Недельный прогноз по EUR/USD: готовится камбэк доллара США?

• Данные из США рисуют наихудший сценарий для будущих снижения ставок ФРС.
• Увеличение напряженности на Ближнем Востоке усугубляет мрачное настроение на рынке.
• EUR/USD торгуется вблизи месячного минимума, с более выраженным медвежьим настроением.

Доллар США (USD) одержал победу в конце еще одной недели, пара EUR/USD торгуется вблизи четырехнедельного минимума 1,1742, в то время как USD сохраняет свою силу, несмотря на некоторые обескураживающие данные из Америки, опубликованные в конце недели. Пара немного выросла в пятницу после того, как Верховный суд США вынес решение против тарифов президента Дональда Трампа, хотя этого роста недостаточно, чтобы изменить последние потоки USD.

Ястребиный сюрприз ФОМС

Большая часть силы USD пришла от Федерального комитета по открытым рынкам (ФОМС) после публикации протокола заседания по монетарной политике в январе. Тогда чиновники решили оставить ключевую процентную ставку без изменений, колеблясь между 3,50% и 3,75%.

Документ предложил некоторые ястребиные сюрпризы, так как участники отметили, что "двустороннее описание пути политики может быть поддержано", что открыло дверь для потенциальных повышения ставок, хотя это не предвидится в ближайшем будущем. Чиновники также указали на то, что они по-прежнему зависят от данных, что новый председатель Кевин Уорш предпочел бы опровергнуть.

Тем не менее, не было сюрпризом, что Комитет остается разделенным: в то время как несколько чиновников заявили, что дополнительные сокращения "вероятно, будут уместны", если инфляция продолжит снижаться, некоторые выступали за сохранение ставок на неизменном уровне "в течение некоторого времени".

Напряженность на Ближнем Востоке

USD также выиграл от нарастающего бегства от рисков. Представители США и Ирана встретились в Женеве для второго раунда переговоров по ядерной программе Ирана. В общем, Вашингтон требует, чтобы Иран сократил свою ядерную программу, в то время как Тегеран отказывается это делать. Переговоры не новы; они тянутся уже много лет. Иран стал уязвимым после совместной атаки США и Израиля на военные базы в прошлом году, но теократическая страна имеет возможность спровоцировать войну на Ближнем Востоке. Недавние переговоры и очевидный недостаток прогресса вызвали беспокойство среди участников рынка, особенно после того, как США объявили о развертывании военных кораблей в регионе в четверг. Белый дом сигнализировал, что может быть готов нанести удар по Ирану уже в субботу, в то время как президент США Дональд Трамп отметил, что сделка должна быть достигнута в течение нескольких недель, намекая на военные действия, если это не произойдет.

Еще больше сюрпризов из США

Макроэкономические данные из Старого Света не произвели впечатления. Германия подтвердила Гармонизированный индекс потребительских цен (HICP) на уровне 2,1% г/г в январе, как и ожидалось. Страна также опубликовала опрос ZEW по экономическим настроениям, который сократился против ожиданий улучшения настроения. Индекс составил 58,3 в феврале, в то время как настроение в еврозоне составило 39,4, оба показателя снизились по сравнению с предыдущими уровнями и не оправдали ожиданий.

Данные из США, с другой стороны, внесли много шума. Страна опубликовала первичные заявки на пособие по безработице в четверг, с увеличением заявок на 206 тыс. за неделю, завершившуюся 14 февраля, что значительно лучше ожидаемых 225 тыс. В тот же день США сообщили, что индекс производственной активности Филадельфийского ФРС улучшился до 16,3 в феврале, значительно выше 8,5, зафиксированного в предыдущем месяце, в то время как торговый баланс товаров и услуг показал дефицит в 70,3 миллиарда долларов в декабре, ухудшившись по сравнению с дефицитом в 53 миллиарда долларов в ноябре.

В пятницу США сообщили, что ВВП за 4 квартал увеличился на 1,4% в годовом исчислении, что не дотянуло до ожидаемого роста в 3% и резко снизилось с предыдущих 4,4%. В то же время инфляция в декабре оказалась выше ожидаемой, согласно индексу цен на личные расходы (PCE), любимому показателю инфляции ФРС. Базовая годовая PCE выросла на 3% с 2,8% в ноябре и выше ожидаемых 2,9%.

Стабильная занятость, но высокая инфляция и вялый рост. Наихудший сценарий для снижения процентных ставок. Доллар сначала упал с последними новостями, но бегство от рисков помогло ему восстановить позиции.

Наконец, предварительные индексы менеджеров по закупкам (PMI) от Hamburg Commercial Bank (HCOB) за февраль в еврозоне оказались довольно обнадеживающими. Производственный индекс составил 50,8, улучшившись с 49,5. Индекс услуг немного вырос с предыдущих 51,6 до 51,8, а составной PMI составил 51,9.

На другом берегу, индексы S&P в США расширились более медленными темпами в феврале, составной PMI снизился до 52,3 с 53, зафиксированного в январе. Производственный PMI снизился с 52,4 до 51,2, в то время как объем услуг снизился до 52,3 с 52,7.

Данные в повестке

Последняя неделя февраля будет легкой с точки зрения первичных данных. США опубликуют данные по индексу цен производителей (PPI) за январь, в то время как Германия представит предварительные оценки гармонизированного индекса потребительских цен (HICP) за февраль.

Тем не менее, геополитическая напряженность и неопределенность вокруг будущего ФРС, вероятно, сохранят финансовые рынки активными. Напряженность между США и Ираном на фоне ядерной активности последнего находится на грани эскалации, поскольку США наращивают военное присутствие на Ближнем Востоке. Также несколько чиновников ФРС будут на связи и могут предоставить четкие подсказки о последнем ястребином повороте ФОМС и их оценке потенциального влияния недавних макроэкономических данных на будущие решения по монетарной политике.

Технический анализ EUR/USD

С технической точки зрения, дневной график пары EUR/USD показывает, что последний отскок был недостаточен для поддержания бычьего тренда. Пара торгуется ниже не имеющей направления 20-дневной простой скользящей средней (SMA), ограничивая потенциал роста на уровне 1,1858. Более длинные скользящие средние остаются ниже текущего уровня, теряя свои бычьи наклоны. 100-дневная SMA на уровне 1,1689 и 200-дневная SMA на уровне 1,1652 обеспечивают значимую динамическую поддержку. В то же время индикатор Моментум повернулся вверх, но находится около нейтральной линии. Наконец, индикатор относительной силы (RSI) поднимается до 48, что недостаточно для подтверждения дополнительных ростов в будущем. Закрытие выше 20-дневной SMA может вновь открыть верхнюю сторону, в то время как пробой ниже 100-дневной SMA на уровне 1,1689 откроет 200-дневную как следующий уровень поддержки.

На недельном графике технические индикаторы набирают нисходящую силу, но остаются в положительной территории, отражая недавнюю силу USD без сигналов о устойчивом снижении EUR/USD. Пара остается выше выравнивающейся 20-недельной SMA на уровне 1,1686, которая поднимается выше 100- и 200-недельных SMA, которые также имеют восходящий тренд, ограничивая долгосрочный медвежий потенциал пары. Быки могут вернуть контроль, если EUR/USD восстановится выше ценовой зоны 1,1860, что является довольно маловероятным сценарием, если доллар продолжит получать выгоду от спроса на безопасные активы.

(Технический анализ этой истории был написан с помощью инструмента ИИ.)