Прогноз по австралийскому доллару: дальнейший рост выглядит вероятным

• AUD/USD частично откатился от недельного отскока и повторно протестировал зону 0,7050.
• Доллар США торгуется с умеренными gains перед заседанием FOMC.
• Внимание рынков теперь переключается на публикацию отчета по занятости в четверг.

Перспективы австралийского доллара (AUD) остаются конструктивными на данный момент, подкрепленные постоянно высокими показателями инфляции в Австралии и ястребиным настроем РБА. Эта комбинация, как ожидается, откроет путь для дополнительного роста AUD/USD, а также создаст дно для периодических распродаж.

Возрождение покупательского интереса к доллару США (USD) оказывает давление на рисковые активы, заставляя австралийский доллар (AUD) отдать часть своих недавних gains и спровоцировать коррекционное движение в AUD/USD.

Действительно, пара пробивает уровень поддержки 0,7100, оставляя позади два последовательных дневных роста и встречая некоторое сопротивление в середине диапазона 0,7000 на данный момент.

Тем временем постоянные геополитические опасения на Ближнем Востоке, в сочетании с осторожностью перед решением ФРС по процентной ставке, продолжают сдерживать спрос на рисковые активы.

Австралия: устойчива, но все еще перегрета

Макроэкономическая обстановка в Австралии продолжает обеспечивать надежное дно для австралийского доллара, но она не охлаждается достаточно быстро, чтобы полностью успокоить Резервный банк Австралии (РБА).

Рост остается устойчивым, а инфляция по-прежнему проявляет упорство, что удерживает РБА на явно ястребиных позициях. Для валютных рынков эта комбинация продолжает действовать как значительная подушка для AUD.

Недавние данные подтверждают эту историю: индексы деловой активности (PMI) за февраль остались комфортно в зоне роста, в то время как потребительская активность держится лучше, чем ожидалось, с устойчивыми розничными расходами и профицитом торгового баланса в 2,631 миллиарда австралийских долларов в январе.

В более широком смысле, динамика остается стабильной после того, как валовой внутренний продукт (ВВП) вырос на 0,8% по сравнению с предыдущим кварталом в 4 квартале и на 2,6% в годовом исчислении, в то время как рынок труда лишь постепенно ослабевает, уровень безработицы остается на уровне 4,1%.

Настоящая проблема заключается в инфляции. Действительно, индекс потребительских цен (CPI) составил 3,8% в годовом исчислении, а усеченная средняя составила 3,4%, показывая, что дезинфляция происходит, но слишком медленно.

С точки зрения РБА работа еще не завершена. Ожидается, что инфляция достигнет пика примерно во 2 квартале 2026 года и вернется к целевому уровню только к середине 2028 года.

Китай: стабилизируется, но не ускоряется

Влияние Китая на экономические перспективы Австралии явно изменилось; он перестал быть основным двигателем роста и стал стабилизирующим фактором.

Последние данные показывают стабильный, хотя и не особенно впечатляющий прогресс. Рост составил 4,5% в 4 квартале 2025 года, розничные продажи выросли на 2,8% в годовом исчислении в январе и феврале, а торговля остается стабильной, с значительным профицитом, поддерживаемым сильной экспортной и импортной активностью.

Однако бизнес-опросы рисуют более нюансированную картину. Официальный индекс деловой активности (PMI) остается в зоне сокращения, в то время как частные опросы постоянно сигнализируют о росте, что указывает на восстановление, которое не совсем однородно.

Инфляция остается стабильной. Индекс потребительских цен (CPI) практически не изменился, а индекс цен производителей (PPI) по-прежнему испытывает дефляцию.

В этом контексте Народный банк Китая (PBoC) оставил свои ставки по кредитам (LPR) без изменений.

Для австралийской валюты сообщение довольно простое: Китай больше не является тормозом, но и не создает сильного попутного ветра.

РБА: ограничительная политика и нет спешки с разворотом

РБА принял узкое решение 5–4 о повышении официальной ключевой ставки (OCR) до 4,10% во вторник, подчеркивая, насколько тонким стало обсуждение политики.

