- AUD/USD добавляет к сильному росту понедельника, преодолевая барьер 0,7100.
- Доллар США остается под давлением на фоне устойчивых геополитических опасений.
- РБА провел раздельное повышение, увеличив OCR на 25 б.п. до 4,10%, как и ожидалось.
Австралийский доллар (AUD) остается крепким, так как внутренняя инфляция все еще высока, а Резервный банк Австралии (РБА) сохраняет свою осторожную/ястребиную позицию. Эта комбинация открывает двери для дальнейшего роста AUD/USD, одновременно ставя дно под случайные медвежьи движения.
Дальнейшее улучшение в рискованной сфере поддерживало австралийский доллар в первой половине недели, при этом AUD/USD теперь смогла преодолеть ключевое препятствие 0,7100, достигнув свежих трехдневных максимумов.
Продолжение восстановления в паре происходит в ответ на еще одно слабое дневное выступление доллара США (USD), несмотря на то, что напряженность на Ближнем Востоке остается далекой от разрешения.
Австралия: стабильна, но недостаточно смягчается
Макроэкономическая обстановка в Австралии продолжает обеспечивать надежное дно для австралийского доллара (AUD).
Рост остается устойчивым, инфляция все еще проявляет упорство, а РБА сохраняет явно ястребиный уклон. Для валютных рынков эта комбинация продолжает действовать как значительная подушка под австралийским долларом.
Недавние данные только подтверждают этот нарратив, после того как окончательные показатели индекса менеджеров по закупкам (PMI) за февраль показали 51,0 в производственном секторе и 52,2 в сфере услуг, оба комфортно находясь в зоне экспансии и соответствуя экономике, которая все еще движется в стабильном темпе.
Потребительская активность также держится лучше, чем ожидалось. Розничные расходы остаются устойчивыми, в то время как торговый баланс продолжает поддерживать фон, с профицитом, достигшим 2,631 миллиарда австралийских долларов в январе.
На более широком уровне импульс остается сильным: валовой внутренний продукт (ВВП) вырос на 0,8% по сравнению с предыдущим кварталом в октябре-декабре и на 2,6% в годовом исчислении, что значительно выше оценок РБА.
Рынок труда ослабевает, но только постепенно. В этом месяце уровень занятости увеличился на 17,8 тыс. в январе, в то время как уровень безработицы остался на уровне 4,1%. Другими словами, процесс охлаждения остается упорядоченным, а не резким.
Однако инфляция оказывается более упрямой. Данные за январь показали, что общий индекс потребительских цен (CPI) составил 3,8% в годовом исчислении, немного выше ожиданий, в то время как усеченный средний показатель поднялся до 3,4% в годовом исчислении. Дисинфляция все еще имеет место, но темпы остаются разочаровывающе медленными.
С точки зрения РБА работа далеко не завершена. Центральный банк продолжает видеть пик инфляции около второго квартала 2026 года, прежде чем постепенно вернуться к среднему уровню целевого диапазона 2-3% к середине 2028 года.
Ожидания инфляции также показывают настойчивость, при этом опрос Melbourne Institute о потребительских ожиданиях по инфляции вырос до 5,2% в марте с 5,0% ранее.
Китай: стабилизатор, а не катализатор
Роль Китая в австралийском прогнозе явно изменилась.
Вместо того чтобы быть сильным двигателем глобального роста, китайская экономика теперь выглядит скорее как стабилизирующая сила.
Последние данные показывают 4,5% роста экономики в четвертом квартале 2025 года, в то время как розничные продажи также увеличились на 2,8% в годовом исчислении в период с января по февраль. Более того, торговые показатели остаются стабильными, с профицитом в 213,62 миллиарда долларов. Это поддерживается ростом экспорта на 21,8% и увеличением импорта на 19,8%.
Тем не менее, бизнес-опросы рисуют более сложную картину. Национальное бюро статистики (NBS) сообщило, что официальные показатели индекса менеджеров по закупкам (PMI) за февраль остались в зоне сокращения. Производственный сектор зарегистрировал 49,0, в то время как услуги составили 49,5.
Частные опросы предлагают более сильный сигнал. Индикаторы RatingDog уверенно остаются в зоне экспансии, с производственным сектором на уровне 52,1 и услугами на уровне 56,7.
Инфляционное давление остается сдержанным. Индекс потребительских цен (CPI) вырос всего на 0,2% в годовом исчислении, в то время как индекс цен производителей (PPI) остался в дефляции на уровне -1,4% в годовом исчислении.
Тем временем Народный банк Китая (PBoC) оставил однолетнюю и пятилетнюю ставки по кредитам для первоклассных заемщиков (LPR) без изменений на уровне 3,00% и 3,50% в конце февраля.
Для AUD сообщение довольно ясно. Китай больше не является тормозом, но и не предоставляет сильного попутного ветра.
РБА: ограничительная позиция остается неизменной
РБА проголосовал 5–4 за повышение официальной ключевой ставки (OCR) до 4,10% ранее во вторник.
В заявлении РБА повторено, что вторая половина 2025 года столкнется с дальнейшими проблемами с мощностями из-за слишком высокого спроса. Это было ответом на тот факт, что рост ВВП в четвертом квартале оказался выше ожиданий, одновременно намекая на рост цен на нефть, что будет способствовать общей инфляции, если они останутся высокими. В заявлении также упоминались повышательные риски для инфляции и инфляционных ожиданий.
На пресс-конференции губернатор Мишель Буллок заявила, что сегодняшнее повышение ставки в основном связано с избыточным спросом. Однако шок от цен на нефть усложняет работу РБА, повышая общую инфляцию в краткосрочной перспективе. Ключевым аргументом среди членов правления было то, когда повышать ставки, а не в каком направлении они должны двигаться. Те, кто проголосовал за сохранение ставок на прежнем уровне, хотели больше времени, чтобы следить за тем, как события вне заседания влияют на экономику и как более высокие цены на нефть повлияют на глобальный экономический рост, если они останутся высокими в течение более длительного времени.
Рынки теперь склоняются к паузе в мае, хотя все еще закладывают около 43 базисных пункта дополнительного ужесточения к концу года.
Позиционирование: бычий настрой ослабевает, но не сломлен
Последние данные Комиссии по торговле товарными фьючерсами (CFTC) показывают, что спекулятивное позиционирование по AUD ослабло на неделе, завершившейся 10 марта.
Тем не менее, неконтрактные трейдеры (спекулянты) сократили свои чистые длинные позиции до около 54,2K контрактов, что сигнализирует о явном сокращении бычьих ставок.
В то же время открытый интерес вырос до почти 316K контрактов, указывая на увеличение участия на рынке.
Это сочетание предполагает перепозиционирование, а не полную ликвидацию. Некоторые инвесторы сокращают длинные позиции, но новые позиции также входят на рынок.
Важно, что общая структура остается чисто длинной по AUD, что означает, что более широкий настрой все еще конструктивен.
AUD/USD: все еще глобальная история
В краткосрочной перспективе: AUD/USD должен продолжать колебаться вокруг динамики доллара США и более широкого интереса к риску. На внутреннем фронте индекс ведущих экономических индикаторов Westpac является следующей точкой данных, на которую стоит обратить внимание.
Риски: AUD, как правило, показывает слабые результаты, когда глобальный интерес к риску ухудшается, когда Китай замедляется или когда доллар США неожиданно укрепляется. Таким образом, прогноз остается осторожно конструктивным, но явно условным.
