Недельный прогноз по EUR/USD: опасения по поводу стагфляции растут на фоне нерешенного конфликта в Иране

• Инфляция PCE в США, любимый показатель инфляции ФРС, достигла максимума примерно за два года.
• Инвесторы будут внимательно следить за данными по занятости в США, чтобы сформировать ставки на следующие действия ФРС.
• Пара EUR/USD имеет нейтрально-медвежий настрой, несмотря на растущие спекуляции о повышении процентных ставок Европейским центральным банком.

Пара EUR/USD завершила последнюю неделю мая около 1,1660, едва прибавив по сравнению с закрытием предыдущей недели. Доллар США (USD) немного ослаб на фоне надежд, но потери были ограничены устойчивыми спекуляциями о том, что Федеральной резервной системе (ФРС) не останется выбора, кроме как повысить процентные ставки до конца года.

Песня остается прежней

Активность на финансовых рынках вновь вращалась вокруг новостей, связанных с войной. Кризис на Ближнем Востоке возглавил повестку, при этом настроение оставалось позитивным в начале недели, но ухудшилось позже на фоне сообщений о взаимных атаках между Соединенными Штатами (США) и Ираном. Однако к четвергу новости о достижении соглашения по Меморандуму о взаимопонимании о продлении перемирия на 60 дней, открытии Ормузского пролива и начале ядерных переговоров возродили позитивный настрой и сохранили давление продаж на доллар США.

Однако есть оговорка: президент США Дональд Трамп еще не одобрил документ, а власти Ирана заявляют, что меморандум еще не окончательный. Более того, главный переговорщик Ирана Мохаммад Бакер Калибаф в пятницу заявил, что они не доверяют гарантиям или словам, добавив: «Только действия имеют значение, никаких действий не будет предпринято, пока другая сторона не сделает первый шаг». Также в пятницу президент Трамп заявил, что морская блокада будет снята, и суда, застрявшие в Ормузском проливе, могут начать процесс «возвращения домой».

Тем не менее, преобладает осторожный оптимизм.

Подготовка к решениям центральных банков

ФРС США и Европейский центральный банк (ЕЦБ) объявят свои решения по денежно-кредитной политике примерно через две недели, и участники рынка уже готовятся к этому. Последние данные показывают, что путь к повышению ставок становится все более вероятным с каждым днем, поскольку инфляция продолжает превышать цели центральных банков.

В США инфляция в апреле выросла в годовом исчислении на 3,8% против 3,5% в марте, согласно индексу цен расходов на личное потребление (PCE). Базовый индекс цен PCE вырос на 3,3%, как и ожидалось. Любимый показатель инфляции ФРС находится на максимуме примерно за два года и превышает цели центрального банка с марта 2021 года.

Продолжающееся и растущее инфляционное давление, наряду с отсутствием существенного прогресса на военном фронте — последнем крупном источнике инфляции — подталкивает спекулятивный интерес к ставкам на повышение процентных ставок.

По ту сторону Атлантики ситуация немного лучше, но все еще вызывает беспокойство: Германия опубликовала предварительную оценку индекса потребительских цен (CPI) за май, который вырос на 2,6%, снизившись с 2,9% в апреле. Гармонизированный индекс потребительских цен, предпочитаемый показатель инфляции ЕЦБ, снизился на 0,1% в месячном выражении и вырос на 2,7% в годовом. Участники рынка уже закладывают повышение ставок при июньском заседании европейских регуляторов.

Рост опасений по поводу стагфляции, занятость выходит на первый план

Кроме того, США пересмотрели в сторону понижения оценку ВВП за первый квартал до 1,6% с первоначальных 2%.

Хотя это далеко не подтверждено, призрак стагфляции нависает над всеми основными экономиками, поскольку инфляция продолжает расти, а рост становится вялым.

Первая неделя июня будет посвящена второй части мандата ФРС: занятости. В США выйдут отчеты по количеству вакансий JOLTS за апрель, ежемесячный опрос ADP по изменению занятости, данные Challenger по сокращениям рабочих мест и еженедельные заявки на пособие по безработице перед отчетом по занятости в несельскохозяйственном секторе (NFP) за май, запланированным на пятницу.

Данные, связанные с ростом, также появятся в лентах новостей, поскольку ISM опубликует индексы деловой активности в сфере услуг и производстве (PMI) за май.

Германия и еврозона опубликуют обновления по розничным продажам, а блок евро представит предварительную оценку гармонизированного индекса потребительских цен (HICP) за май, который, как ожидается, достигнет 3,3% г/г после 3% в апреле. Такой результат или более высокий приведет к тому, что участники рынка полностью заложат в цены повышение ставок ЕЦБ в июне. Наконец, еврозона опубликует вторую оценку ВВП за первый квартал, которая, как ожидается, подтвердится на уровне 0,1% кв/кв.

Макроэкономический календарь также включит выступления представителей ФРС и ЕЦБ — последний раунд показаний перед объявлениями центральных банков в конце месяца.

Технический прогноз по EUR/USD:

С технической точки зрения пара EUR/USD теряет медвежью силу, хотя риск по-прежнему склоняется к снижению. Дневной график показывает, что пара торгуется ниже всех своих скользящих средних, при этом 20-дневная простая скользящая средняя (SMA) набирает медвежий импульс и оказывает сопротивление на уровне 1,1675, постепенно пробиваясь ниже 100-дневной SMA на 1,1698 и 200-дневной SMA на 1,1683. Кластер SMA создает сопротивление, ограничивая бычий потенциал EUR/USD. В то же время индикатор Momentum остается без направления в отрицательной зоне, а индекс относительной силы (RSI) колеблется около нейтральной линии 50, что указывает на то, что попытки восстановления, вероятно, столкнутся с предложением на незначительных отскоках.

На недельном графике EUR/USD остается значительно выше 100- и 200-недельных SMA на уровнях 1,1266 и 1,0966 соответственно, но рост ограничен плоской 20-недельной SMA на 1,1690. Технические индикаторы немного выросли, но остаются в отрицательной зоне, сигнализируя об ослаблении давления продаж, но недостаточном для поддержки дополнительного роста. Ближайшая поддержка находится на уровне 1,1620, далее следует зона 1,1560. Дополнительное снижение откроет уровень поддержки 1,1470, являющийся долгосрочной статической поддержкой.

Ближайшая поддержка находится на уровне 1,1620, далее следует зона 1,1560. (Технический анализ этой статьи был подготовлен с помощью инструмента искусственного интеллекта.)