Недельный прогноз по EUR/USD: Ветер перемен дует в Федеральную резервную систему США

• Федеральная резервная система сохранила процентные ставки без изменений, но председатель Уорш объявил о грядущих изменениях в рамках ФРС.
• Соединённые Штаты и Иран подписали соглашение, которое открыло пролив Ормуз.
• Пара EUR/USD торгуется около годового минимума с выраженным медвежьим настроем.

Пара EUR/USD упала до 1,1417, что является минимальным уровнем с марта прошлого года, на фоне резкого роста доллара США (USD) после первого заседания Федеральной резервной системы (ФРС) по монетарной политике под председательством Кевина Уорша. EUR/USD удалось отыграть часть потерь в пятницу, однако по итогам недели пара завершила торги значительно ниже отметки 1,1500.

Два фактора вывели доллар США на бычий тренд: соглашение между Ираном и США о прекращении войны и неожиданно ястребиное заявление ФРС, заставившее инвесторов пересмотреть свои взгляды на будущее американской валюты.

Ветер перемен

ФРС объявила решение по монетарной политике в среду и, как и ожидалось, оставила ставку по федеральным фондам без изменений в диапазоне 3,50-3,75%. Первым сюрпризом стал Сводный экономический прогноз (SEP), в котором из 19 членов только 18 представили свои точки на графике: конечно, тот, кто воздержался от предоставления заявлений о намерениях, был председатель Кевин Уорш.

В документе были повышены прогнозы по инфляции и процентным ставкам, при этом умеренно снижены прогнозы по росту экономики. Это не стало новостью, поскольку отражало фокус политиков на инфляционном давлении. И действительно, пресс-конференция Уорша была посвящена именно этому: он неоднократно отмечал, что цель центрального банка — восстановить ценовую стабильность, в то время как инфляция остаётся значительно выше целевого уровня. Его ястребиные заявления усилили спекуляции о предстоящих повышениях ставок.

Кроме того, обычное заявление Федерального комитета по открытым рынкам (FOMC) было сокращено вдвое, поскольку Уорш убрал все намёки на будущие действия ФРС. Он также объявил о широком обзоре рамок ФРС. В этом контексте он уточнил, что пять рабочих групп сосредоточатся на коммуникациях, балансе, источниках данных, производительности и занятости, а также на инфляционной структуре ФРС, и ожидается, что они предложат рекомендации по будущим изменениям.

Уорш ясно дал понять, что начался новый режим коммуникаций, в рамках которого участники рынка не смогут спекулировать о том, что ФРС сделает или не сделает: всё будет зависеть от макроэкономических данных и состояния экономики. На данный момент взгляды чиновников на рост и занятость кажутся уверенными, тогда как по инфляции сохраняются опасения.

После объявления спекулятивный интерес устремился к учёту повышения ставок, вероятно, более одного раза до конца года, что стимулировало спрос на доллар США.

Война в Иране на более прочной паузе

Помимо заявления ФРС, инвесторы приветствовали новость о том, что президент США Дональд Трамп и его иранский коллега, президент Масуд Пезешкиан, подписали соглашение, которое восстанавливает движение через пролив Ормуз и открывает 60-дневный период для переговоров о заключительном соглашении. В соглашение также входит возобновление Ираном экспорта нефти и отмена США санкций в отношении страны Ближнего Востока.

В пятницу старший представитель США сообщил, что Израиль и Хезболла договорились о прекращении огня, согласно заголовкам Reuters, хотя рынки отнеслись к этим новостям с долей скептицизма. Другим вопросом остаётся ядерная программа Ирана, которая будет обсуждаться в 60-дневном окне. В целом же рынки настроены оптимистично, что ограничило рост доллара к концу недели.

Повышение ставок ЕЦБ уходит в небытие

Участники рынка, похоже, забыли, что Европейский центральный банк (ЕЦБ) повысил процентные ставки всего за неделю до объявления решения ФРС по монетарной политике. Действительно, чиновники ЕЦБ приняли более осторожное решение, повторив, что будут оставаться зависимыми от данных. Но также верно, что ЕЦБ остался один. Разные европейские центральные банки объявили свои решения по монетарной политике на этой неделе, включая Банк Англии (BoE), Швейцарский национальный банк (SNB) и Norges Bank, и все сохранили ставки без изменений.

Кроме того, рост в Старом Свете замедлился, и распространились опасения по поводу устойчивой стагфляции. При этом очевидно, что экономика США находится в гораздо лучшем состоянии, чем европейская, а даже после повышения ЕЦБ ставки в США остаются выше. Повышение ставок ЕЦБ бессмысленно, и инвесторы наконец это поняли.

Макроэкономические данные в повестке

Подтверждая вялое состояние еврозоны, промышленное производство в мае выросло скромно на 0,1%. Блок также подтвердил, что инфляция, измеряемая гармонизированным индексом потребительских цен (HICP), выросла на 3,2% в годовом выражении в мае, а базовый годовой HICP достиг 2,6%. В США розничные продажи в мае выросли на 0,9% м/м.

В ближайшие дни внимание снова переключится на слова чиновников ЕЦБ и ФРС, при этом президент ЕЦБ Кристин Лагард откроет календарь в понедельник. Европейский союз (ЕС) опубликует предварительную оценку потребительского доверия за июнь, а Hamburg Commercial Bank (HCOB) представит предварительные оценки индексов менеджеров по закупкам (PMI) за июнь.

В Германии запланирован июньский опрос IFO по деловому климату и опрос GfK по потребительскому доверию за тот же месяц. Что касается США, инвесторы будут искать подсказки в предварительных оценках июньских PMI от S&P Global и данных по индексу цен на личное потребление (PCE) за май. Также страна опубликует окончательную ревизию ВВП за 1-й квартал, заказы на товары длительного пользования за май и окончательное чтение индекса потребительских настроений Мичигана за июнь.

Технический прогноз EUR/USD:

На дневном графике EUR/USD торгуется ниже всех ключевых скользящих средних, сохраняя явный медвежий уклон в краткосрочной перспективе. 20-дневная простая скользящая средняя (SMA) на уровне 1,1579 вместе с 100-дневной SMA на 1,1667 и 200-дневной SMA на 1,1672 сверху указывают на то, что ралли, вероятно, будут ограничены, пока пара остаётся ниже этой зоны сопротивления. Моментум остаётся отрицательным, индикатор не демонстрирует направленной силы в отрицательной зоне, а индекс относительной силы (RSI) колеблется чуть выше уровней перепроданности около 35, не сигнализируя о снижении нисходящего давления.

Более крупные таймфреймы также поддерживают медвежий сценарий: EUR/USD опустилась ниже 20-недельной SMA на уровне 1,1654. Более длинные скользящие средние находятся значительно ниже текущего уровня: 100-недельная SMA на 1,1285 и 200-недельная SMA на 1,0986. Недельный моментум только что стал слегка положительным, но индекс относительной силы движется вниз около 42, что указывает на то, что отскоки могут испытывать трудности, пока 20-недельная SMA ограничивает рост.

Сверху начальное сопротивление расположено на 20-дневной SMA около 1,1579, где будет проверяться любое восстановление. Устойчивый прорыв выше этой зоны откроет путь к области 1,1660, за которой следует 200-дневная SMA на 1,1672, вместе определяющие более решительный медвежий порог; только дневное закрытие выше этого кластера начнёт ослаблять нисходящее давление. Снизу ближайшая поддержка находится на уровне 1,1400, а пробой ниже откроет путь к 100-недельной SMA около 1,1285.

(Технический анализ этой статьи был подготовлен с помощью инструмента искусственного интеллекта.)