Недельный прогноз по золоту: ястребиный тон основных центральных банков пугает покупателей

• Золото зафиксировало убытки во вторую неделю подряд.
• Крупные центральные банки приняли ястребиный тон на фоне повышенных инфляционных рисков.
• Технические перспективы указывают на медвежий уклон в краткосрочной перспективе.

Золото (XAU/USD) зафиксировало недельные убытки под давлением сохраняющейся неопределенности вокруг конфликта на Ближнем Востоке и ястребиного руководства со стороны крупных центральных банков. Пока внимание рынка переключается на отчет по занятости в США за апрель, краткосрочные технические перспективы XAU/USD подчеркивают медвежий настрой. 

Золото движется вниз на фоне конфликта на Ближнем Востоке, усиливающего глобальные инфляционные опасения

Инвесторы заняли осторожную позицию в начале недели после того, как президент США Дональд Трамп отменил делегацию, которая должна была отправиться в Пакистан на выходных для следующего раунда переговоров с Ираном. В воскресенье он вновь заявил, что война с Ираном скоро закончится, и они одержат победу, однако рынки стали избегать риска в начале азиатской сессии в понедельник. Позже в тот же день новости о том, что Иран направил предложение о прекращении войны и повторном открытии Ормузского пролива, улучшили настроение на рынке и позволили золоту ограничить потери. Тем не менее, CNN сообщило, что Трамп дал понять, что вряд ли примет предложение Ирана, и золото закрыло день с незначительным снижением. 

Цены на сырую нефть продолжили рост во вторник после того, как Wall Street Journal сообщил, что президент США поручил помощникам подготовиться к длительной блокаде иранских портов. Поскольку на рынках доминирует бегство в безопасные активы, золото потеряло почти 2% за день. 

Доллар США (USD) набрал силу поздно в среду и вызвал очередное снижение XAU/USD, который коснулся нового апрельского минимума около $4 500. Федеральная резервная система оставила ключевую ставку без изменений на уровне 3,5%-3,75% в апреле, как и ожидалось, однако в заявлении по политике был отмечен необычно разделенный голос. Член ФРС Стивен Миран проголосовал за снижение ставки на 25 базисных пунктов (б.п.), как и на каждом заседании с момента присоединения к центральному банку в сентябре, в то время как три члена Федерального комитета по открытым рынкам (FOMC) — Бет Хаммак, Нил Кашкари и Лори Логан — согласились с решением сохранить ставку без изменений, но проголосовали против включения смягчающего уклона в заявление.

На пресс-конференции после заседания председатель ФРС Джером Пауэлл отметил, что хотя большинство членов Комитета не хотели менять формулировку заявления на этом заседании, он также признал, что число политиков, поддерживающих отказ от смягчающего уклона, увеличилось. Пауэлл занял относительно нейтральную позицию, объяснив, что они находятся в хорошем положении для движения в любом направлении, добавив, что политика по-прежнему слегка ограничительная и находится на верхнем уровне нейтральной ставки.

После того как XAU/USD оставался под давлением в азиатскую сессию в четверг, пара совершила решительный отскок и выросла более чем на 1,5%, поскольку доллар США подвергся сильному давлению продаж после сообщения о валютной интервенции Японии. Министр финансов Японии Сацуки Катаяма предупредила, что они приближаются к решительным действиям после того, как USD/JPY выросла до самого высокого уровня с июля выше 160,70, а затем пара резко снизилась в ходе европейских торгов. Позже в тот же день Reuters со ссылкой на двух осведомленных источников сообщил, что Япония впервые за почти два года провела интервенцию для борьбы со слабостью JPY.

