Недельный прогноз по золоту: покупатели проявляют интерес, поскольку рынки снижают ожидания ближайшего повышения ставки ФРС

• Золото прервало четырехнедельную полосу потерь на фоне обновившейся слабости доллара США, вызванной разочаровывающим отчетом по занятости в США.
• Рынки пересматривают прогноз по политике ФРС, и теперь сомневаются в вероятности немедленного повышения ставки.
• Краткосрочные технические перспективы указывают на бычий разворот золота.

Золото (XAU/USD) набрало бычий импульс и закрыло неделю на положительной территории после четырех последовательных недельных потерь. Инвесторы могут отреагировать на изменения в техническом прогнозе в краткосрочной перспективе на фоне экономического календаря, в котором отсутствуют события с высоким влиянием.

Золото восстанавливает обороты после слабых данных по занятости в США

Рынки начали неделю с осторожности на фоне новостей о перестрелке между США и Ираном в районе Ормузского пролива в выходные, и золото потеряло более 1,5% в понедельник. Хотя представитель США заявил, что США и Иран прекратят огонь и добавил, что технические переговоры по всем аспектам Меморандума о взаимопонимании (MoU) в Дохе продолжатся, Министерство иностранных дел Ирана дало противоречивое объяснение, отметив, что делегация будет следить за разблокировкой замороженных средств и не планирует встречаться с американскими переговорщиками.

Поскольку потоки в безопасные активы продолжали доминировать на финансовых рынках в начале вторника, золото продолжило падение и достигло самого низкого уровня с ноября, опустившись ниже $3 950. Инвесторы воздерживались от крупных позиций в ожидании долгожданного выступления председателя Федеральной резервной системы (ФРС) Кевина Уорша на Форуме Европейского центрального банка (ЕЦБ) по банковскому делу, и золото сумело удержаться, завершив день практически без изменений.

Председатель ФРС Уорш в среду выступил с умеренно ястребиным посланием, при этом FXS Speechtracker присвоил оценку 5,6 из 10. Отказ от предоставления заявлений о намерениях, в сочетании с твердым подтверждением того, что инфляция выше 2% разочарует ФРС, и что США, вероятно, станут крупным победителем в буме искусственного интеллекта, подчеркнули акцент на стабильности цен. Акцент Уорша на том, что именно центральный банк должен оценивать, является ли ИИ инфляционным фактором, сигнализировал о готовности «проложить новый курс» в рамках политики без обязательств по заранее установленному пути. Золото испытывало трудности с набором бычьего импульса в середине недели и зафиксировало незначительный рост, закрывшись немного выше $4 000.

Доллар США подвергся сильному давлению продаж в четверг, что открыло путь для решительного восстановления XAU/USD. В первые часы европейской сессии японская иена выросла более чем на 100 пунктов против доллара всего за несколько минут, что вызвало спекуляции о возможной валютной интервенции и заставило инвесторов избегать доллара США. 

Во второй половине дня доллар продолжил ослабевать после того, как Бюро трудовой статистики США (BLS) сообщило, что количество рабочих мест вне сельского хозяйства (NFP) выросло на 57 тысяч в июне. Этот показатель значительно не оправдал ожидания рынка в 110 тысяч. Кроме того, BLS отметило, что изменение общего числа рабочих мест вне сельского хозяйства за апрель было пересмотрено вниз на 31 тысячу, а за май — на 43 тысячи, что показывает, что занятость в апреле и мае вместе была на 74 тысячи ниже ранее сообщенного уровня.

Согласно инструменту CME FedWatch Tool, вероятность повышения ставки Федеральной резервной системой (ФРС) в июле упала примерно до 15% с почти 30% до выхода данных по занятости в США. В свою очередь, золото выросло более чем на 2% в четверг и показало самый крупный однодневный прирост с середины июня. 

Тем не менее, вероятность того, что ФРС выберет как минимум одно повышение процентной ставки к концу года, остается практически без изменений и составляет около 80%.

По мере улучшения настроений и снижения ожиданий ужесточения политики ФРС, доллар оставался под давлением в пятницу, а XAU/USD продолжил отскок до нового двухнедельного максимума выше $4 150.

В обзоре World Gold Council Mid-Year Outlook 2026 авторы Хуан Карлос Артигас и Тейлор Брунэтт утверждают, что контекст, в котором происходит повышение ставки, является ключевым при оценке потенциального влияния на золото. 