Заявление подчеркнуло устойчивые ограничения по производственным мощностям, являющиеся следствием сильного спроса, и потенциальный рост инфляции и инфляционных ожиданий. Кроме того, растущие цены на нефть также были определены как краткосрочная угроза для общего уровня инфляции.

На своей пресс-конференции глава Мишель Буллок подчеркнула, что главной проблемой по-прежнему остается избыток спроса. Более того, недавний шок на рынке нефти усложняет прогноз, добавляя давление на инфляцию в краткосрочной перспективе.

Важно отметить, что дебаты внутри Совета больше не касаются направления, а времени. Те, кто голосует за паузу, предпочитают оценить, как внешние события и рост цен на энергоносители влияют на рост и инфляцию.

Рынки сейчас склоняются к паузе в мае, при этом все еще закладывая около 43 базисных пунктов дополнительного ужесточения к концу года.

Позиционирование: сокращение, а не разворот

Последние данные Комиссии по торговле товарными фьючерсами (CFTC) показывают, что спекулятивное позиционирование по AUD ослабло на неделе до 10 марта.

Некомерческие трейдеры сократили чистые длинные позиции до около 54,2 тыс. контрактов, что сигнализирует о снижении бычьей экспозиции.

В то же время открытый интерес увеличился до почти 316 тыс. контрактов, указывая на новое участие на рынке.

Эта смесь действий намекает на изменение стратегии, а не на полный разворот. Длинные позиции сокращаются, даже несмотря на открытие новых.

Что дальше для AUD/USD

Краткосрочно: спот остается под сильным влиянием производительности доллара США и готовности более широкого рынка принимать риски. На внутреннем фронте внимание переключается на предстоящий отчет по занятости, ожидаемый в четверг.

Риски: AUD, как правило, показывает слабые результаты, когда глобальный интерес к риску ухудшается, когда Китай замедляется или когда доллар США резко укрепляется.

Технический ландшафт

На дневном графике AUD/USD торгуется на уровне 0,7078. Краткосрочный уклон слегка бычий, так как спот уверенно держится выше 55-, 100- и 200-дневных простых скользящих средних (SMA), которые все имеют восходящий тренд и формируют среднесрочный восходящий тренд. Цена консолидируется чуть ниже уровня 23,6% коррекции Фибоначчи на 0,6976, измеренной от минимума 0,6421 до максимума 0,7147, сохраняя последний откат на мелком уровне в рамках более широкого роста. Индекс относительной силы (RSI) около 53 остается выше своей средней линии, указывая на положительный, но умеренный импульс, в то время как ослабевающий средний направляющий индекс (ADX) около 21 сигнализирует о тренде, который теряет силу, и поощряет бычью позицию в диапазоне, а не импульсивный прорыв.

Непосредственное сопротивление наблюдается на недавнем горизонтальном уровне на 0,7158, за которым следует максимум Фибоначчи на 0,7147 и следующий барьер на графике на 0,7283. Дневное закрытие выше этого диапазона откроет путь к 0,7661, где крупный горизонтальный уровень совпадает с среднесрочной целью. На стороне снижения начальная поддержка появляется на уровне 0,6976, 23,6% коррекции, которая защищает более важный горизонтальный уровень на 0,6897. Ниже этого уровня 38,2% коррекции на 0,6870 и скопление поддержек в районе 0,6660–0,6593 совпадают с восходящими SMA, и прорыв через эту зону будет необходим для отмены текущего бычьего уклона и открытия нижней базы в районе 0,6414–0,6373.

(Технический анализ этой истории был написан с помощью инструмента ИИ.)

Итог: поддержка, но условная

Солидный внутренний фон Австралии и все еще ограничительная политика РБА продолжают поддерживать AUD.

Тем не менее, валюта остается высокочувствительной к глобальным событиям. Когда интерес к риску сохраняется, австралийский доллар показывает хорошие результаты. Когда волатильность возрастает, доллар США, как правило, берет контроль обратно.

На данный момент уклон остается поддерживающим, но далеко не безусловным.