Недельный прогноз по EUR/USD: будущее доллара США в руках Трампа

• Следующий председатель Федеральной резервной системы будет критически важен для тренда доллара США.
• Экономические достижения Европы будут находиться под пристальным вниманием в ближайшие дни.
• EUR/USD болезненно набирает медвежий импульс, с понижающимися минимумами на горизонте.

Пара EUR/USD упала до нового минимума января на уровне 1,1593, закрыв неделю на несколько пунктов выше отметки 1,1600. Продавцы защищали верхнюю границу около уровня 1,1700 второй неделю подряд, несмотря на широкое ослабление доллара США (USD). В целом, неделя была скучной с точки зрения ценового движения, несмотря на избыток политических и макроэкономических заголовков.

Трамп усиливает геополитический шум

Президент Соединенных Штатов (США) Дональд Трамп не остановился после захвата Венесуэлы пару недель назад. Он не только продолжил свою кампанию по захвату Гренландии, но и добавил Иран в список стран, в которые он готов вмешаться.

Протесты в этой ближневосточной стране начались в конце декабря 2025 года, после того как иранский риал обрушился до рекордно низких уровней. Ухудшение местной экономики стало первоначальным катализатором, но быстро переросло в массовую борьбу против теократического правительства. Ответ последнего был насильственным, что, по мнению мира, привело к тысячам смертей. Президент США Трамп угрожал военным вмешательством, предупреждая, что если правительство продолжит "насильственно убивать мирных протестующих", США "придут им на помощь". С течением дней Трамп смягчил тон, заявив, что убийства, похоже, прекращаются. Тем не менее, Белый дом подчеркнул, что "все варианты остаются на столе".

Федеральная резервная система держит ключ

Политический шум также изнутри: Министерство юстиции США (DoJ) выдало Федеральной резервной системе (ФРС) повестки и угрожало уголовным обвинением председателю Джерому Пауэллу за его показания перед Конгрессом относительно ремонта штаб-квартиры ФРС. В беспрецедентном шаге Пауэлл ответил, открыто заявив, что такое расследование является результатом отказа ФРС снижать процентные ставки быстрее.

Пауэлл сказал, что считает, что расследование было открыто из-за гнева Дональда Трампа по поводу отказа ФРС снижать процентные ставки, несмотря на повторяющееся публичное давление со стороны президента.

Обвинение оказало относительно низкое негативное влияние на рыночные настроения. И на это есть причина: мандат председателя Джерома Пауэлла истекает в мае. Кто придет после него, остается загадкой, так как президент Трамп продолжает говорить, что он "скоро" объявит преемника Пауэлла, но это "скоро" так и не наступает.

И, безусловно, преемник Пауэлла является ключом к следующему тренду USD. Спекулятивный интерес в настоящее время подавлен неопределенностью относительно того, что центральный банк будет или не будет делать дальше. Представители ФРС намекнули на одно снижение ставки в 2026 году и отсутствие действий на первой встрече года. Инвесторы сохраняют ожидания как минимум двух снижений ставок в течение года, но не ожидают никаких действий в январе.

Останется ли следующий глава ФРС ястребиным или голубиным, остается загадкой. И пока эта загадка продолжается, участники рынка не имеют новых ставок для размещения, что частично объясняет текущую стагнацию на валютном рынке.

Не впечатляющие данные добавляют скучную торговлю

В последние несколько дней данные, которые выходили, были довольно скучными. США сообщили о данных по индексу потребительских цен (CPI) за декабрь, которые в целом соответствовали рыночным ожиданиям, но все же сигнализировали о том, что ценовые давления остаются устойчивыми. Годовая инфляция, измеряемая CPI, выросла на 2,7% за двенадцать месяцев до декабря, в то время как базовый показатель составил 2,6%. В месячном исчислении CPI вырос на 0,3%, при этом три показателя совпали с ноябрьскими данными.

США также опубликовали данные по розничным продажам за ноябрь, которые выросли на 0,6%, улучшившись с пересмотренного -0,1% в октябре. Однако сглаженный показатель группы контроля розничных продаж составил 0,4%, сократившись с предыдущего 0,6%.

Наконец, США опубликовали данные по индексу цен производителей (PPI) за октябрь и ноябрь, при этом годовой базовый PPI составил 3% г/г.

Из Европы пришло мало данных, которые могли бы повлиять на направление евро (EUR). Германия опубликовала окончательную оценку гармонизированного индекса потребительских цен (HICP), подтвердив годовой рост на 2% в декабре, в то время как реальный валовой внутренний продукт (ВВП) вырос на 0,2% по сравнению с предыдущим пересмотренным -0,5%.

Индекс доверия инвесторов Sentix в еврозоне улучшился в январе до -1,8 с предыдущего -6,2, в то время как промышленное производство в блоке выросло на 0,7% м/м в ноябре.

Что дальше в повестке

С европейской стороны макроэкономический календарь будет включать окончательный HICP еврозоны за декабрь, PPI Германии за тот же месяц, опрос ZEW по экономическим настроениям в Германии и предварительную оценку потребительского доверия в еврозоне за январь.

Тем временем, Экономический форум в Давосе начнется в понедельник, на котором выступят президент Европейского центрального банка (ЕЦБ) Кристин Лагард и другие высокопрофильные политики со всего мира.

В США будет довольно загруженный четверг, с обычными еженедельными данными по безработице, пересмотром ВВП за 3 квартал и данными по индексу цен на личные потребительские расходы (PCE) за октябрь и ноябрь.

Наконец, в пятницу S&P Global опубликует предварительные оценки индексов менеджеров по закупкам (PMI) за январь.

Технический прогноз по EUR/USD

Пара EUR/USD в последние несколько дней не показала признаков жизни, но закрылась в красной зоне третий раз подряд. С технической точки зрения риски смещены в сторону понижения, так как на дневном графике пара торгуется ниже своих 20- и 100-дневных простых скользящих средних (SMA), при этом едва удерживаясь выше бычьей 200-дневной SMA. 20-дневная SMA направлена вниз, оставаясь выше 100-дневной SMA, что указывает на ослабление краткосрочного импульса и обеспечивает динамическое сопротивление на уровнях 1,1708 и 1,1665 соответственно. В то же время технические индикаторы остаются значительно ниже своих средних линий, немного отскочив в последний день недели, что недостаточно для предположения о предстоящем росте. Прорыв ниже 200-дневной SMA на уровне 1,1585 должен открыть путь для дальнейшего падения, с целью на уровне 1,1470, сильной статической области поддержки.

На недельном графике EUR/USD торгуется ниже 20-недельной простой скользящей средней (SMA), которая выровнялась около 1,1662, сдерживая рост. 100- и 200-недельные SMA продолжают расти ниже текущей цены, хотя импульс ослабевает. Тем временем индикатор моментума остается застрявшим около своей средней линии, в то время как индекс относительной силы (RSI) направлен вниз на уровне около 52, что указывает на ограниченную направленную уверенность. Закрытие на недельном уровне выше 20-недельной SMA может восстановить рост, с более высокими шансами на бычье продолжение, как только пара пробьет январский пик на уровне 1,1765.

(Технический анализ этой истории был написан с помощью инструмента ИИ.)