Недельный прогноз по золоту: волатильное начало 2026 года, рынки оценивают данные по США и геополитику

• Золото вошло в фазу консолидации после ралли, наблюдаемого в начале недели. 
• Соотношение золота и серебра упало до самого низкого уровня с 2013 года.
• Данные по инфляции в США и геополитика могут повлиять на цены на золото в краткосрочной перспективе. 

После потери более 4% в последнюю неделю года золото (XAU/USD) набрало бычий импульс, так как условия торговли нормализовались. Хотя XAU/USD вошло в фазу консолидации после ралли, наблюдаемого ранее на неделе, оно смогло зафиксировать недельные приросты. Данные по инфляции в декабре в США и геополитика могут повлиять на действия золота в краткосрочной перспективе. 

Золото восстанавливается после медвежьего завершения 2025 года

Золото зафиксировало значительные потери между рождественскими и новогодними праздниками. В отсутствие фундаментальных факторов, фиксация прибыли, по всей видимости, спровоцировала этот ход, который был усилен низкими объемами торгов. 

Когда рыночные условия начали нормализоваться, XAU/USD набрало обороты и выросло более чем на 2,5% в понедельник. Кроме того, эскалация геополитической напряженности на фоне новостей о входе американских военных в Венесуэлу и захвате венесуэльского президента Николаса Мадуро и его жены в выходные дни позволила золоту воспользоваться притоком капитала в безопасные активы. После того как золото продолжило свое ралли и прибавило еще 1% во вторник, возобновившаяся сила доллара США (USD) и решение CME Group повысить маржи по фьючерсам на золото и серебро привели к потере импульса XAU/USD.

Данные, опубликованные Automatic Data Processing (ADP), показали в среду, что количество рабочих мест в частном секторе США увеличилось на 41 000 в декабре после снижения на 29 000, зафиксированного в ноябре. В другом положительном моменте Институт управления поставками (ISM) сообщил, что индекс менеджеров по закупкам в сфере услуг (PMI) улучшился до 54,4 в декабре по сравнению с 52,6 в ноябре. Более того, индекс занятости в опросе PMI впервые с июня поднялся выше 50 в зону экспансии. Эти данные подтвердили ожидания, что ФРС (Federal Reserve) сохранит свою политику в январе, золото немного снизилось в середине недели, прежде чем перейти в фазу консолидации.

Тем временем Китай объявил о контроле экспорта серебра (XAG/USD). В результате этого события цены на серебро резко выросли в начале недели, увеличившись более чем на 10% за два дня. 

Комментируя ситуацию, "Китай занимает второе место в мире по производству серебра, но китайцы доминируют на рынке серебра благодаря своим огромным мощностям по переработке. Страна контролирует 60-70 процентов мировых поставок рафинированного серебра", - сказал Майк Махарри, автор FXStreet и рыночный аналитик Money Metals Exchange. Хотя повышение маржи CME вызвало резкую коррекцию XAG/USD, соотношение золота и серебра, которое показывает количество унций серебра, необходимых для покупки одной унции золота, упало почти на 4% за неделю. На уровне около 57 соотношение золота и серебра в настоящее время находится на самом низком уровне с августа 2013 года. 

В пятницу Бюро статистики труда США (BLS) сообщило, что количество рабочих мест в несельскохозяйственном секторе увеличилось на 50 000 в декабре, по сравнению с рыночным ожиданием в 60 000. В положительном ключе уровень безработицы немного снизился до 4,4% с 4,6% в ноябре. Реакция рынка на данные по занятости осталась недолгой, и золото удерживалось в верхней половине своего недельного диапазона перед выходными.

Трейдеры золота сосредоточатся на геополитике и данных по инфляции в США

Экономический календарь будет относительно легким с точки зрения публикаций данных. Во вторник BLS опубликует данные по индексу потребительских цен (CPI) за декабрь. Также в экономическом расписании США будут представлены данные по розничным продажам и индексу цен производителей за ноябрь, которые, вероятно, будут в значительной степени проигнорированы участниками рынка.

Данные по инфляции за декабрь вряд ли окажут значительное влияние на решение ФРС в январе, но значительный сюрприз, особенно в месячном показателе базового CPI, может вызвать реакцию рынка. Показатель 0,3% или выше может возобновить опасения по поводу устойчивой инфляции и поддержать доллар США в краткосрочной перспективе. Напротив, показатель ниже 0,2% может оказать противоположное влияние на динамику валюты и помочь XAU/USD подняться выше.

Инвесторы будут внимательно следить за геополитическими заголовками на протяжении всей недели. Государственный секретарь США Марко Рубио планирует встретиться с официальными лицами из Дании и Гренландии. В интервью NY Times президент США Дональд Трамп повторил свои намерения захватить Гренландию. "Собственность очень важна", - сказал Трамп газете. "Потому что я считаю, что это психологически необходимо для успеха. Я думаю, что собственность дает вам то, что вы не можете получить, когда говорите о лизинге или договоре. Собственность дает вам вещи и элементы, которые вы не можете получить просто подписав документ."

Сложно сказать, каково будет следующее развитие событий в этом вопросе, но эскалация напряженности между Европейским Союзом и США может заставить инвесторов искать убежище. В этом сценарии золото может набрать силу. 

Беспорядки в Иране, вызванные антиправительственными демонстрациями по всей стране, включая столицу Тегеран, также могут повлиять на настроение риска в ближайшем будущем. Президент США Трамп заявил, что США могут предпринять военные действия против Ирана в случае, если власти применят смертоносную силу против протестующих. В ответ "Америка и Израиль испытали свою атаку на Иран, и эта атака и стратегия столкнулись с крайним провалом", - сказал министр иностранных дел Ирана Аббас Арагчи. "Если они повторят это, они столкнутся с теми же результатами", - добавил он и отметил, что они не желают войны, но готовы к ней. Углубляющийся конфликт в Иране и активное участие США могут позволить золоту продолжать получать выгоду от притока капитала в безопасные активы.

Технический анализ золота

Краткосрочные технические перспективы указывают на то, что бычий настрой сохраняется. Индикатор относительной силы (RSI) на дневном графике держится выше 60, и XAU/USD торгуется значительно выше 20-дневной простой скользящей средней (SMA).

С точки зрения роста, уровень $4,500 (статический уровень, круглый уровень) выравнивается как ближайший уровень сопротивления перед $4,550 (рекордный максимум) и $4,600 (круглый уровень, верхняя граница восходящего регрессионного канала). 

Если золото упадет ниже региона $4,400-$4,390 (статический уровень, 20-дневная SMA), оно может встретить следующую поддержку на уровне $4,360 (нижняя граница восходящего канала). Если этот уровень не удержится, и XAU/USD начнет использовать его в качестве сопротивления, технические продавцы могут начать действовать и спровоцировать дальнейшее снижение. В этом сценарии 50-дневная SMA, в настоящее время расположенная на уровне $4,230, может рассматриваться как следующий уровень поддержки.