- AUD/USD остается под давлением ниже отметки 0,7000 в понедельник.
- Доллар США сохраняет интенсивный восходящий импульс, достигая многодневных максимумов.
- Ожидается, что РБА повысит свою официальную процентную ставку (OCR) на 25 б.п. до 3,85% во вторник.
AUD/USD пытается восстановить уверенность после сильного отскока от недавних пиков около барьера 0,7100 на фоне возобновленного спроса на доллар США (USD) и ожиданий перед заседанием РБА во вторник.
Австралийский доллар (AUD) добавляет к недавним потерям в понедельник, что заставляет AUD/USD сохранять предложенную позицию и откатываться ниже ключевой поддержки 0,7000 на фоне широкого продолжения спроса на доллар США (USD).
Действительно, доллар США остается сильным и торгуется на многодневных максимумах, так как инвесторы продолжают оценивать назначение Кевина Уорша на пост нового председателя ФРС, предложенное президентом Трампом.
Австралия: охлаждение, но все еще на ногах
Недавние данные из Австралии не произвели особого впечатления на рынок, но они рассказывают довольно обнадеживающую историю. Экономика явно охлаждается, но делает это упорядоченно, а не сталкивается с препятствиями. Другими словами, сценарий мягкой посадки все еще остается в силе.
Опросы индекса менеджеров по закупкам (PMI) за январь подтверждают эту точку зрения. Как в обрабатывающей, так и в сфере услуг активность увеличилась и осталась комфортно в зоне экспансии, с показателями 52,4 и 56,0 соответственно. Розничные продажи также держатся довольно хорошо, в то время как профицит торгового баланса в ноябре сократился до 2,936 миллиарда австралийских долларов, но остался в положительной зоне.
Рост замедляется, но только постепенно, после того как валовой внутренний продукт (ВВП) увеличился на 0,4% по сравнению с предыдущим кварталом в третьем квартале, снизившись с 0,7% ранее. В годовом исчислении рост остался на уровне 2,1%, что точно соответствует прогнозам Резервного банка Австралии (РБА).
Рынок труда продолжает быть явным светлым пятном: занятость увеличилась на значительные 65,2 тыс. в декабре, в то время как уровень безработицы неожиданно снизился до 4,1% с 4,3%.
Однако инфляция остается сложной частью. Индекс потребительских цен (CPI) за декабрь удивил положительной динамикой, с общей инфляцией, выросшей до 3,8% в годовом исчислении с 3,4%. Усеченная средняя, за которой внимательно следит РБА, составила 3,3% в годовом исчислении, что соответствует консенсусу, но превышает ноябрьские 3,2% и, что более важно, превышает собственный прогноз РБА за декабрь. В квартальном исчислении усеченная средняя инфляция выросла до 3,4% в годовом исчислении в четвертом квартале, что является самым высоким показателем с третьего квартала 2024 года. Эта комбинация сохраняет возможность повышения на 25 базисных пунктов на заседании 3 февраля.
Китай: полезный, но не меняющий правила игры
Китай продолжает оказывать некоторую поддержку австралийскому доллару, хотя и без той динамики, которая обычно способствует устойчивому ралли.
Экономический рост составил 4,5% в годовом исчислении в четвертом квартале, с квартальным ростом на уровне 1,2%. Розничные продажи выросли на 0,9% в годовом исчислении в декабре. Достаточно солидно, но не совсем привлекает внимание.
Более свежие данные намекают на некоторое снижение динамики, откатывая часть ускорения, наблюдавшегося ранее, так как как индекс PMI в обрабатывающей промышленности, так и индекс PMI в непроизводственной сфере Национального бюро статистики (NBS) вернулись в зону сокращения в январе, составив 49,3 и 49,4 соответственно.
В то же время индекс Caixin в обрабатывающей промышленности немного увеличился до 50,3, в то время как инвесторы теперь ожидают данных по услугам, которые будут опубликованы позже на неделе.
Торговля была одним из более четких положительных моментов. Профицит резко увеличился до 114,1 миллиарда долларов в декабре, чему способствовал почти 7%-ный рост экспорта наряду с солидным увеличением импорта на 5,7%.
Инфляция остается смешанной, так как потребительские цены остались неизменными на уровне 0,8% в годовом исчислении в декабре, в то время как цены производителей остались на уровне -1,9%, подчеркивая, что дефляционные давления еще не полностью исчезли.
На данный момент Народный банк Китая (PBoC) придерживается осторожной позиции. Ставки по кредитам для первоклассных заемщиков (LPR) остались без изменений в январе на уровне 3,00% для однолетних и 3,50% для пятилетних, что подтверждает идею о том, что любая поддержка политики будет постепенной, а не агрессивной.