В пятницу золото утратило бычий импульс и пошло вниз, поскольку доллар стабилизировался, а участники рынка отреагировали на ястребиный тон крупных центральных банков. Европейский центральный банк (ЕЦБ) оставил ключевые ставки без изменений, но президент ЕЦБ Кристин Лагард признала, что риски для инфляции смещены вверх, добавив, что политики долго обсуждали возможность повышения процентной ставки. По данным Reuters со ссылкой на анонимные источники в центральном банке, ожидается, что ЕЦБ повысит ставки в июне и проведет еще одно повышение позже в этом году, если цены на нефть Brent останутся выше $100, а судоходство в Ормузском проливе останется нарушенным. Кроме того, Банк Англии (BoE) сохранил банковскую ставку на уровне 3,75%, но один из членов Комитета по монетарной политике (MPC) проголосовал за повышение ставки на 25 базисных пунктов. Также BoE повысил прогнозы инфляции на 2026 и 2027 годы, а глава BoE Эндрю Бейли заявил, что было бы ошибкой ждать вторичных инфляционных эффектов перед принятием мер политики. XAU/EUR и XAU/GBP потеряли более 3% за неделю, что отражает отток капитала из золота в евро и британский фунт.

Перед выходными сообщения о том, что Иран представил новое предложение США по завершению конфликта, улучшили настроение на рынке и позволили золоту частично компенсировать недельные потери.

Трейдеры золота сосредоточены на геополитике и ожидают данных по рынку труда США

В экономическом календаре США во вторник будут представлены отчет Института управления поставками (ISM) по индексу менеджеров по закупкам (PMI) в сфере услуг за апрель и данные по количеству открытых вакансий JOLTS за март. Если основной индекс PMI останется в зоне расширения выше 50, а индекс уплаченных цен, инфляционный компонент опроса PMI, продолжит расти после скачка до 70,7 в марте с 63 в феврале, доллар США сможет сохранить свою силу и заставить XAU/USD оставаться под давлением.

В пятницу Бюро трудовой статистики США опубликует отчет по занятости за апрель, в котором будут представлены данные по занятости в несельскохозяйственном секторе (NFP), уровню безработицы и инфляции заработной платы. Значительный негативный сюрприз в показателях NFP, особенно в сочетании с ростом уровня безработицы, может помочь золоту набрать обороты перед выходными. Напротив, показатель NFP, близкий к ожиданиям рынка или лучше, может оказать противоположное влияние на XAU/USD.

Тем не менее реакция на отчет по занятости в США может оставаться кратковременной, пока сохраняется неопределенность вокруг кризиса на Ближнем Востоке. 

Если США и Иран не смогут приблизиться к завершению конфликта и повторному открытию Ормузского пролива, опасения по поводу глобальной инфляции могут продолжить усиливаться, что затруднит поиск спроса на золото. В случае резкого снижения цен на сырую нефть при оптимистичных ожиданиях рынка относительно разрешения ситуации на Ближнем Востоке, XAU/USD может набрать бычий импульс. 

Инвесторы также будут внимательно следить за комментариями представителей ФРС на протяжении всей недели. Инструмент CME FedWatch в настоящее время показывает, что рынки оценивают вероятность повышения ставки ФРС на 25 базисных пунктов к концу 2026 года примерно в 10%. Если чиновники ФРС заявят, что им придется сохранять жесткую политику дольше, даже если война между США и Ираном скоро закончится, доллар США может оставаться устойчивым и ограничить потенциальный рост XAU/USD. С другой стороны, инвесторы могут возлагать надежды на смягчение политики позже в этом году, если политики снизят значимость инфляционных рисков и укажут на необходимость сосредоточиться на поддержке экономики и рынка труда.

Технический анализ золота указывает на медвежий уклон

Индекс относительной силы (RSI) на дневном графике опустился к уровню 40, а золото зафиксировало последовательные дневные закрытия ниже 20-дневной и 100-дневной простой скользящих средних (SMA), что отражает нарастание медвежьего давления.

С точки зрения снижения, уровень $4 500, соответствующий 61,8% коррекции Фибоначчи восходящего тренда с ноября по февраль, выступает ключевой поддержкой. Дневное закрытие ниже этой поддержки может привлечь технических продавцов и проложить путь для продолжительного снижения к $4 400 (статический уровень), $4 280-$4 245 (200-дневная SMA, 78,6% коррекция Фибоначчи).

С точки зрения роста, первое сопротивление может быть обнаружено на уровне $4 685 (50% коррекция Фибоначчи) перед $4 760 (100-дневная SMA) и $4 830-$4 870 (50-дневная SMA; 38,2% коррекция Фибоначчи).