- AUD/USD отступает от ранее достигнутых максимумов выше барьера 0,7100 в понедельник.
- Доллар США остается под давлением, так как трейдеры оценивают решение Верховного суда.
- Следующим важным событием в Австралии будут данные по инфляции 25 февраля.
AUD/USD снова испытывает трудности с определением направления в последние несколько дней после достижения новых максимумов примерно на уровне 0,7150 ранее в этом месяце. Тем временем, ястребиная позиция Резервного банка Австралии (РБА), высокая инфляция и сильные внутренние фундаментальные показатели поддерживают оптимистичный прогноз для австралийского доллара (AUD).
Австралийский доллар (AUD) начал неделю без сильной уверенности. После кратковременного выхода за пределы 0,7100 и достижения новых многодневных максимумов в понедельник, AUD/USD немного откатился, находясь под легким давлением продаж.
Что делает эту нерешительность интересной, так это фон. Доллар США (USD) остается в целом слабым, особенно после решения Верховного суда против глобальных тарифов президента Трампа в прошлую пятницу, что сняло некоторую премию по политике с доллара. И все же австралийский доллар не полностью воспользовался этой ситуацией.
Это говорит о многом. Это не погоня за импульсом. Это выглядит взвешенно.
Австралия: охлаждение, но не разрушение
Экономический рост Австралии действительно замедляется. Но это выглядит контролируемым, а не хаотичным. Это не экономика, теряющая свои позиции. Это экономика, которая сбавляет обороты после перегрева.
Февральские предварительные опросы индекса менеджеров по закупкам (PMI) хорошо вписываются в этот нарратив. Производственный индекс на уровне 52,0 и индекс услуг на уровне 52,2 остаются в зоне расширения. Не бум, но комфортно положительно.
Розничные расходы остаются стабильными, профицит торгового баланса увеличился до 3,373 миллиарда австралийских долларов в конце 2025 года, а валовой внутренний продукт (ВВП) вырос на 0,4% кв/кв в 3 квартале, подняв годовой рост до 2,1%. Это в целом соответствует прогнозам Резервного банка Австралии (РБА).
Рынок труда остается стабильным, а не выдающимся, после того как уровень занятости увеличился на 17,8 тыс. в январе, что немного ниже прогнозов, в то время как уровень безработицы остался на уровне 4,1%. Это соответствует постепенному охлаждению, а не стрессу.
Инфляция - это то, где действительно сидит напряжение.
Инфляция, отслеживаемая индексом потребительских цен (CPI), выросла на 3,8% г/г в декабре. Скорректированный средний показатель составил 3,3% г/г и 3,4% кв/кв в 4 квартале, все еще выше средней точки целевого диапазона РБА от 2% до 3%. Более примечательно, что опрос Melbourne Institute о потребительских инфляционных ожиданиях подскочил до 5,0% в феврале, что является самым высоким показателем с августа 2023 года. Это не число, которое политики могут игнорировать.
Рост кредитования подтверждает идею о том, что политика является ограничительной, но не удушающей, так как ипотечные кредиты выросли на 10,6% кв/кв в 4 квартале, а инвестиционное кредитование увеличилось на 7,9%, что указывает на то, что финансовые условия достаточно жесткие, чтобы охладить спрос, но не настолько жесткие, чтобы остановить его.
Китай: стабилизатор, а не ускоритель
Китай продолжает действовать как стабильный якорь для австралийской валюты, хотя он вряд ли предоставляет ракетное топливо.
Экономика выросла на 4,5% г/г в 4 квартале и на 1,2% кв/кв согласно последним данным по ВВП, в то время как розничные продажи выросли на 0,9% г/г в декабре. Уважительно, но не трансформирующе.
Разделение индекса PMI за январь говорит о многом: официальный производственный и непроизводственный индексы упали в зону сокращения на 49,3 и 49,4 соответственно. Тем временем, производственный и сервисный индексы Caixin остались выше порога расширения на уровне 50,3 и 52,3 соответственно. Более крупные государственные сектора выглядят более мягкими, в то время как небольшие частные компании несколько более устойчивы.
Профицит торгового баланса подскочил до 114,1 миллиарда долларов в декабре, однако инфляция остается сдержанной, так как индекс потребительских цен (CPI) вырос всего на 0,2% г/г, а цены производителей упали на 1,4% г/г. Это не рефляция. Это сохраняющаяся дезинфляция.
Что касается политики, Народный банк Китая (PBoC) оставил ставки по кредитам на один и пять лет (LPR) без изменений на уровне 3,00% и 3,50% соответственно. Сообщение спокойное и поддерживающее, а не агрессивное. Стабильность важнее стимула. Рынки ожидают большего того же на заседании во вторник.
Для австралийского доллара это означает, что Китай не является встречным ветром, но он также не предоставляет искры.
РБА: ограничительный, но не безрассудный
Ранее в этом месяце РБА повысил официальную ключевую ставку (OCR) до 3,85%, четко дав понять, что инфляция остается приоритетом.
Обновленные прогнозы показывают, что ценовое давление останется выше целевого уровня на протяжении большей части прогнозного горизонта. Протоколы были явными. Без последнего повышения инфляция, вероятно, оставалась бы выше целевого уровня слишком долго. Политики оценили, что риски изменились достаточно, чтобы оправдать ужесточение.
Но это не цикл автопилота. Нет предварительных обязательств. Дальнейший путь зависит от данных.
Рынки закладывают в цены чуть более 37 базисных пунктов дополнительного ужесточения в этом году. Не агрессивно, но достаточно, чтобы поддерживать уровень доходности под австралийским долларом.
Позиционирование: восстановление, тихо
Данные Комиссии по торговле товарными фьючерсами (CFTC) показывают, что неконтрактные трейдеры увеличили чистые длинные позиции до почти 46 тыс. контрактов, что является самым высоким показателем с конца октября 2017 года.
Это не выглядит как пузырь. Похоже, что инвесторы тихо восстанавливают свои позиции.
Более того, открытый интерес увеличился до около 256,2 тыс. контрактов, что свидетельствует о растущей уверенности без переполнения. Если настроение продолжит укрепляться, есть еще место для роста.
Инвесторы осторожно, но целенаправленно возвращаются к австралийскому доллару.
Что сейчас важно
В краткосрочной перспективе: доллар США по-прежнему диктует темп. Сильные данные из США, возобновление тарифной риторики или геополитический шум могут быстро изменить курс AUD/USD. В стране предстоящие данные по инфляции будут ключевыми. Если ценовые давления останутся устойчивыми, рынкам, возможно, придется пересмотреть степень дальнейшего ужесточения РБА.
Риски: австралийский доллар является валютой с высокой бетой. Если глобальный интерес к риску ухудшится, если Китай снова начнет колебаться или если доллар США покажет значительное восстановление, распродажа может произойти быстро.
Технический ландшафт
На дневном графике AUD/USD торгуется на уровне 0,7070. 55-дневная простая скользящая средняя (SMA) находится выше 100- и 200-дневных SMA, что усиливает контроль покупателей. Более длинные SMA также наклонены вверх, и пара держится выше них. 55-дневная SMA находится на уровне 0,6825, предлагая ближайшую динамическую поддержку. Индикатор относительной силы (RSI) на уровне 61,68 остается выше средней линии, поддерживая бычий импульс.
Измеряя от минимума 0,6421 до максимума 0,7147, 23,6% коррекция на уровне 0,6976 предлагает начальную поддержку, в то время как 38,2% коррекция на уровне 0,6870 поддерживает зону отката. Непосредственное сопротивление выравнивается на уровне 0,7158, за которым следует 0,7283. Прорыв выше первого уровня может продлить рост к второму, в то время как закрытие ниже начальной поддержки рискует углубить коррекцию в зону отката.
(Технический анализ этой истории был написан с помощью инструмента ИИ.)
Итог: конструктивно, но не самодовольно
Макроэкономическая обстановка в Австралии остается устойчивой. РБА придерживается ограничительной политики. Позиционирование улучшается. Китай достаточно стабилен.
Это сохраняет общий уклон в сторону повышения.
Но это не защитная валюта. Она показывает лучшие результаты, когда глобальное настроение конструктивно, и испытывает трудности, когда риск становится негативным. На данный момент падения, вероятно, будут привлекать покупателей, пока доллар США остается под контролем.
Если это изменится, изменится и нарратив.
Австралийский доллар - Часто задаваемые вопросы (FAQ)
Одним из наиболее значимых факторов для австралийского доллара (AUD) является уровень процентных ставок, устанавливаемых Резервным банком Австралии (РБА). Поскольку Австралия является богатой природными ресурсами страной, другим ключевым фактором являются цены на ее крупнейший экспортный товар - железную руду. Важным фактором является состояние китайской экономики, ее крупнейшего торгового партнера, а также инфляция в Австралии, темпы роста ее экономики и торговый баланс. Настроение рынка – приобретают ли инвесторы более рискованные активы (тяга к риску) или ищут безопасные убежища (бегство от рисков) - также является фактором, который влияет на AUD.
Резервный банк Австралии (РБА) влияет на курс австралийского доллара (AUD), устанавливая уровень процентных ставок, по которым австралийские банки могут предоставлять кредиты друг другу. Это влияет на уровень процентных ставок в экономике в целом. Основной целью РБА является поддержание стабильного уровня инфляции на уровне 2-3% путем повышения или понижения процентных ставок. Относительно высокие процентные ставки по сравнению с другими крупными центральными банками поддерживают австралийский доллар, а относительно низкие - наоборот. РБА также может использовать количественное смягчение и ужесточение для влияния на условия кредитования, при этом первое является отрицательным для австралийского доллара, а второе - положительным для австралийского доллара.
Китай - крупнейший торговый партнер Австралии, поэтому состояние китайской экономики оказывает большое влияние на стоимость австралийского доллара (AUD). Когда дела в китайской экономике идут хорошо, она закупает больше сырья, товаров и услуг в Австралии, что повышает спрос на австралийский доллар и увеличивает его стоимость. Когда китайская экономика растет не так быстро, как ожидалось, все происходит наоборот. Поэтому положительные или отрицательные сюрпризы в данных о росте китайской экономики часто оказывают прямое влияние на австралийский доллар и пары с его участием.
Железная руда - крупнейший экспорт Австралии, составляющий, по данным 2021 года, $118 млрд в год, а основным направлением экспорта является Китай. Поэтому цена на железную руду может быть фактором, определяющим курс австралийского доллара. Как правило, если цена на железную руду растет, австралийский доллар также растет, поскольку совокупный спрос на валюту увеличивается. При падении цены на железную руду происходит обратное. Более высокие цены на железную руду приводят к увеличению вероятности положительного торгового баланса Австралии, что также является положительным фактором для австралийского доллара.
Торговый баланс, представляющий собой разницу между тем, что страна зарабатывает на экспорте, и тем, что она платит за импорт, - еще один фактор, который может повлиять на стоимость австралийского доллара. Если Австралия производит очень востребованные экспортные товары, то ее валюта будет дорожать за счет избыточного спроса, создаваемого иностранными покупателями, стремящимися приобрести ее экспорт, по сравнению с тем, что страна тратит на покупку импорта. Таким образом, положительный чистый торговый баланс укрепляет австралийский доллар, а отрицательный торговый баланс имеет обратный эффект.
Вся информация на данной странице подвержена изменениям. Использование данного сайта автоматически означает принятие наших условий нашего пользовательского соглашения. Пожалуйста, ознакомьтесь с нашей политикой конфиденциальности и юридическим предупреждением. Торговля на валютном рынке с использованием заемных средств несет в себе высокий уровень риска и может подойти не всем инвесторам. Большое кредитное плечо может сыграть как положительную, так и отрицательную роль. Прежде, чем принимать решение о начале торговли на валютном рынке, внимательно продумайте инвестиционные цели, оцените ваш уровень опыта и степень азартности. Существует вероятность, что вы понесете убытки по стартовому или дальнейшему депозиту и тем самым лишитесь средств, к потере которых вы были не готовы. Вы должны осознавать все риски, связанные с торговлей на валютном рынке, и при наличии любых сомнений и вопросов мы рекомендуем консультироваться с независимыми финансовыми советниками. Мнения, выражаемые на сайте FXStreet, являются следствием личных убеждений их авторов и могут не совпадать с мнением FXStreet или руководства компании. FXStreet не берет на себя обязанности проверять точность или обоснованность любых заявлений независимых авторов. Материалы могут быть неполными и/или содержать ошибки. Любые мнения, новости, аналитика, исследования, цены или другая информация, содержащаяся на данном сайте и размещенная сотрудниками FXStreet, партнерами или независимыми авторами, предоставляется как общая оценка ситуации на рынках и не содержит в себе советов по инвестициям. FXStreet не несет ответственности за убыток или полную или частичную потерю прибыли вследствие прямого или непрямого использования информации, размещенной на сайте.
Недавняя аналитика
ВЫБОР РЕДАКЦИИ
Доллар США испытывает трудности на фоне растущей неопределенности из-за тарифов Трампа
Доллар США не может сохранить устойчивость по отношению к своим конкурентам в начале новой недели, так как инвесторы оценивают заголовки, касающиеся торгового режима США. После того как Верховный суд вынес решение против тарифов президента США Трампа, Трамп объявил, что он повысит глобальные тарифные ставки до 15%.
Золото поднимается выше $5 200, четырехнедельные максимумы
Золото сохраняет свой бычий настрой в понедельник, достигнув новых многонедельных максимумов чуть выше отметки $5 200 за тройскую унцию. Новые опасения по поводу торговой войны, в сочетании с растущими геополитическими напряжениями на Ближнем Востоке, поддерживают спрос на желтый металл на высоком уровне.
EUR/USD сохраняет бычий настрой чуть выше 1,1800
EUR/USD начал неделю на позитивной ноте, колеблясь в районе 1,1800 в последней части сессии в понедельник. Восстановление пары происходит на фоне значительного снижения доллара США, так как инвесторы продолжают следить за развивающимися торговыми отношениями между США и ЕС после объявления президента Трампа о масштабном повышении глобальных тарифов.
Крипто сегодня: биткоин, Ethereum, XRP усиливают распродажу на фоне неопределенности по тарифам
Биткоин, Эфириум и Риппл торгуются на фоне растущего давления продаж на момент написания в понедельник, так как инвесторы реагируют на новую торговую неопределенность в связи с усилиями президента США Дональда Трампа по введению новых тарифов.
Форекс сегодня: хаос с тарифами в США и геополитика провоцируют волатильное начало недели
Вот что вам нужно знать в понедельник, 23 февраля: