Прогноз по австралийскому доллару: дополнительная волатильность на горизонте

• AUD/USD развернулся после падения во вторник, кратковременно протестировав область выше 0,6500.
• Доллар США утратил свои первоначальные gains на фоне ослабления торговых напряжений.
• Внимание инвесторов смещается к предварительным PMI и речи главы РБА Буллок.

Австралийский доллар (AUD) восстановил некоторую уверенность в среду, частично компенсировав потери, понесенные во вторник, и подняв AUD/USD выше отметки 0,6500.

Резкий рост произошел, когда доллар США (USD) немного ослаб, чему способствовало более спокойное торговое настроение между США и Китаем, возобновившиеся разговоры о возможном снижении ставок Федеральной резервной системы (ФРС) и сохраняющиеся опасения по поводу закрытия правительства США.

Местные данные все еще показывают некоторую силу

Последние данные Австралии указывают на то, что экономика держится довольно хорошо, даже если импульс начал немного ослабевать. Окончательные индексы PMI в производственном и сервисном секторах за сентябрь немного снизились, но остались выше отметки 50, что все еще указывает на экспансию. Трейдеры теперь будут следить за предварительными данными PMI за октябрь, которые будут опубликованы в пятницу.

Розничные продажи выросли на 1,2% в июне, а профицит торгового баланса в августе сократился лишь незначительно до 1,825 миллиарда австралийских долларов. Инвестиции в бизнес увеличились во втором квартале, а ВВП вырос на 0,6% по сравнению с предыдущим кварталом и на 1,8% в годовом исчислении: не впечатляюще, но стабильно.

Тем не менее, рынок труда выглядит немного слабее. Уровень безработицы вырос до 4,5% в сентябре с 4,3%, в то время как изменение занятости составило всего +14,9 тыс. Это не повод для паники, но это намекает на то, что темпы найма замедляются.

РБА по-прежнему действует осторожно

Резервный банк Австралии (РБА) по-прежнему сосредоточен на инфляции и рынке труда. Индикатор месячной инфляции CPI (взвешенное среднее) в августе немного увеличился до 3,0% с 2,8%, в то время как CPI за второй квартал вырос на 0,7% по сравнению с предыдущим кварталом и на 2,1% в годовом исчислении. Тем временем, ожидания потребительской инфляции по данным Мельбурнского института увеличились до 4,8% в октябре.

Скорректированный CPI, ключевой показатель, который внимательно отслеживает РБА, находится комфортно в пределах целевого диапазона 2–3% на уровне 2,7% в годовом исчислении за второй квартал.

На своем заседании в сентябре РБА оставил официальную ключевую процентную ставку (OCR) на уровне 3,60%, как и ожидалось, но смягчил ранее высказанные намеки на возможное снижение. Политики предположили, что дезинфляция может терять силу после недавнего сюрприза по CPI, что подразумевает, что инфляция в третьем квартале может оказаться немного выше прогнозов.

Губернатор Мишель Буллок еще раз подтвердила подход, зависящий от данных, заявив, что решения будут приниматься "на каждом заседании". Хотя снижение ставок не исключено, она подчеркнула, что РБА хочет более четких доказательств того, что инфляция и давление со стороны спроса ослабевают.

На прошлой неделе Буллок отметила, что более уверенные потребительские расходы и более устойчивая инфляция побудили Банк пересмотреть сроки любых будущих снижений. Поскольку ставки остаются лишь умеренно ограничительными, а финансовые условия уже смягчаются, РБА не спешит с действиями.

В настоящее время рынки закладывают примерно 24 базисных пункта снижения к концу года, с вероятностью около 71% на снижение на 25 базисных пунктов на следующем заседании 4 ноября.

Китай по-прежнему задает тон

Экономический прогноз Австралии по-прежнему сильно зависит от неравномерного восстановления Китая. ВВП Китая вырос на 4,8% в годовом исчислении в третьем квартале, превысив прогнозы, в то время как розничные продажи увеличились на 3,0% за год до сентября. Однако данные PMI были смешанными: в производственном секторе все еще наблюдается сокращение на уровне 49,8, а услуги колеблются около отметки 50,0.

Торговые показатели показали, что профицит Китая сократился до 90,45 миллиарда долларов в сентябре с 103,33 миллиарда долларов, в то время как потребительские цены остались в дефляции, снизившись на 0,3% по сравнению с сентябрем 2024 года.

Как и ожидалось, Народный банк Китая (PBoC) оставил свои ставки по кредитам первоклассным заемщикам без изменений в понедельник: однолетняя ставка на уровне 3,00% и пятилетняя на уровне 3,50%.

Техническая картина

AUD/USD остается в состоянии консолидации, в то время как нижняя граница, похоже, поддерживается критической 200-дневной SMA около 0,6430.

Попытки роста должны встретить первоначальное сопротивление на переходных 100-дневной и 55-дневной SMA на уровнях 0,6533 и 0,6547 соответственно. Преодоление этой области может вернуть на радар октябрьский максимум на уровне 0,6629 (1 октября), перед 2025 годом на уровне 0,6707 (17 сентября). Дополнительные gains отсюда должны нацелиться на максимум 2024 года на уровне 0,6942 (30 сентября), прежде чем достичь порога 0,7000.

С другой стороны, потеря октябрьского минимума на уровне 0,6440 (14 октября) должна переключить внимание на ключевую 200-дневную SMA на уровне 0,6431, перед августовским минимумом на уровне 0,6414 (21 августа). На юг от этого уровня находится июньская впадина на уровне 0,6372 (23 июня), за которой следует ключевая отметка 0,6000 и минимум 2025 года на уровне 0,5913 (9 апреля).

Индикаторы импульса склоняются к медвежьему: индекс относительной силы (RSI) колеблется около 44, указывая на то, что дальнейшая слабость, похоже, имеет место. Кроме того, средний направленный индекс (ADX) выше 21 сигнализирует о тренде, который медленно набирает темп.

Дневной график AUD/USD

В поисках искры

Пока AUD/USD все еще застрял в широком диапазоне 0,6400–0,6700, ожидая четкого катализатора. Более сильные данные из Китая, неожиданный мягкий сигнал от ФРС или более мягкий тон от РБА могут стать тем, что наконец придаст паре новое направление.