«Более важно не сама ставка, а то, как рынки интерпретируют последствия ужесточения для роста, доверия к инфляции, финансовой стабильности и доллара США. Если цикл повышения ставок существенно улучшит оценку рынком доверия к ФРС, золото может столкнуться с дополнительным давлением», — объясняют они.

Инвесторы в золото ожидают данные по индексу PMI в сфере услуг ISM и протокол заседания FOMC

Институт управления поставками (ISM) опубликует отчет по индексу менеджеров по закупкам (PMI) в сфере услуг за июнь в понедельник. После слабых данных по занятости в несельскохозяйственном секторе (NFP) инвесторы будут внимательно следить за индексом занятости в этом опросе. Значительное снижение этого компонента с показателем ниже 45 подчеркнет продолжающееся сокращение рабочих мест в секторе услуг с ускоряющейся динамикой и, вероятно, окажет давление на доллар США (USD). 

В этом сценарии пара XAU/USD, вероятно, сохранит свой бычий импульс. Напротив, отскок выше 50 в индексе занятости, особенно если он будет сочетаться с общим показателем около 54,5 мая, может поддержать доллар США с немедленной реакцией и потянуть золото вниз.

ФРС опубликует протокол своего июньского заседания по вопросам монетарной политики в среду. Комментарии представителей ФРС относительно перспектив инфляции будут тщательно проанализированы участниками рынка. В случае, если публикация укажет на готовность политиков выждать и посмотреть, помогут ли падающие цены на энергоносители снизить инфляцию до повышения процентной ставки, доллар США может оставаться под давлением, а золото сохранит бычий настрой. 

С другой стороны, XAU/USD может пойти вниз, если отчет подчеркнет, что чиновники склоняются к ужесточению политики, намекая на то, что они по-прежнему обеспокоены перспективами инфляции, несмотря на снижение цен на нефть и ослабление напряженности на Ближнем Востоке.

Экономический календарь не предложит других событий с высоким влиянием. Поэтому инвесторы сосредоточат внимание на возможных событиях в мирных переговорах между США и Ираном, а также на комментариях представителей ФРС в течение недели. Если чиновники снизят значение слабых данных по занятости за июнь и вновь подчеркнут важность мандата по стабильности цен, рост золота может оставаться ограниченным.

Барт Мелек из TD Securities утверждает, что золото вряд ли опустится ниже $3 900, пока раннее повышение ставки ФРС остается вне повестки дня.

«Мы все больше убеждаемся, что золото будет расти до $4 280 в ближайшей перспективе, с низкой вероятностью пробоя поддержки около $3 900. В то же время сохраняющиеся инфляционные риски, связанные с нефтью, значительно задержат ожидаемое ралли до $5 300», — объясняет Мелек.

«Хотя мы пока не слишком оптимистичны в отношении желтого металла из-за сохраняющегося инфляционного давления и риска дальнейшего повышения процентных ставок, хотя этот риск недавно снизился, мы считаем, что спотовое золото, вероятно, будет расти только до сопротивления на уровне $4 280», — добавляет он.

Технический анализ золота: признаки бычьего разворота

Золото торгуется около нисходящей трендовой линии с марта по июль чуть ниже $4 200, которая подкреплена 20-дневной простой скользящей средней (SMA), а индекс относительной силы (RSI) на дневном графике восстанавливается к уровню 50. В случае, если золото закрепится выше $4 200, а дневной RSI поднимется до 60, это может рассматриваться как признак бычьего разворота.

В этом сценарии уровень $4 400 (50-дневная SMA) может рассматриваться как следующее сопротивление перед зоной $4 490-$4 500 (круглый уровень, 200-дневная SMA). Это второе препятствие станет значительным испытанием для драгоценного металла. Пробой 200-дневной SMA может рассматриваться как подтверждение нового восходящего тренда и привлечь технических покупателей, открывая путь к росту к $4 640 (100-дневная SMA). 

С другой стороны, сильная зона поддержки, по-видимому, сформировалась в диапазоне $4 000-$3 950. Если покупателям не удастся удержать золото выше этого уровня, техническое давление продаж может усилиться и потянуть желтый металл к следующим потенциальным уровням поддержки на $3 800 (статический уровень, круглый уровень) и $3 700 (статический уровень, круглый уровень).