность или обоснованность любых заявлений независимых авторов. Материалы могут быть неполными и/или содержать ошибки. Любые мнения, новости, аналитика, исследования, цены или другая информация, содержащаяся на данном сайте и размещенная сотрудниками FXStreet, партнерами или независимыми авторами, предоставляется как общая оценка ситуации на рынках и не содержит в себе советов по инвестициям. FXStreet не несет ответственности за убыток или полную или частичную потерю прибыли вследствие прямого или непрямого использования информации, размещенной на сайте.
Недавняя аналитика
ВЫБОР РЕДАКЦИИ
Пара AUD/USD сохраняет восстановление, внимание переключается на уровень 0,7100
Пара AUD/USD находится под давлением продаж и колеблется в районе 0,7040 во второй половине среды. Продолжение восстановления пары происходит на фоне дополнительного снижения доллара США после объявления о двухнедельном прекращении огня между США и Ираном.
EUR/USD снизился до 1,1650 на фоне отскока доллара США
Пара EUR/USD отдает часть своего раннего роста и откатывается к середине 1,1600 после закрытия торгов на Уолл-стрит в среду. Дневной рост пары следует за широкой распродажей доллара США на фоне улучшения рыночных настроений после объявления о двухнедельном прекращении огня между США и Ираном.
Золото приближается к $4 700 на фоне отскока доллара США
Золото откатывается к отметке $4 700 за тройскую унцию в среду, отыгрывая значительную часть дневного роста на фоне позднего отскока доллара США. Желтый металл сейчас торгуется с умеренным ростом на фоне ослабления напряженности на Ближнем Востоке, снижения доходности казначейских облигаций США и по-прежнему слабого доллара США.
Протокол ФРС даст представление о решении сохранить ставки в марте на фоне ястребиного прогноза
Протокол заседания ФРС от 17-18 марта будет опубликован в среду. Ожидается, что инвесторы внимательно изучат детали последнего ястребиного сохранения статуса-кво. Рынки ожидают одного или отсутствия снижения процентной ставки в этом году.
Форекс сегодня: интерес к риску доминирует после соглашения США и Ирана о двухнедельном прекращении огня
Интерес к риску доминирует на финансовых рынках в утренние часы европейской сессии в среду после того, как Соединённые Штаты (США) и Иран достигли условного перемирия на две недели. В европейском экономическом календаре запланированы данные по индексу цен производителей (PPI) и розничным продажам за