РБА: риски ужесточения не исчезают
РБА занял жесткую позицию на своем заседании в декабре, оставив официальную процентную ставку (OCR) на уровне 3,60% и сигнализируя о том, что нет срочности в изменении политики.
Губернатор Мишель Буллок выступила против ожиданий снижения ставок в ближайшей перспективе, дав понять, что Совет готов держать ставки выше дольше и остается готовым к дальнейшему ужесточению, если инфляция окажется упрямой.
Протоколы заседания в декабре добавили некоторые нюансы, выявив внутренние дебаты о том, достаточно ли финансовые условия являются ограничительными. Это обсуждение сохраняет снижение ставок в категории "не гарантировано".
После последнего инфляционного сюрприза рынки сейчас закладывают примерно 76%-ную вероятность повышения ставки на заседании во вторник, при этом более 58 базисных пунктов ужесточения заложено в цены к концу года.
Позиционирование: настроения стабилизируются, энтузиазм отстает
Данные по позиционированию предполагают, что худшее из медвежьего настроения вокруг AUD, возможно, позади. Спекулянты впервые с начала декабря 2024 года перешли в чистую длинную позицию, увеличив чистые длинные позиции до чуть более 7,1K контрактов за неделю, завершившуюся 27 января, согласно Комиссии по торговле товарными фьючерсами (CFTC).
Открытый интерес также резко возрос, превысив 252K контрактов, что является шестинедельным максимумом, что указывает на возобновление участия.
Тем не менее, это все еще выглядит скорее как осторожное повторное вовлечение, чем явная уверенность, что подтверждается динамикой открытого интереса и объема на прошлой неделе.
Что смотреть дальше
Краткосрочно: Заседание РБА во вторник является ключевым внутренним событием, в то время как публикации данных из США, особенно с рынка труда, вероятно, будут определять движение AUD/USD со стороны доллара США.
Риски: AUD остается высокочувствительным к глобальным настроениям риска. Любое резкое движение в сторону снижения риска, возобновление опасений вокруг Китая или более сильный, чем ожидалось, рост доллара США могут быстро ограничить дальнейший рост.
Технический ландшафт
Дальнейшая коррекция может побудить AUD/USD протестировать недельный минимум на уровне 0,6908 (2 февраля), в то время как пробой ниже этого уровня может вновь сосредоточить внимание на промежуточной 55-дневной SMA на уровне 0,6675, все это на фоне минимума 2026 года на уровне 0,6663 (9 января). Ниже находится временная 100-дневная SMA на уровне 0,6620, за которой следует недельный минимум на уровне 0,6592 (18 декабря).
В случае, если быки восстановят свои позиции, первоначальное препятствие возникнет на уровне потолка 2026 года на уровне 0,7093 (29 января), перед максимумом 2023 года на уровне 0,7157 (2 февраля).
Тем временем, бычий уклон пары должен оставаться в силе выше ее 200-дневной SMA.
Кроме того, индикаторы импульса указывают на дополнительные gains в краткосрочной перспективе: индекс относительной силы (RSI) снижается до отметки около 70, в то время как средний направленный индекс (ADX) близок к 48, что указывает на устойчивый тренд.
-1770048566572-1770048566573.png)
Итог
AUD/USD остается тесно связанным с глобальным интересом к риску и экономическим прогнозом Китая. Устойчивый прорыв выше 0,7000 будет необходим для отправки более четкого бычьего сигнала.
РБА - Часто задаваемые вопросы (FAQ)
Резервный банк Австралии (РБА) устанавливает процентные ставки и управляет денежно-кредитной политикой Австралии. Решения принимаются советом управляющих на 11 заседаниях в год и на специальных экстренных заседаниях по мере необходимости. Основной задачей РБА является поддержание стабильности цен, что означает уровень инфляции в 2-3%, а также “...содействие стабильности валюты, полной занятости и экономическому процветанию австралийского народа”. Основным инструментом для достижения этой цели является повышение или понижение процентных ставок. Относительно высокие процентные ставки укрепляют австралийский доллар (AUD) и наоборот. Другие инструменты РБА включают количественное смягчение и ужесточение политики.
В то время как инфляция всегда традиционно считалась негативным фактором для валют, поскольку она снижает ценность денег в целом, в наше время, когда ослабляется трансграничный контроль за движением капитала, на самом деле происходит обратное. Умеренно высокая инфляция в настоящее время, как правило, вынуждает центральные банки повышать процентные ставки, что, в свою очередь, приводит к увеличению притока капитала от глобальных инвесторов, ищущих выгодное место для хранения своих денег. Это повышает спрос на местную валюту, которой в случае Австралии является австралийский доллар.
