Прогноз по EUR/USD на неделю: занятость, инфляция? Нет, Трамп определит будущее доллара США

• Данные по занятости в США поддерживают осторожный подход Федеральной резервной системы к монетарной политике.
• Экономический прогресс в Европе остается слабым, но политики к этому относятся спокойно.
• EUR/USD имеет возможность продолжить снижение к 1,1470, так как спрос на доллар США преобладает.

Пара EUR/USD начала новый год с ослабленным настроем, снижаясь второй неделю подряд и остановившись около 1,1640, что является самым низким уровнем за месяц. Доллар США (USD) одерживает победу на валютном рынке, поддерживаемый геополитической неопределенностью и довольно сильными данными по занятости в США.

Геополитическая напряженность формирует финансовые рынки в начале 2026 года

Мир проснулся в субботу, зная, что президент США Дональд Трамп провел хирургическую военную операцию в Венесуэле, захватив теперь уже бывшего президента Николаса Мадуро и его жену Силию Флорес и отправив их в США для предъявления обвинений в наркоторговле. Дельси Родригес, вице-президент Мадуро, теперь возглавляет Венесуэлу, и, несмотря на первоначальный протест против Трампа, она быстро изменила свою риторику и пообещала сотрудничать с США.

Трамп не солгал о своих причинах захвата проблемной страны: на пресс-конференции, которая последовала за первоначальными событиями, Трамп заявил, что США возьмут под контроль венесуэльскую нефть и пригрозил предпринять дополнительные действия, если текущее правительство будет ему противостоять. Он также сказал, что США будут "управлять" страной. Слово "переход" было упомянуто в отношении будущего правительства страны, но никаких деталей не было предоставлено. Слово "демократия" никогда не упоминалось.

По мере того как неделя шла, напряженность ослабла, и конфликт отошел на второй план, но он далеко не разрешен. Тем не менее, стоит упомянуть, что Венесуэла поставляла нефть России и Китаю, и решение Трампа захватить Венесуэлу явно связано с давлением на своих двух соперников.

На другом континенте Россия провела масштабный ракетный удар по Украине рано утром в пятницу, на западе страны, недалеко от границы с Европой. Удар произошел через несколько дней после того, как европейские союзники Украины согласились предоставить ключевые элементы послевоенных гарантий безопасности в случае прекращения огня с Россией. Атака была явно вызовом со стороны президента России Владимира Путина его западным соперникам. Путин хочет показать миру, что ему не важны никакие санкции, даже те, которые ограничивают поставки нефти в Россию.

Кроме того, президент США Трамп открыл новый фронт напряженности: он хочет аннексировать Гренландию, автономную часть Дании. Трамп утверждает, что ему нужна независимая территория, расположенная в Арктике, "с точки зрения национальной безопасности". Действительно, Гренландия физически ближе к Америке, чем к Европе, но утверждения Трампа совершенно неуместны. На протяжении недели страхи военных действий на территории ослабли, так как Трамп заявил, что хочет купить землю.

Европейская стабильность продолжается

Новости из Европы не оказывают влияния на евро (EUR). Это кажется логичным, учитывая, что еврозона достигла деликатной стабильности, где рост продолжается, инфляция остается на допустимых уровнях, а занятость не вызывает беспокойства.

Eurostat сообщил, что сезонно скорректированный уровень безработицы в еврозоне составил 6,3% в ноябре, снизившись с 6,4% в октябре 2025 года и увеличившись с 6,2% в ноябре 2024 года. Уровень безработицы в ЕС составил 6,0% в ноябре 2025 года, оставаясь стабильным по сравнению с октябрем 2025 года и увеличившись с 5,8% в ноябре 2024 года.

Кроме того, Hamburg Commercial Bank (HCOB) опубликовал окончательные оценки индексов менеджеров по закупкам (PMI) в сфере услуг и составного индекса за декабрь для еврозоны. "Экономика еврозоны зарегистрировала двенадцатый подряд месячный рост деловой активности в частном секторе в конце года", согласно последним данным опроса. Составной индекс PMI составил 51,5, снизившись с 52,8, зафиксированного в ноябре. Объем услуг также сократился до 52,4 с предыдущих 53,6, оба индекса находятся на трехмесячных минимумах.

Что касается инфляции, Германия опубликовала предварительную оценку гармонизированного индекса потребительских цен (HICP) за декабрь, который вырос на 2% в годовом исчислении, снизившись с 2,6%, зафиксированного в ноябре, и ниже 2,2%, ожидаемого участниками рынка. В месячном исчислении HICP увеличился на 0,2%, что составляет половину от ожидаемых 0,4%. Гармонизированный индекс потребительских цен (HICP) еврозоны за тот же период вырос на 2% в годовом исчислении, как и ожидалось. Наконец, месячный HICP вырос на 0,2% после снижения на 0,2% в ноябре.

В Германии были зафиксированы некоторые слабые показатели, так как страна сообщила, что розничные продажи снизились на 0,6% в ноябре, в то время как промышленное производство увеличилось на скромные 0,8% в том же месяце.

Что касается Европейского центрального банка (ЕЦБ), вице-президент Луис де Гиндос заявил в интервью Bloomberg, что текущий уровень процентных ставок является адекватным, отметив, что центральный банк достиг своей цели по инфляции, но добавил, что неопределенность остается очень высокой. Его слова точно отражают текущую позицию ЕЦБ по монетарной политике: политики на данный момент завершили изменения ставок, но "остаются бдительными".

