Доллар США в 2025-м потерял около 10% и направляется к худшей динамике за 8 лет. Удивительным, на первый взгляд, совпадением является, что 2017-й стал первым годом предыдущего президентского срока Дональда Трампа. На самом деле здесь есть закономерность. И тогда, и сейчас хозяин Белого дома не скрывал своего желания ослабить гринбэк, снизить ставки и переделать международную торговлю.
На таком фоне падение индекса USD является неизбежным. И как в любом неизбежном процессе, доллар прошел пять ключевых стадий. Первая, отрицание, началась в январе и продлилась до Дня освобождения Америки. Инвесторы перестали верить в счастливую звезду гринбэка, как они это делали после победы Дональда Трампа на выборах. Тогда считалось, что он вырастет благодаря разгону инфляции из-за тарифов. Это вынудит ФРС удерживать ставки и утопит EURUSD.
Затем в апреле последовал гнев. Пошлины на импорт оказались настолько масштабными, что к инвесторам пришло понимание – они более вредны для американской экономики, чем для остальных. Тарифы будут поглощаться компаниями США. В результате сброс доллара с рук приобрел лавинообразное движение.
Третья стадия, торг, началась сразу после снижения ставки по федеральным фондам в сентябре. К тому моменту индекс USD потерял уже более 12,5% от уровней январских максимумов и неожиданно вырос в ответ на ослабление денежно-кредитной политики ФРС. Свой вклад внес принцип «купи EURUSD на слухах, продай на фактах», а также разговоры о паузе. «Быки» по доллару воспряли духом и организовали откат. Тем более, что и на октябрьскую резку стоимости заимствований он отреагировал ростом.
Ноябрьская депрессия пришла от осознания, что продвинуться выше индекс USD не в состоянии. Основная слабость гринбэка в виде дивергенции в монетарной политике ФРС и ЕЦБ стала очевидной.
Декабрь стал месяцем принятия. К сезонной силе евро в течение первого месяца зимы добавилось понимание, что Европейский центробанк закончил цикл ослабления денежно-кредитной политики, а ФРС будет его продолжать. Причем скорость снижения ставки по федеральным фондам зависит не только от данных, но и от состава FOMC. А он, в свою очередь, - от активных действий Дональда Трампа.
Все вернулось на круги своя. Доллар США закономерно ослаб в первые годы президентских сроков республиканца. Однако есть одно но. Если история повторяется, гринбэк на самом деле не настолько безнадежен, как можно предположить.
Торговый план по EURUSD в моем телеграм-канале "О Forex и не только"
Пользователь берет на себя полную ответственность за использование и трактовку информации, содержащейся на данном ресурсе, а также за любое решение относительно совершения любого действия, основанное на полученной информации.
Недавняя аналитика
ВЫБОР РЕДАКЦИИ
Доллар США резко растет после решения ФРС, неопределенность сохраняется
Пара EUR/USD завершила неделю ниже 1,1500, недалеко от нового многонедельного минимума 1,1454. Доллар США (USD) вырос после объявления Федеральной резервной системы (ФРС) по монетарной политике, единственного катализатора рынка на прошлой неделе.
Золото: быки вновь берут контроль; следующий этап роста остается неопределенным
Драгоценный металл начал неделю в довольно медвежьем настрое, продолжив почти непрерывный медвежий ход после августовских максимумов вблизи отметки $4 700 за тройскую унцию. Однако рыночные настроения резко изменились во второй половине недели. И это были не Федеральная резервная система (ФРС), возобновившаяся геополитическая напряженность, доллар США (USD) или доходность казначейских облигаций США.
Итоги заседания BoJ: не так ястребиный, как ожидалось
Банк Японии (BoJ) повысил целевой уровень краткосрочной процентной ставки до 1,25% с 1,00% при голосовании 7-2, что стало очередным шагом в нормализации монетарной политики и в целом соответствовало тому, чего все ожидали в течение нескольких недель.
Bitcoin: BTC игнорирует неудачу с CLARITY Act и ястребиную позицию ФРС
Цена биткоина (BTC) на этой неделе сохраняет устойчивость, торгуясь выше $78 000 на момент написания в пятницу и направляясь к ключевой зоне сопротивления. Спрос со стороны институциональных инвесторов демонстрирует первые признаки ослабления: спотовые биржевые фонды (ETF) движутся к второй неделе подряд оттоков, при этом к четвергу было зафиксировано более $420 млн на фоне обострения напряженности на Ближнем Востоке.
Форекс сегодня: все внимание - на решение Банка Англии по ставке
Вот что нужно знать в четверг, 17 сентября: Индексу доллара США (DXY) удалось вновь подняться выше психологического уровня 100,00, поскольку трейдеры оценивают решение Федеральной резервной системы (ФРС) США о повышении ставки. В среду на сентябрьском заседании центральный банк США повысил базовую процентную ставку на 25 базисных пунктов (б.п.). Это первое повышение процентной ставки ФРС за три года