Макроэкономические данные отражают состояние экономики и могут влиять на стоимость ее валюты. Инвесторы предпочитают вкладывать капитал в безопасные и растущие экономики, а не в нестабильные и сокращающиеся. Больший приток капитала увеличивает совокупный спрос и стоимость национальной валюты. Классические показатели, такие как ВВП, индексы PMI для производственной сферы и сферы услуг, занятость и опросы потребительских настроений, могут влиять на курс австралийского доллара. Сильная экономика может побудить Резервный банк Австралии повысить процентные ставки, что также окажет поддержку австралийскому доллару.
Количественное смягчение (QE) - это инструмент, используемый в экстремальных ситуациях, когда снижения процентных ставок недостаточно для восстановления кредитного потока в экономике. QE - это процесс, в ходе которого Резервный банк Австралии (РБА) печатает австралийские доллары (AUD) с целью покупки активов - обычно государственных или корпоративных облигаций - у финансовых учреждений, тем самым предоставляя им столь необходимую ликвидность. QE обычно приводит к ослаблению австралийского доллара.
Количественное ужесточение (QT) - это обратная сторона QE. Оно проводится после QE, когда происходит восстановление экономики и инфляция начинает расти. В то время как при QE Резервный банк Австралии (РБА) покупает государственные и корпоративные облигации у финансовых учреждений, чтобы обеспечить их ликвидностью, при QT РБА перестает покупать новые активы и прекращает реинвестировать основную сумму по облигациям, срок погашения которых наступил, в новые покупки. Это будет положительным (или «бычьим») фактором для австралийского доллара.
На данный момент более слабый USD, стабильные, хотя и не выдающиеся внутренние данные, РБА, все еще склоняющийся к новому ужесточению, и умеренная поддержка со стороны Китая сохраняют баланс в сторону дальнейших gains, а не более глубокого разворота.
Вся информация на данной странице подвержена изменениям. Использование данного сайта автоматически означает принятие наших условий нашего пользовательского соглашения. Пожалуйста, ознакомьтесь с нашей политикой конфиденциальности и юридическим предупреждением. Торговля на валютном рынке с использованием заемных средств несет в себе высокий уровень риска и может подойти не всем инвесторам. Большое кредитное плечо может сыграть как положительную, так и отрицательную роль. Прежде, чем принимать решение о начале торговли на валютном рынке, внимательно продумайте инвестиционные цели, оцените ваш уровень опыта и степень азартности. Существует вероятность, что вы понесете убытки по стартовому или дальнейшему депозиту и тем самым лишитесь средств, к потере которых вы были не готовы. Вы должны осознавать все риски, связанные с торговлей на валютном рынке, и при наличии любых сомнений и вопросов мы рекомендуем консультироваться с независимыми финансовыми советниками. Мнения, выражаемые на сайте FXStreet, являются следствием личных убеждений их авторов и могут не совпадать с мнением FXStreet или руководства компании. FXStreet не берет на себя обязанности проверять точность или обоснованность любых заявлений независимых авторов. Материалы могут быть неполными и/или содержать ошибки. Любые мнения, новости, аналитика, исследования, цены или другая информация, содержащаяся на данном сайте и размещенная сотрудниками FXStreet, партнерами или независимыми авторами, предоставляется как общая оценка ситуации на рынках и не содержит в себе советов по инвестициям. FXStreet не несет ответственности за убыток или полную или частичную потерю прибыли вследствие прямого или непрямого использования информации, размещенной на сайте.
Недавняя аналитика
ВЫБОР РЕДАКЦИИ
Золото стремится стабилизироваться ниже $4 700
Золото остается под сильным давлением в довольно негативном начале недели, топчась в районе $4 600 за тройскую унцию, снижаясь третий день подряд. Падение желтого металла происходит на фоне сильного роста доллара США и широкомасштабного отскока доходности казначейских облигаций США.
EUR/USD преодолевает 1,1800, многодневные минимумы
EUR/USD находится под дополнительным давлением продаж, скользя обратно к шестидневным минимумам в районе 1,1800 в начале недели. Падение пары происходит на фоне значительного роста доллара США, так как инвесторы продолжают осмысливать так называемую "торговлю Уорша" и оценивать последние данные по индексу PMI в производственной сфере США от ISM.
GBP/USD остается под давлением в районе 1,3650
Пара GBP/USD продолжает снижение, зафиксированное в пятницу, и повторно тестирует уровень 1,3650 в понедельник. Действительно, откат пары отражает продолжающееся стабильное выступление доллара США, в то время как трейдеры также начинают обращать внимание на предстоящее заседание Банка Англии.
XRP держится рядом с поддержкой на фоне низкого интереса со стороны розничных инвесторов и слабых ончейн-метрик
Ripple (XRP) торгуется выше $1 60 в понедельник, пытаясь восстановиться после резкого падения на прошлой неделе, которое протестировало поддержку на уровне $1,50.
Форекс сегодня: распродажа золота и серебра продолжается в начале новой недели
Вот что вам нужно знать в понедельник, 2 февраля: