AUD/USD, похоже, теряет некоторый восходящий импульс после того, как на этой неделе приблизился к уровню 0,6760, и сейчас колеблется около 0,6700, так как фиксация прибыли смешивается с укреплением доллара США.
Австралийский доллар (AUD) снова оказывается под давлением в четверг, так как AUD/USD отступает от свежих 15-месячных максимумов около 0,6760, чтобы вернуться в район 0,6680, что прервало трехдневную серию побед, хотя пара все еще сохраняет хороший старт года в целом.
Несмотря на краткосрочную неопределенность, более широкая картина остается конструктивной. Пара все еще комфортно находится выше как 200-недельной, так и 200-дневной простых скользящих средних на уровнях 0,6627 и 0,6511 соответственно.
Приостановка роста выглядит скорее как фиксация прибыли на рынке, который все еще испытывает нехватку четкого направления в валютной торговле, а не как реальное ухудшение ситуации с AUD.
Стабильный фон, а не зрелищный
Австралия не демонстрирует впечатляющих позитивных сюрпризов, и это не обязательно плохо. Экономика продолжает развиваться в умеренном темпе, а недавние данные в целом соответствуют нарративу о мягкой посадке.
Данные PMI за декабрь подтвердили эту точку зрения. Хотя как производственный, так и сервисный индексы немного снизились в предварительных оценках, они все еще остаются в зоне экспансии. Розничные продажи держатся на хорошем уровне, и хотя профицит торгового баланса сократился до 2,936 миллиарда австралийских долларов в ноябре с 4,356 миллиарда, он все еще остается комфортно положительным.
Рост оказался немного слабее, чем ожидалось, с увеличением ВВП на 0,4% кв/кв в 3 квартале по сравнению с 0,7% ранее. Тем не менее, годовой рост остался на уровне 2,1%, что в целом соответствует ожиданиям РБА на конец года.
Рынок труда показывает ранние признаки охлаждения, так как занятость упала на 21,3 тыс. в ноябре, в то время как уровень безработицы остался на уровне 4,3%.
Инфляция, тем временем, остается устойчивой, несмотря на ослабление импульса. Общий индекс CPI замедлился до 3,4% в ноябре, в то время как усеченный средний индекс немного снизился до 3,2%, все еще неудобно выше целевого уровня.
Китай все еще поддерживает, но больше не тянет на себе
Китай продолжает оказывать поддержку, хотя и менее мощную, австралийскому доллару.
Рост ВВП остался на уровне 4,0% г/г в период с июля по сентябрь, а розничные продажи выросли на 1,3% г/г в ноябре. Это солидные цифры, хотя и значительно ниже тех темпов роста, которые наблюдались в предыдущих циклах. Более свежие индикаторы указывают на некоторое умеренное улучшение импульса: как официальный индекс PMI в производственном секторе, так и индекс Caixin вышли в зону экспансии на уровне 50,1 в декабре.
Сервисная активность также увеличилась: не производственный индекс PMI поднялся до 50,2, в то время как индекс PMI Caixin в сфере услуг остался уверенно в зоне экспансии на уровне 52,0. Профицит торгового баланса расширился до 111,68 миллиарда долларов в ноябре, при этом экспорт вырос почти на 6%, а импорт сократился почти на 2%.
Есть несколько осторожных позитивных моментов: общий индекс CPI остался положительным, увеличившись на 0,7% г/г в ноябре, хотя цены производителей продолжили падать, снизившись на 2,2% г/г, что напоминает о том, что дефляционные давления полностью не исчезли.
На данный момент Народный банк Китая (PBoC) сохраняет терпение, так как ставки по кредитам (LPR) остались без изменений в декабре на уровне 3,00% (один год) и 3,50% (пять лет), что подтверждает мнение о том, что любая поддержка политики останется постепенной, а не агрессивной.
РБА не готова к изменениям
Резервный банк Австралии (РБА) на последнем заседании принял ожидаемое "ястребиное удержание".
Официальная процентная ставка (OCR) осталась без изменений на уровне 3,60% в декабре, но тон заявления остался твердым. Политики продолжают указывать на ограничения по мощностям и слабую производительность как на среднесрочные риски, даже несмотря на то, что рынок труда показывает ранние признаки охлаждения.
Губернатор Мишель Буллок выступила против ожиданий по снижению ставок в краткосрочной перспективе, подчеркивая, что Совет рассматривает возможность длительной паузы или даже дальнейшего ужесточения, если инфляция окажется упрямой. Четвертый квартал усеченный средний индекс CPI был выделен как ключевой показатель, хотя эти данные поступят только в конце января.
Протокол заседания предполагает наличие определенной внутренней дискуссии, так как политики открыто ставят под сомнение, достаточно ли финансовые условия являются ограничительными. Ведется некоторый самоанализ, и сообщение ясно: снижение ставок в следующем году далеко не гарантировано.
Это оставляет данные по инфляции в конце января как потенциально ключевой момент для оценки AUD.
На данный момент участники рынка ожидают почти 34 базисных пункта ужесточения в этом году, хотя РБА, скорее всего, оставит свою процентную ставку без изменений на заседании 3 февраля.
Позиционирование тихо становится менее негативным
Данные Комиссии по торговле товарными фьючерсами (CFTC) за неделю, завершившуюся 23 декабря, показали, что спекулятивные чистые короткие позиции по AUD снизились до около 26 тыс. контрактов, что является самым низким уровнем с конца сентября 2024 года.
В то же время открытый интерес резко упал до примерно 217 тыс. контрактов с почти 294 тыс. на предыдущей неделе. Это указывает на то, что улучшение отражает снижение уверенности и меньшую экспозицию, а не решительный переход к бычьему позиционированию.
Что рынки будут наблюдать дальше
В краткосрочной перспективе: Инвесторы будут внимательно следить за данными по занятости в США для определения краткосрочного направления AUD/USD.
Риски: Резкое бегство от риска, возобновившийся пессимизм вокруг Китая или значительное восстановление доллара США могут быстро ограничить рост.
Техническая картина
Возобновление бычьего импульса должно изначально побудить AUD/USD вернуться к своему потолку 2026 года на уровне 0,6766 (7 января), перед тем как достичь максимума 2024 года на уровне 0,6942 (30 сентября), все это до уровня 0,7000.
На стороне снижения есть незначительные уровни поддержки на недельных минимумах на уровне 0,6659 (31 декабря) и 0,6592 (18 декабря). Если пара пробьет ниже последнего, она может столкнуться с краткосрочной зоной поддержки в диапазоне 0,6585-0,6570, где находятся 55-дневная и 100-дневная простые скользящие средние. На юг от этого уровня находится ключевая 200-дневная SMA на уровне 0,6510, за которой следует минимум ноября на уровне 0,6421 (21 ноября).
Краткосрочный позитивный прогноз для пары ожидается, пока она торгуется выше своей 200-дневной SMA.
Индикаторы импульса продолжают склоняться к бычьему: индекс относительной силы (RSI) находится около отметки 59, в то время как средний направленный индекс (ADX) выше уровня 32 указывает на довольно устойчивый тренд.
-1767889969589-1767889969590.png)
Так где же это оставляет AUD/USD?
Пока без фейерверков, но наклон все еще указывает на плавный рост.
AUD остается высокочувствительным к глобальному интересу к риску и настроению в Китае. Чистый прорыв выше 0,6800, вероятно, будет необходим для открытия более убедительного восходящего тренда.
На данный момент неопределенный доллар США, стабильные внутренние данные, РБА, которая не колеблется, и умеренная поддержка со стороны Китая сохраняют баланс в сторону постепенного роста, а не резкого повышения.
РБА - Часто задаваемые вопросы (FAQ)
Резервный банк Австралии (РБА) устанавливает процентные ставки и управляет денежно-кредитной политикой Австралии. Решения принимаются советом управляющих на 11 заседаниях в год и на специальных экстренных заседаниях по мере необходимости. Основной задачей РБА является поддержание стабильности цен, что означает уровень инфляции в 2-3%, а также “...содействие стабильности валюты, полной занятости и экономическому процветанию австралийского народа”. Основным инструментом для достижения этой цели является повышение или понижение процентных ставок. Относительно высокие процентные ставки укрепляют австралийский доллар (AUD) и наоборот. Другие инструменты РБА включают количественное смягчение и ужесточение политики.
В то время как инфляция всегда традиционно считалась негативным фактором для валют, поскольку она снижает ценность денег в целом, в наше время, когда ослабляется трансграничный контроль за движением капитала, на самом деле происходит обратное. Умеренно высокая инфляция в настоящее время, как правило, вынуждает центральные банки повышать процентные ставки, что, в свою очередь, приводит к увеличению притока капитала от глобальных инвесторов, ищущих выгодное место для хранения своих денег. Это повышает спрос на местную валюту, которой в случае Австралии является австралийский доллар.
Макроэкономические данные отражают состояние экономики и могут влиять на стоимость ее валюты. Инвесторы предпочитают вкладывать капитал в безопасные и растущие экономики, а не в нестабильные и сокращающиеся. Больший приток капитала увеличивает совокупный спрос и стоимость национальной валюты. Классические показатели, такие как ВВП, индексы PMI для производственной сферы и сферы услуг, занятость и опросы потребительских настроений, могут влиять на курс австралийского доллара. Сильная экономика может побудить Резервный банк Австралии повысить процентные ставки, что также окажет поддержку австралийскому доллару.
Количественное смягчение (QE) - это инструмент, используемый в экстремальных ситуациях, когда снижения процентных ставок недостаточно для восстановления кредитного потока в экономике. QE - это процесс, в ходе которого Резервный банк Австралии (РБА) печатает австралийские доллары (AUD) с целью покупки активов - обычно государственных или корпоративных облигаций - у финансовых учреждений, тем самым предоставляя им столь необходимую ликвидность. QE обычно приводит к ослаблению австралийского доллара.
Количественное ужесточение (QT) - это обратная сторона QE. Оно проводится после QE, когда происходит восстановление экономики и инфляция начинает расти. В то время как при QE Резервный банк Австралии (РБА) покупает государственные и корпоративные облигации у финансовых учреждений, чтобы обеспечить их ликвидностью, при QT РБА перестает покупать новые активы и прекращает реинвестировать основную сумму по облигациям, срок погашения которых наступил, в новые покупки. Это будет положительным (или «бычьим») фактором для австралийского доллара.
Вся информация на данной странице подвержена изменениям. Использование данного сайта автоматически означает принятие наших условий нашего пользовательского соглашения. Пожалуйста, ознакомьтесь с нашей политикой конфиденциальности и юридическим предупреждением. Торговля на валютном рынке с использованием заемных средств несет в себе высокий уровень риска и может подойти не всем инвесторам. Большое кредитное плечо может сыграть как положительную, так и отрицательную роль. Прежде, чем принимать решение о начале торговли на валютном рынке, внимательно продумайте инвестиционные цели, оцените ваш уровень опыта и степень азартности. Существует вероятность, что вы понесете убытки по стартовому или дальнейшему депозиту и тем самым лишитесь средств, к потере которых вы были не готовы. Вы должны осознавать все риски, связанные с торговлей на валютном рынке, и при наличии любых сомнений и вопросов мы рекомендуем консультироваться с независимыми финансовыми советниками. Мнения, выражаемые на сайте FXStreet, являются следствием личных убеждений их авторов и могут не совпадать с мнением FXStreet или руководства компании. FXStreet не берет на себя обязанности проверять точность или обоснованность любых заявлений независимых авторов. Материалы могут быть неполными и/или содержать ошибки. Любые мнения, новости, аналитика, исследования, цены или другая информация, содержащаяся на данном сайте и размещенная сотрудниками FXStreet, партнерами или независимыми авторами, предоставляется как общая оценка ситуации на рынках и не содержит в себе советов по инвестициям. FXStreet не несет ответственности за убыток или полную или частичную потерю прибыли вследствие прямого или непрямого использования информации, размещенной на сайте.
Недавняя аналитика
ВЫБОР РЕДАКЦИИ
EUR/USD остается слабым около 1,1650 перед выходом ключевых данных из США
EUR/USD остается под давлением и торгуется в районе 1,1650 в пятницу. Пара продолжает находиться под давлением широкого укрепления доллара США и осторожных настроений на рынке. Трейдеры с нетерпением ожидают данных по количеству рабочих мест в несельскохозяйственном секторе США и решения Верховного суда по полномочиям Трампа в области тарифов для дальнейшего направления.
GBP/USD падает к уровню 1,3400, так как внимание переключается на отчет по занятости в США
GBP/USD остается под медвежьим давлением после трех последовательных дней убытков и снижается к 1,3400. Доллар США остается устойчивым против своих соперников и не позволяет паре совершить отскок, так как участники рынка ожидают данных по занятости в США за декабрь.
Золото находится во флэте ниже $4 500, ожидая отчета по NFP США для нового импульса
Золото восстанавливается после незначительного внутридневного снижения до уровня $4 453 и торгуется вблизи верхней границы своего дневного диапазона около $4 470. Однако потенциал роста, похоже, ограничен, так как трейдеры остаются в ожидании отчета о количестве рабочих мест в несельскохозяйственном секторе США, который будет опубликован позже сегодня. Важные данные по занятости будут рассмотрены для получения дополнительных подсказок о пути снижения ставки Федеральной резервной системы.
Ожидается, что данные по занятости в несельскохозяйственном секторе покажут, что рынок труда в США оставался слабым в декабре
В пятницу в 13:30 по Гринвичу Бюро трудовой статистики США опубликует данные о количестве рабочих мест в несельскохозяйственном секторе за декабрь. Экономисты ожидают, что количество рабочих мест в несельскохозяйственном секторе (NFP) вырастет на 60 000 в декабре после увеличения на 64 000, зафиксированного в ноябре.
Форекс сегодня: доллар США продлевает недельный рост в преддверии ключевых данных NFP
Вот что вам нужно знать в пятницу, 9 января: