Прогноз по австралийскому доллару: следующая цель — 200-дневная скользящая средняя?

• Пара AUD/USD продлевает многодневную медвежью серию вблизи 0,6800.
• Доллар США сохраняет уверенный темп на фоне устойчивых геополитических волнений.
• РБА опубликует протоколы мартовского заседания во вторник

Австралийский доллар (AUD) остается под устойчивым понижательным давлением, что тянет AUD/USD к многонедельным минимумам. Несмотря на постоянно высокую внутреннюю инфляцию и осторожную позицию Резервного банка Австралии (РБА), которые должны в некоторой степени ограничить снижение, нарастающая геополитическая напряженность продолжает давить на настроение в более широком рисковом комплексе.

Продолжающийся медвежий уклон в отношении австралийского доллара (AUD) не ослабевает, что привело к пробою поддержки на уровне 0,6900 и достижению новых двухмесячных минимумов в начале недели.

Медвежьи настроения на спотовом рынке остаются устойчивыми на фоне укрепления доллара США. Действительно, спрос на безопасные активы набирает обороты в текущем контексте продолжающихся геополитических опасений в связи с конфликтом на Ближнем Востоке, способствуя дополнительному притоку в сектор безопасных активов.

Австралия: устойчива, но начинает остывать

История Австралии по-прежнему выглядит солидно на поверхности, что продолжает обеспечивать австралийскому доллару достойную поддержку. Но при более глубоком анализе появляются первые признаки ослабления импульса.

Общая картина практически не изменилась. Рост сохраняется, инфляция остается высокой, а РБА по-прежнему придерживается ястребиного курса. Это сочетание продолжает поддерживать валюту.

Тем не менее, индикаторы активности начинают немного ослабевать. Ожидается, что индекс менеджеров по закупкам (PMI) за март составит 50,1 в производственном секторе и 46,6 в сфере услуг, что указывает на постепенное замедление. Торговля остается поддерживающей, с профицитом в 2,631 млрд австралийских долларов в начале года.

В более широком контексте экономика продолжает расти здоровыми темпами. Валовой внутренний продукт (ВВП) вырос на 0,8% кв/кв в 4 квартале и на 2,6% г/г, в то время как рынок труда лишь медленно ослабевает после роста уровня безработицы до 4,3% и увеличения занятости на 48,9 тыс.

Однако инфляция остается ключевой проблемой. Последние данные показывают лишь умеренное улучшение: индекс потребительских цен (CPI) немного снизился до 3,7% г/г, усечённое среднее значение (Trimmed Mean) упало до 3,3% по сравнению с прошлым годом, а взвешенная медиана снизилась до 3,5%. Тем не менее, дезинфляция происходит медленно и недостаточно, чтобы удовлетворить центральный банк.

С точки зрения политики, работа далеко не завершена. Ожидается, что инфляция не вернется к целевому уровню до середины 2028 года, что сохраняет давление.

Китай: стабилизируется, но не стимулирует

Роль Китая в истории австралийского доллара явно изменилась. Он уже не является доминирующей силой, а скорее выступает стабилизирующим фактором.

Поверхностные показатели выглядят неплохо: экономика выросла на 4,5% в 4 квартале 2025 года, розничные продажи увеличились на 2,8% в годовом выражении, а торговые условия в целом благоприятны.

Однако более тщательный анализ выявляет более сложную ситуацию.

Официальные данные Национального бюро статистики (NBS) по индексу менеджеров по закупкам (PMI) продолжают указывать на сокращение экономики. В то же время частные опросы, такие как проведённые RatingDog, показывают устойчивый рост.

Динамика инфляции добавляет еще один слой: индекс потребительских цен (CPI) вырос на 1,2% за последние двенадцать месяцев по состоянию на февраль, в то время как индекс цен производителей (PPI) оставался в дефляции с годовым снижением на 0,9%. Это позволяет Народному банку Китая (PBoC) сохранять ставки по кредитам для первоклассных заемщиков (LPR) на уровне 3,50% и 3,00% для однолетних и пятилетних сроков соответственно.

Для AUD вывод прост: Китай больше не является тормозом, но и не обеспечивает значительного импульса.

РБА: направление ясно, время обсуждается

Последнее решение РБА многое говорит о текущем положении политики. Узкое голосование 5–4 за повышение официальной ключевой ставки (OCR) до 4,10% подчеркивает, насколько совет балансирует.

