О причинах роста золота

Пара XAU/USD активно растёт в ходе азиатской сессии понедельника и тестирует исторический максимум на уровне $4670 за унцию. Участники рынка продолжают покупать золото как защитный актив на фоне обострения геополитических и торговых рисков.

Одним из главных катализаторов повышенного спроса на защитные инструменты стал рост напряжённости в отношениях США и ЕС. Президент США Дональд Трамп пригрозил ввести дополнительные тарифы на импорт из восьми европейских стран, которые выступили против его инициативы по приобретению Гренландии. Более того, Белый дом дал понять, что пошлины могут вырасти с 10% уже в феврале до 25% летом, если компромисс не будет найден. В Европе эти заявления восприняли как прямой экономический шантаж. Франция и ряд других стран ЕС открыто заговорили о возможности жёстких ответных мер, что повысило риски масштабного торгового конфликта между США и их ключевыми союзниками.

Стоит отметить, что подобная риторика ведущих экономик мира подрывает доверие к глобальной торговой системе и усиливает бегство инвесторов из рисковых активов. В таких условиях золото пользуется особым преимуществом, поскольку не зависит от политических решений, торговых соглашений или фискальной политики отдельных государств. Дополнительным фактором поддержки стала слабость доллара США. Хотя ожидания по поводу дальнейших снижений ставок ФРС в 2026 году предполагают более осторожный подход регулятора к смягчению национальной монетарной политики, трейдеры допускают, что скорая смена руководства ФРС может перестроить стратегию банка в пользу более активного снижения ставок. Инвесторы всё больше фокусируются не на краткосрочной траектории ставок, а на системных рисках — от возможной фрагментации мировой торговли до подрыва доверия к американской финансовой системе, что может заставить участников рынка начать выводить средства из американских активов.

На этой неделе в центре внимания трейдеров индекс цен расходов на личное потребление (PCE) и уточнённые данные по ВВП. Однако даже сильная статистика вряд ли способна существенно изменить текущие настроения. Геополитическая повестка, торговые угрозы и ослабление доверия к традиционным финансовым активам формируют прочную основу для дальнейшего роста золота. Другими словами, путь наименьшего сопротивления для пары XAU/USD по-прежнему направлен вверх.