Нефть: продолжится ли снижение?

Нефть марки Brent сегодня торгуется в районе $79,50 за баррель. Накануне котировки рухнули более чем на 5%, а с начала недели баррель подешевел примерно на 10%. Происходит это на фоне кардинального изменения рыночных настроений, учитывая, что на первый план снова вышли ожидания деэскалации конфликта на Ближнем Востоке, что позволит восстановить поставки углеводородов на мировой рынок.

Президент США Дональд Трамп ранее отложил запланированный удар по территории Исламской республики, чтобы дать время дипломатии, и предупредил Тегеран, что у того есть последний шанс договориться по Ормузскому проливу. На этом фоне появились явные признаки прогресса. Так, министр финансов США Скотт Бессент заявил, что сделка по открытию пролива может быть достигнута уже в ближайшие день-два, а Катар сообщил, что между сторонами уже практически полностью согласован проект резолюции о деэскалации. Поскольку через Ормузский пролив проходит около пятой части всей морской нефти в мире, само ожидание восстановления судоходства нейтрализовало премию за риск, которая закладывалась в цену на протяжении месяцев.

Дополнительное давление на рынок оказывает рост предложения со стороны участников ближневосточного нефтяного пакта. Страны ОПЕК+ приняли решение в сентябре снова увеличить добычу нефти, добавив к совокупному производству около 188 тыс. баррелей в сутки. При этом Управление энергетической информации США в своем последнем прогнозе указывает на устойчивое накопление запасов до конца года, а большинство аналитиков ожидают формирования значительного профицита на мировом рынке нефти в 2026 году. Восстановлению баланса помогают и альтернативные маршруты: Турция и Ирак продлили соглашение о ключевом нефтепроводе, а Казахстан возобновил прокачку через Каспийский трубопроводный консорциум после кратковременной остановки. Таким образом, сочетание растущей добычи и слабеющего спроса формирует структурный навес над рынком, который не дает ценам удержаться на высоких уровнях.

Тем не менее говорить об устойчивом снижении пока преждевременно, поскольку переговорный процесс остается хрупким. Тегеран отрицает факт прямых переговоров с Вашингтоном и продолжает настаивать на контроле над морским трафиком через Ормузский пролив, хотя и признает прогресс в консультациях с Оманом об увеличении судоходства. Если переговоры будут сорваны, покупатели нефти довольно быстро вернутся на рынок. Пока же Brent сохраняет потенциал для дальнейшего снижения с целью $75 за баррель.