Недельный прогноз по золоту: распродажа усиливается, ставя под угрозу отметку $4 000

• Золото продлило серию падений до четвертой подряд недели.
• Внимание переключается на экономический календарь США, в котором будут опубликованы данные по занятости за июнь.
• Краткосрочные технические перспективы остаются медвежьими и не указывают на перепроданность.

Золото (XAU/USD) немного выросло в начале недели, прежде чем развернуться вниз и упасть до самого низкого уровня с ноября, ниже $4 000. Хотя драгоценный металл сумел найти опору, ему не удалось совершить решительный отскок, и неделя завершилась в глубоком минусе. Данные по занятости в США за июнь станут следующим важным релизом для XAU/USD, в то время как технический прогноз указывает, что медвежий уклон сохраняется.

Золото остается под медвежьим давлением на фоне ястребиных ставок ФРС и бегства от риска

Новости о том, что Иран и США достигли «обнадеживающего прогресса» в последнем раунде переговоров и согласовали дорожную карту для заключения окончательного соглашения в течение 60 дней, несмотря на то, что иранские переговорщики, по сообщениям, досрочно завершили переговоры в ответ на угрозы президента США Дональда Трампа «очень жестко снова ударить», помогли золоту начать неделю с бычьей ноты. 

После роста примерно на 0,9% в понедельник, XAU/USD развернулся вниз и зафиксировал значительные потери, поскольку доллар США (USD) получил поддержку на фоне позитивных экономических данных. Индекс менеджеров по закупкам (PMI) в производственном секторе S&P Global улучшился до 55,7 в предварительной оценке за июнь, а PMI в сфере услуг вырос до 51,3. Оба показателя превзошли прогнозы аналитиков и показали, что деловая активность в частном секторе продолжила ускоренное расширение. Тем временем доллар США также получил поддержку от сильного давления продаж на технологические акции, что заставило пару опуститься ниже. 

Между тем, США и Иран дали противоречивые оценки ядерных переговоров, возобновив неопределенность на Ближнем Востоке. В то время как президент Трамп настаивал, что Иран согласился на самый высокий уровень инспекций, Иран заявил, что в последнем раунде переговоров не обсуждал детали по ядерным вопросам.

По мере того как рынки продолжали закладывать растущие шансы на повышение ставки Федеральной резервной системой (ФРС) уже в сентябре, доллар США сохранил силу в середине недели и спровоцировал очередное снижение XAU/USD. После падения во вторник золото потеряло более 2,5% в среду и достигло самого низкого уровня с ноября ниже $4 000.

В четверг Бюро экономического анализа США (BEA) сообщило, что индекс цен расходов на личное потребление (PCE) вырос на 4,1% в годовом выражении в мае. Этот показатель последовал за ростом на 3,8% в апреле и совпал с ожиданиями рынка. Базовый индекс цен PCE, исключающий волатильные цены на продукты питания и энергоносители, вырос на 3,4% в годовом выражении, как и ожидалось, в то время как индекс цен PCE и базовый индекс цен PCE выросли на 0,4% и 0,3% в месячном выражении соответственно. После отчета по инфляции PCE доллар США немного отступил, а основные индексы Уолл-стрит немного восстановились. В свою очередь, золото вернулось выше $4 000 и закрыло день в плюсе.

Тем не менее, осторожный настрой рынка ограничил рост золота в первой половине дня в пятницу, поскольку инвесторы отреагировали на резкие падения основных азиатских фондовых индексов. Резкий рост стоимости микросхем и опасения по поводу инфляции заставили инвесторов пересмотреть устойчивость ралли технологического сектора, связанного с ИИ. Южнокорейский индекс KOSPI потерял около 8% за день, а японский Nikkei 225 упал примерно на 4%. К выходным доллар США продолжил нисходящую коррекцию, что позволило XAU/USD немного вырасти к отметке $4 100.

Инвесторы в золото ожидают данные по занятости в США

Бюро статистики труда США опубликует отчет по занятости в четверг. Число рабочих мест вне сельского хозяйства (NFP) росло больше ожиданий три месяца подряд и подтвердило здоровое состояние рынка труда. За этот период уровень безработицы остался стабильным на уровне 4,3%.

Согласно инструменту CME FedWatch, рынки в настоящее время закладывают около 60%-ную вероятность того, что ФРС повысит основную ставку как минимум на 25 базисных пунктов (б.п.) к сентябрю. Разочаровывающий показатель NFP в 60 тыс. или ниже может привести к тому, что инвесторы начнут ожидать отсроченного снижения ставки в октябре или декабре. В этом сценарии золото может набрать импульс восстановления с немедленной реакцией. Однако бычий уклон в базовом тренде будет трудно найти в краткосрочной перспективе, если не появятся убедительные признаки возобновления дезинфляции. 

Напротив, еще один сильный показатель NFP около 100 тыс. может усилить ожидания повышения ставки в сентябре и позволить доллару США продолжить набирать силу. В этом случае золото, скорее всего, останется в нисходящем тренде.

Валютные стратеги OCBC Сим Мох Сионг и Кристофер Вонг отметили, что недавно повысили свои прогнозы по доллару США и объяснили:

«Сильный доллар США пока не является разрушительным фактором. Ключевой риск — продолжение опережающего роста экономики США по сравнению с остальным миром на фоне дивергенции политики, что может поддерживать высокие издержки финансирования и поддерживать доллар США».

«Это должно сохранять ястребиные риски ФРС в игре, особенно учитывая, что ценовая стабильность лежит в основе ее реакционной функции. При сокращении заявлений о намерениях каждый релиз по инфляции, занятости и росту будет иметь большее значение, что, вероятно, увеличит волатильность на валютном рынке», — добавили они.

В связи с этим комментарии представителей ФРС также будут внимательно изучаться участниками рынка в ближайшее время. Если политики подчеркнут необходимость ужесточения монетарной политики в ближайшей перспективе или выступят за ускоренное повышение ставки в ответ на дальнейшее отдаление инфляции от целевого уровня, доллар США может продолжить превосходить основных конкурентов и оказывать давление на XAU/USD. С другой стороны, золото может показать признаки оживления, если представители ФРС оттолкнутся от ожиданий повышения ставки до конца года.

Технический анализ золота: краткосрочный прогноз остается медвежьим

Золото остается в нисходящем тренде почти трехмесячной давности, а индекс относительной силы (RSI) на дневном графике держится ниже 40 после тестирования отметки 30 ранее на неделе. Эта техническая картина, вместе с тем, что цена удерживается выше нижней полосы Боллинджера, указывает на сохранение медвежьих перспектив и пока не сигнализирует о перепроданности.

Снизу ключевая зона поддержки, по-видимому, сформировалась в диапазоне $3 915-$3 900 (статический уровень, средняя точка нисходящего канала, круглое значение). Если золото опустится ниже этого диапазона и начнет использовать его в качестве сопротивления, следующим потенциальным уровнем поддержки может стать $3 800 (статический уровень, круглое значение), а затем $3 700 (статический уровень, круглое значение).

С точки зрения роста ближайшее сопротивление можно обнаружить в диапазоне $4 240-$4 250 (уровень коррекции Фибоначчи 78,6%, 20-дневная SMA) перед $4 380 (статический уровень) и $4 475-$4 500 (200-дневная SMA, уровень коррекции Фибоначчи 61,8%, круглое значение).