Занятость и рост в США

Макроэкономический календарь США был насыщен актуальными данными, большинство из которых указывает на экономический прогресс. Институт управления поставками (ISM) сообщил о декабрьских индексах менеджеров по закупкам (PMI) в производственном секторе. Производственное производство сократилось в этом месяце, индекс снизился до 47,9 с 48,2 в ноябре. Этот показатель оказался хуже ожиданий рынка, которые составляли 48,3. Тем не менее, индекс занятости немного улучшился до 44,9 с 44 в ноябре, в то время как индекс уплаченных цен, инфляционный компонент, остался без изменений на уровне 58,5. Индекс услуг, наоборот, улучшился до 54,4 с 52,6 в ноябре. Подкомпонент занятости также вырос до 52 с 48,9, в то время как индекс уплаченных цен снизился до 64,3 с 65,4.

США также сообщили, что торговый дефицит резко сократился до $59,1 миллиарда в октябре с $78,3 миллиарда, что является результатом политики Трампа.

Данные по занятости были довольно обнадеживающими: отчет ADP Employment Change показал, что частный сектор добавил 41 тыс. новых рабочих мест в декабре, что немного хуже ожидаемых 47 тыс., но лучше пересмотренного ноябрьского показателя -29 тыс. Также отчет Job Openings and Labor Turnover Survey (JOLTS) показал, что число вакансий в последний рабочий день ноября составило 7,146 млн, снизившись с пересмотренных 7,449 млн вакансий, зафиксированных в октябре. Американские работодатели объявили о 35 553 сокращениях в декабре, что на 50% меньше по сравнению с 71 321 сокращением, объявленным в ноябре, согласно отчету Challenger Job Cuts. В отчете также указывалось, что декабрьская общая сумма является наименьшей месячной суммой с тех пор, как в июле 2024 года было объявлено о 25 885 сокращениях.

Наконец, в пятницу США опубликовали отчет по количеству рабочих мест в несельскохозяйственном секторе (NFP) за декабрь. В стране было добавлено 50 000 новых рабочих мест в этом месяце, что не дотянуло до ожидаемых 60 000, в то время как уровень безработицы сократился до 4,4%, что лучше, чем ожидаемые 4,5%. Ноябрьский показатель был пересмотрен до 56 000, снизившись с ранее сообщенных 64 000. Эти новости оказали краткосрочное давление на доллар США, так как отчет не был столь обнадеживающим, как предполагали предыдущие релизы. Тем не менее, он также не повлиял на текущий подход Федеральной резервной системы (ФРС) к монетарной политике.

ФРС снизила процентную ставку на 25 базисных пунктов (б.п.) в декабре, как и ожидалось, и намекнула на еще одно снижение в 2026 году, что меньше, чем хочет рынок, но соответствует осторожной позиции политиков. Основная забота чиновников заключается в ситуации с занятостью, и эти данные соответствуют таким опасениям.

Участники рынка считают, что ФРС может провести как минимум два снижения процентных ставок в 2026 году, так как мандат председателя Джерома Пауэлла истекает в мае. Безусловно, президент Трамп заменит его кем-то, кто будет согласован с его идеей более агрессивных снижений ставок. Но здесь нужно подождать и посмотреть, никаких действий от ФРС не ожидается на первом заседании года.

Что дальше в повестке?

В ближайшие дни внимание будет сосредоточено на данных по инфляции в США. Страна опубликует данные по индексу потребительских цен (CPI) за декабрь во вторник и индекс цен производителей (PPI) за октябрь и ноябрь в среду. Данные по розничным продажам за ноябрь также будут опубликованы в тот же день. Потенциальное влияние на будущие решения ФРС определит направление доллара США.

Кроме того, внимание останется на геополитических конфликтах.

Технический прогноз по EUR/USD

С технической точки зрения и согласно дневному графику, EUR/USD медвежий, и у него есть возможность продолжить падение. 20-дневная простая скользящая средняя (SMA) направлена вниз, оставаясь выше 100- и 200-дневных SMA, сигнализируя о снижении краткосрочного импульса. Цена держится ниже 20- и 100-дневных SMA на уровнях 1,1733 и 1,1666, в то время как растущая 200-дневная SMA на уровне 1,1571 предлагает поддержку. Тот же график показывает, что индикатор моментума опустился ниже своей средней линии, сохраняя свою сильную нисходящую силу, в то время как индикатор относительной силы (RSI) также движется вниз на уровне 36, поддерживая более низкие минимумы впереди. Закрытие выше 100-дневной SMA на уровне 1,1666 может ослабить нисходящее движение и открыть путь к 20-дневной SMA на уровне 1,1733, в то время как неудача в восстановлении этого барьера оставит пару уязвимой для тестирования растущей 200-дневной SMA на уровне 1,1571.

Широкие временные рамки также намекают на медвежье продолжение. На недельном графике пара EUR/USD торгуется ниже 20-недельной SMA, которая выровнялась около 1,1665, при этом спот держится чуть ниже нее, а непосредственный рост ограничен. 100- и 200-недельные SMA продолжают расти на уровнях 1,1085 и 1,0856, слишком далеко ниже текущего уровня, чтобы быть актуальными в ближайшие дни. Наконец, индикатор моментума развернулся вниз, но остается в пределах нейтральных уровней, в то время как индикатор RSI направлен вниз на уровне около 52.

Если пара пробьет уровень 1,1600, следующая вероятная медвежья цель и актуальная поддержка находятся в районе 1,1470, долгосрочной статической точки разворота. Медведи сохранят контроль, пока пара остается ниже ценовой зоны 1,1740-50.

(Технический анализ этой истории был написан с помощью инструмента ИИ)