Основное послание остается неизменным: ограничения по мощностям сохраняются, а рост цен на нефть может усилить краткосрочное инфляционное давление. Губернатор Мишель Буллок повторила, что избыточный спрос по-прежнему является ключевой проблемой, а энергия выступает дополнительным риском повышения.

На данном этапе дебаты касаются скорее времени, чем направления. Некоторые политики склоняются к паузе, чтобы оценить, как внешние шоки отразятся на экономике.

Рынки же по-прежнему закладывают относительно жесткий путь, с ожиданиями дальнейшего ужесточения к концу года (около 63 базисных пунктов).

Позиционирование по AUD: наращивается, но не убеждает

Позиционирование рассказывает немного другую историю. Последние данные Комиссии по торговле товарными фьючерсами (CFTC) показывают, что чистые длинные позиции продолжают нарастать, превысив 70 000 контрактов за неделю, закончившуюся 24 марта.

Однако выделяется дивергенция с ценой. Пара AUD/USD за тот же период снизилась, опустившись с уровня выше 0,7100 до чуть ниже ключевого порога 0,7000.

Это расхождение имеет значение. Оно указывает на то, что инвесторы конструктивно настроены по отношению к австралийскому доллару с точки зрения среднесрочной перспективы, вероятно, опираясь на внутренний фон и стабилизацию в Китае, несмотря на то, что краткосрочная ценовая динамика этого не подтверждает.

В то же время открытый интерес снизился, что намекает на то, что наращивание длинных позиций не является особенно агрессивным и может не иметь сильной уверенности.

Что это значит

Такая ситуация более хрупкая, чем кажется.

Длинная позиция, удерживаемая слишком долго, особенно без признаков движения цены в вашу пользу, может быстро обернуться убытками. Если экономика ухудшится или доллар США продолжит укрепляться, вероятность короткого сжатия возрастет.

Резюме по валютам

Австралийский доллар сохраняет некоторую базовую поддержку, однако текущее позиционирование делает его более уязвимым в краткосрочной перспективе. Без более решительного ценового движения длинные позиции могут стать источником давления, а не поддержки, особенно на фоне более осторожного отношения к риску на рынке.

AUD/USD: на что обратить внимание

Краткосрочно: ценовое движение AUD будет зависеть от динамики доллара США и общего настроения на рынке, особенно с учетом продолжающихся геополитических проблем.

Риски: снижение аппетита к риску, признаки экономической слабости в Китае или изменение позиции РБА могут быстро изменить ситуацию против валютной пары.

Технический угол

На дневном графике AUD/USD торгуется на уровне 0,6853. Краткосрочный уклон становится умеренно медвежьим, поскольку спот продолжает отступать от области 0,7150 и опускается ниже уровня коррекции Фибоначчи 23,6% на 0,6976, измеренного от минимума 0,6421 до максимума 0,7147. Цена сейчас находится ниже 55- и 100-дневных простых скользящих средних (SMA), при этом оставаясь значительно выше растущей 200-дневной SMA около 0,6680, что формирует корректирующее снижение в рамках более широкого восходящего тренда. Индекс относительной силы (RSI) на уровне 36 сигнализирует о нарастании медвежьего импульса, а индекс среднего направления движения (ADX), поднимающийся обратно к середине 20-х, указывает на усиление направленной силы нисходящей фазы после паузы в предыдущем тренде.

Непосредственное сопротивление находится на уровне 0,6897, с более сильными барьерами наверху на уровне коррекции 38,2% на 0,6870 и в области 0,6976, где сломанный уровень коррекции 23,6% совпадает с сосредоточенными среднесрочными SMA. Закрытие дня выше 0,6976 ослабит давление снизу и откроет путь обратно к 0,7158, а затем к 0,7283. Снизу первоначальная поддержка видна на уровне 0,6784, соответствующем 50,0% коррекции подъема с 0,6421 до 0,7147, за которым следует горизонтальная поддержка на 0,6660 рядом с растущей 200-дневной SMA. Пробой ниже 0,6660 откроет более глубокую поддержку на 0,6593, а при продолжении корректирующего снижения в поле зрения появятся уровни 0,6414 и 0,6373.

(Технический анализ этой статьи был написан с помощью инструмента ИИ.)

Итог: поддержка есть, но ситуация не однозначна

Фундаментальные показатели Австралии остаются крепкими, и РБА пока не отступает.

Но это далеко не односторонняя сделка.

Когда сохраняется интерес к риску, AUD показывает хорошие результаты. Когда волатильность растет, доллар США, как правило, берет верх.

Уклон остается поддерживающим, но с явными оговорками.