Недельный прогноз по золоту: быки колеблются на фоне роста неопределенности на Ближнем Востоке

• Попытки восстановления золота остаются ограниченными на фоне продолжающегося конфликта на Ближнем Востоке.
• Краткосрочные технические перспективы пока не дают убедительного сигнала о бычьем развороте.
• В экономическом календаре США будут представлены данные по инфляции за март.

Золото (XAU/USD) набрало бычий импульс и поднялось до нового двухнедельного максимума, но во второй половине недели растеряло значительную часть своих достижений. Новости с Ближнего Востока и влияние колебаний цен на энергоносители на инфляционные ожидания, вероятно, продолжат влиять на оценку драгоценного металла в ближайшем будущем, поскольку внимание рынка переключается на данные по инфляции в США за март.

Бычьи настроения по золоту остаются сдержанными на фоне сомнений рынков в прекращении огня на Ближнем Востоке

Рынки начали неделю с осторожности, поскольку участие хуситов, поддерживаемой Ираном вооруженной группировки в Йемене, в конфликте на Ближнем Востоке путем запуска ракет по Израилю усилило опасения по поводу затяжного кризиса в регионе. После падения к $4 420 на открытии недели золото сумело отыграть дневное снижение по мере улучшения настроений на американской сессии. Президент США Дональд Трамп заявил, что ведутся серьезные переговоры с «новым и более разумным режимом» для прекращения военных действий в Иране. Позже в тот же день пресс-секретарь Белого дома Каролин Ливитт подтвердила, что переговоры идут хорошо и отметила, что Иран уже согласился с некоторыми предложениями США.

Рано во вторник, ссылаясь на чиновников администрации Трампа, Wall Street Journal сообщил, что президент рассматривает возможность завершения военной кампании против Ирана, даже если пролив Ормуз останется в значительной степени закрытым, и планирует более сложную операцию по его повторному открытию позднее. Позже Трамп заявил журналистам в Белом доме, что США покинут Иран в течение двух-трех недель и добавил, что Ирану не обязательно заключать сделку для окончания войны. Кроме того, Белый дом объявил, что президент США выступит с обращением к нации поздно в среду, чтобы предоставить важное обновление по войне с Ираном. Поскольку интерес к риску доминировал на финансовых рынках во вторник и среду, золото устроило двухдневное ралли восстановления, прибавив более 5% за этот период и достигнув максимума за две недели около $4 800.

Позитивные макроэкономические данные из США не поддержали доллар США (USD) и позволили XAU/USD удержать свои позиции в середине недели. Компания Automatic Data Processing (ADP) сообщила в среду, что занятость в частном секторе выросла на 62 тыс. в марте, превзойдя ожидания рынка в 40 тыс. Кроме того, индекс деловой активности в производственном секторе (PMI) от Института управления поставками (ISM) улучшился до 52,7 в марте с 52,4 в феврале, в то время как индекс уплаченных цен, инфляционный компонент PMI, резко вырос до 78,3 с 70,5.

Однако заявления Трампа во время обращения к нации вызвали у инвесторов сомнения в скором окончании конфликта с Ираном и спровоцировали очередной отток в безопасные активы в начале азиатской сессии в четверг. Президент заявил, что Иран «больше не представляет угрозы» и добавил, что США нанесут по Ирану «очень сильные удары» в течение следующих двух-трех недель. «Нам не нужен пролив Ормуз, и мы не нуждаемся в нем», — добавил Трамп, утверждая, что пролив откроется естественным образом после окончания конфликта. Цены на сырую нефть резко выросли сразу после этого, возродив опасения по поводу глобальных инфляционных перспектив. В свою очередь, золото пошло вниз и упало к $4 550, прежде чем отскочить и закрыться выше $4 675 в укороченную неделю из-за праздника Страстной пятницы.

В пятницу США опубликовали отчет по занятости в несельскохозяйственном секторе (NFP), который показал, что в стране было создано 178 тыс. новых рабочих мест. При этом февральский показатель был пересмотрен вниз до -133 тыс. с первоначальной оценки -92 тыс. Также уровень безработицы снизился до 4,3% с 4,4%, а доля трудоспособного населения в рабочей силе незначительно сократилась до 61,9% с 62%. Наконец, давление на заработную плату ослабло, годовой рост средней почасовой оплаты труда снизился до 3,5% с 3,8% в феврале. Отчет обеспечил доллару США временную краткосрочную поддержку на фоне снижения вероятности снижения ставок Федеральной резервной системой (ФРС) в 2026 году.

Инвесторам в золото необходима ясность по конфликту на Ближнем Востоке перед тем, как рассчитывать на устойчивое восстановление

В экономическом календаре США в понедельник будет представлен отчет по индексу деловой активности в сфере услуг (ISM Services PMI) за март. Если только основной индекс PMI неожиданно не упадет в зону сокращения ниже 50, этот отчет вряд ли окажет значительное влияние на оценку золота.

В среду Федеральная резервная система (ФРС) опубликует протокол заседания по денежно-кредитной политике за март. Пересмотренное Сводное экономическое прогнозирование (SEP) после заседания показало, что медианный прогноз представителей ФРС указывает на снижение ставки на 25 базисных пунктов в 2026 году. В случае, если публикация будет свидетельствовать о том, что чиновники ФРС сохраняют открытость к ужесточению политики в ответ на рост инфляции из-за затяжного конфликта на Ближнем Востоке, золото может оказаться под возобновившимся давлением продаж. Напротив, XAU/USD может немного вырасти, если обсуждения политики будут больше сосредоточены на поддержке рынка труда.

Бюро статистики труда США (BLS) опубликует данные по индексу потребительских цен (CPI) за март в пятницу, предоставив первый взгляд на динамику инфляции на фоне роста цен на энергоносители. Согласно инструменту CME FedWatch, рынки в настоящее время закладывают около 83-процентной вероятности того, что ставка ФРС останется без изменений в диапазоне 3,5%-3,75% к концу 2026 года. Сильные данные по инфляции могут заставить участников рынка пересмотреть вероятность повышения процентной ставки ФРС. Следовательно, значительный положительный сюрприз в ежемесячном показателе CPI может поддержать доллар США и оказать давление на XAU/USD.

Инвесторы продолжат внимательно следить за новостями с Ближнего Востока, оценивая при этом экономические данные США. Дальнейшее расширение конфликта, при наращивании США атак против Ирана или подготовке к наземному вторжению, а также ответных действий Ирана, может удерживать золото под медвежьим давлением. В четверг Корпус стражей исламской революции Ирана заявил, что они нанесли удары по связанным с США сталелитейным и алюминиевым предприятиям в государствах Персидского залива в ответ на атаки против иранской промышленности.

С другой стороны, недавние действия золота подтвердили, что покупатели быстро реагируют на любые события, намекающие на возможное снижение напряженности. Трудно предсказать, что президент Трамп может сказать или приказать дальше. Если он внезапно выведет американские войска из региона и объявит о победе в их миссии, золото может пойти вверх и показать сильный рост. Тем не менее, делать ставку на устойчивое ралли цен на золото рискованно до тех пор, пока не будет подтверждения разрешения конфликта со всех сторон.

Технический анализ золота указывает на отсутствие интереса со стороны покупателей

Золото не смогло стабилизироваться выше 20-дневной простой скользящей средней (SMA), а индекс относительной силы (RSI) на дневном графике развернулся вниз после тестирования линии 50, что подчеркивает нерешительность покупателей.

С точки зрения снижения, уровень $4 500 (коррекция Фибоначчи 61,8% восходящего тренда с ноября по февраль) выступает в качестве промежуточной поддержки. В случае, если золото опустится ниже этого уровня и подтвердит его в качестве сопротивления, следующим уровнем поддержки может стать $4 240 (коррекция Фибоначчи 78,6%) перед $4 140 (200-дневная SMA).

С другой стороны, золото сталкивается с разворотной зоной в диапазоне $4 650-$4 680, где сходятся 100-дневная SMA и уровень коррекции Фибоначчи 50%. Выше этого региона 20-дневная SMA, которая в настоящее время находится на уровне $4 780, может выступить в качестве промежуточного сопротивления перед $4 860 (коррекция Фибоначчи 38,2%) и $4 950 (50-дневная SMA).