Технический сценарий
На дневном графике AUD/USD торгуется на уровне 0,7098. Краткосрочный настрой остается слегка бычьим, так как цена держится хорошо выше растущих 55-, 100- и 200-дневных простых скользящих средних (SMA), которые сгруппированы между 0,6650 и 0,6950 и формируют четко определенный среднесрочный восходящий тренд. Цена торгуется выше уровня 23,6% коррекции Фибоначчи на 0,6976, измеренного от минимума 0,6421 до максимума 0,7147, что указывает на то, что недавний спад был мелким откатом в рамках более широкого роста. Индекс относительной силы (RSI) на уровне 54,77 остается выше линии 50, что соответствует постоянному, но умеренному покупательскому давлению, в то время как средний направленный индекс (ADX) снизился до 23, сигнализируя о затухающем, но все еще направленном тренде, а не о фазе импульсного прорыва.
Первое сопротивление расположено на недавнем горизонтальном уровне около 0,7158, при этом предыдущий максимум и уровень 0,0% Фибоначчи на 0,7147 усиливают этот барьер, за которым следуют 0,7283 и затем 0,7661, если быки сохранят контроль. С точки зрения снижения, непосредственная поддержка появляется на уровне 23,6% коррекции на 0,6976, перед горизонтальным уровнем поддержки на 0,6897, который защищает более важное схождение поддержек вокруг 38,2% коррекции на 0,6870. Закрытие ниже 0,6897 откроет уровни поддержки 0,6660 и 0,6593 рядом с растущими долгосрочными SMA и ослабит текущий бычий настрой, в то время как устойчивые цены выше 0,6976 сохранят покупателей у власти и сохранят фокус на повторном тестировании 0,7158.
(Технический анализ этой истории был написан с помощью инструмента ИИ.)
Итог: поддержка, но не иммунитет
Солидный внутренний фон Австралии и все еще ограничительная политика РБА продолжают поддерживать AUD.
Тем не менее, валюта остается сильно подверженной глобальной динамике рисков. Когда настроение стабильно, австралийский доллар показывает хорошие результаты. Когда волатильность возрастает, доллар США, как правило, вновь берет верх.
На данный момент тренд остается поддерживающим, но далеко не безусловным.
Инфляция - Часто задаваемые вопросы (FAQ)
Инфляция измеряет рост цен на репрезентативную корзину товаров и услуг. Общая инфляция обычно выражается в процентном изменении по сравнению с предыдущим месяцем (м/м) и годом к году (г/г). Базовая инфляция не включает в себя более волатильные элементы, такие как продукты питания и топливо, которые могут колебаться из-за геополитических и сезонных факторов. Базовая инфляция - это показатель, на который обращают внимание экономисты, и на который ориентируются центральные банки, которым поручено поддерживать инфляцию на управляемом уровне, обычно около 2%.
Индекс потребительских цен (CPI) измеряет изменение цен на корзину товаров и услуг за определенный период времени. Обычно он выражается в процентном изменении по сравнению с предыдущим месяцем (м/м) и годом ранее (г/г). Базовый индекс потребительских цен - это показатель, на который ориентируются центральные банки, поскольку он исключает волатильные цены на продовольствие и топливо. Когда базовый индекс потребительских цен превышает 2%, это обычно приводит к повышению процентных ставок, и наоборот, когда он падает ниже 2%, ставки снижаются. Поскольку более высокие процентные ставки благоприятны для валюты, более высокая инфляция обычно приводит к укреплению валюты. Когда инфляция снижается, происходит обратное.
Хотя это может показаться нелогичным, высокая инфляция в стране способствует росту стоимости ее валюты, и наоборот, при низкой инфляции. Это происходит потому, что центральный банк обычно повышает процентные ставки для борьбы с высокой инфляцией, что привлекает больший приток капитала со стороны инвесторов, ищущих выгодное место для вложения своих денег.
Раньше золото было тем активом, к которому инвесторы обращались во времена высокой инфляции, поскольку оно сохраняло свою стоимость. И хотя инвесторы по-прежнему часто покупают золото из-за его статуса «безопасного убежища» в периоды сильных рыночных потрясений, в большинстве случаев это не так. Это происходит потому, что при высокой инфляции центральные банки повышают процентные ставки для борьбы с ней. Повышение процентных ставок негативно сказывается на золоте, поскольку увеличивает стоимость владения золотом по сравнению с процентными активами или размещением денег на депозитном счете. С другой стороны, снижение инфляции, как правило, положительно сказывается на золоте, поскольку это снижает процентные ставки, делая желтый металл более выгодной инвестиционной альтернативой.
Вся информация на данной странице подвержена изменениям. Использование данного сайта автоматически означает принятие наших условий нашего пользовательского соглашения. Пожалуйста, ознакомьтесь с нашей политикой конфиденциальности и юридическим предупреждением. Торговля на валютном рынке с использованием заемных средств несет в себе высокий уровень риска и может подойти не всем инвесторам. Большое кредитное плечо может сыграть как положительную, так и отрицательную роль. Прежде, чем принимать решение о начале торговли на валютном рынке, внимательно продумайте инвестиционные цели, оцените ваш уровень опыта и степень азартности. Существует вероятность, что вы понесете убытки по стартовому или дальнейшему депозиту и тем самым лишитесь средств, к потере которых вы были не готовы. Вы должны осознавать все риски, связанные с торговлей на валютном рынке, и при наличии любых сомнений и вопросов мы рекомендуем консультироваться с независимыми финансовыми советниками. Мнения, выражаемые на сайте FXStreet, являются следствием личных убеждений их авторов и могут не совпадать с мнением FXStreet или руководства компании. FXStreet не берет на себя обязанности проверять точность или обоснованность любых заявлений независимых авторов. Материалы могут быть неполными и/или содержать ошибки. Любые мнения, новости, аналитика, исследования, цены или другая информация, содержащаяся на данном сайте и размещенная сотрудниками FXStreet, партнерами или независимыми авторами, предоставляется как общая оценка ситуации на рынках и не содержит в себе советов по инвестициям. FXStreet не несет ответственности за убыток или полную или частичную потерю прибыли вследствие прямого или непрямого использования информации, размещенной на сайте.
Недавняя аналитика
ВЫБОР РЕДАКЦИИ
EUR/USD топчется на месте в районе 1,1530
EUR/USD набирает дополнительный импульс во вторник, продвигаясь выше уровня 1,1500, так как инвесторы остаются осторожными, несмотря на продолжающийся отскок цен на сырую нефть. Участники рынка, похоже, не хотят брать на себя значительные риски в преддверии предстоящих решений по политике от ФРС и ЕЦБ.
GBP/USD сохраняет свои дневные gains вблизи 1,3350
GBP/USD торгуется с хорошими прибылями выше 1,3300 во вторник, хотя рост остается ограниченным, поскольку возобновившийся спрос на безопасные активы продолжает поддерживать доллар США. Рынки остаются в напряжении на фоне отсутствия каких-либо значительных признаков деэскалации конфликта на Ближнем Востоке, в то время как внимание теперь переключается на решения по монетарной политике ФРС и Банка Англии на этой неделе.
Золото продолжает предлагаться ниже $5 000
Золото отдает скромные внутридневные gains и движется к нижней границе недавнего диапазона, колеблясь около четырехнедельных минимумов в районе $5 000 во вторник. Внимание теперь обращено на решение ФРС в среду, наряду с SEP, которое может задать тон для следующего значимого движения в драгоценном металле.
Крипто сегодня: биткоин, Ethereum, XRP приостановили восстановление на фоне укрепляющихся технических уровней
Криптовалютный рынок остается относительно устойчивым, несмотря на продолжающуюся войну на Ближнем Востоке, которая привела к росту цен на нефть близко к $100. Несмотря на то, что биткоин отступил от своего дневного максимума в $76 000 и колебался выше $74 000 на момент написания, он удерживает скромный прирост от мартовского минимума в $65 056.
Форекс сегодня: доллар США стабилизируется на фоне ухудшения настроений из-за роста цен на нефть
Вот что вам нужно знать во вторник, 17 марта: