Недельный прогноз по EUR/USD: доллар США должен продолжить ралли несмотря на ожидаемое повышение ставки ЕЦБ

• Доллар США резко вырос на фоне сильных данных по занятости, что повысило шансы на предстоящее повышение ставки Федеральной резервной системой.
• Ожидается, что Европейский центральный банк в четверг повысит процентные ставки.
• Неурегулированный конфликт на Ближнем Востоке продолжает негативно влиять на настроение рынка.

Долгосрочный медвежий сценарий по EUR/USD подтвердится при пробое ниже 1,1470.

Пара EUR/USD снизилась и закрепилась около 1,1550, торгуясь на уровнях, которые последний раз наблюдались в начале апреля. Участники рынка окончательно отказались от оптимизма, поскольку сочетание опасений, связанных с войной, и позитивных данных из Соединенных Штатов (США) повысило спрос на доллар США (USD) к концу недели.

Надежды на Меморандум о взаимопонимании (MOU) между США и Ираном оказывали умеренное давление на доллар к концу мая, но отсутствие прогресса в первые дни июня в итоге резко подняло USD. В пятницу оптимистичный отчет по занятости в несельскохозяйственном секторе (NFP) повысил вероятность повышения процентной ставки Федеральной резервной системой (ФРС) в декабре до более 60%, согласно инструменту CME FedWatch.

Война в Иране: Нечего обсуждать

Война между США и Ираном длится уже более трех месяцев, и несмотря на объявленный MOU, за последнюю неделю прогресса не было. Последние напряженности связаны с соглашением между Израилем и Ливаном — первоначальным условием Тегерана для прекращения войны с США. Соглашение было объявлено в середине недели, но при условии принятия Хезболлой, что она, очевидно, отвергла.

Даже министр иностранных дел Ирана Аббас Арагчи в четверг отметил, что в переговорах по окончанию войны «нет ощутимого прогресса». Кроме того, взаимные атаки продолжаются на Ближнем Востоке, а проход через Ормузский пролив ограничен.

К концу недели доллар получил дополнительный импульс на фоне новостей о том, что Иран сообщил Пакистану о согласии передать часть своего урана в третью страну по согласованию, однако США по-прежнему отказывают Ирану в разморозке замороженных средств.

Без ясного разрешения конфликта он остается главным фактором, формирующим настроение инвесторов.

Повышение ставки Европейским центральным банком

Европейский центральный банк (ЕЦБ) объявит решение по монетарной политике 11 июня, и участники рынка в значительной степени заложили в цены повышение ставки. Европейские данные, опубликованные за последние несколько дней, подтверждают обеспокоенность регуляторов нарастающим инфляционным давлением. Гармонизированный индекс потребительских цен (HICP) в Европейском союзе (ЕС) был оценен в 3,2% г/г в мае после 3% в апреле, что значительно выше целевого уровня ЕЦБ в 2%. Еще хуже — индекс цен производителей (PPI) в апреле вырос до 4,9% г/г с предыдущих 2%.

Но дело не только в инфляции: рост явно замедлился, что отражено в последних данных по валовому внутреннему продукту (ВВП), показавших годовой рост в первом квартале всего 0,3%, а в квартальном выражении — сокращение на 0,2%.

Кроме того, S&P Global совместно с местными банками опубликовали окончательные оценки индексов менеджеров по закупкам (PMI) за май, которые подтвердили, что деловая активность в еврозоне оставалась в зоне сокращения, поскольку составной индекс PMI Hamburg Commercial Bank (HCOB) составил 48,5, немного лучше предыдущих 47,5. Наконец, розничные продажи в Германии в апреле снизились на 0,3% в месячном выражении, а по еврозоне — на 0,4%, что указывает на сокращение потребления.

ЕЦБ оказался между молотом и наковальней, но не один. Большинство крупных экономик и, следовательно, центральных банков сталкиваются с той же дилеммой. Стагфляция звучит громко по всему миру, с замедлением роста и нарастающим инфляционным давлением, рисующими наихудший сценарий.

Устойчивость США теряет актуальность

Нет сомнений, что экономика США достойно справляется с глобальной ситуацией. Только на прошлой неделе Уолл-стрит достиг новых рекордов, несмотря на то, что индексы сократили рост перед закрытием недели. Но достаточно ли этого? Похоже, нет.

Рост также немного замедлился, но США остаются в зоне экспансии. Индекс PMI в сфере услуг ISM подтвердился на уровне 54,5 в мае, что лучше, чем 53,6 в апреле. Составной индекс PMI S&P Global составил 51,5 за тот же период, немного ниже предыдущих 51,7.

В пятницу Бюро трудовой статистики США (BLS) сообщило, что в мае было создано 172 тыс. новых рабочих мест согласно отчету по занятости в несельскохозяйственном секторе (NFP). Кроме того, уровень безработицы остался без изменений на уровне 4,3%, как и ожидалось, а доля трудоспособного населения в рабочей силе сохранилась на уровне 61,8%. Наконец, годовая инфляция заработной платы, измеряемая изменением средней почасовой оплаты, снизилась до 3,4% с 3,6% в апреле, что соответствует ожиданиям.

Сразу после публикации отчета NFP, повышающего шансы на повышение ставки, советник Белого дома Кевин Хассет публично заявил, что ФРС «не должна повышать» и у нее будет возможность снизить ставки. С другой стороны, представитель ФРС Бет Хаммак сделала несколько ястребиных заявлений, указав, что действия по процентным ставкам могут потребоваться скоро, добавив, что разумно пока держать ставки без изменений, но если последние тенденции сохранятся, возможно, вскоре будет уместно принять меры против высокой инфляции.

Что дальше в экономическом календаре?

Помимо объявления решения по монетарной политике ЕЦБ, в ближайшие дни в макроэкономическом календаре будут представлены данные по индексу потребительских цен (CPI) США за май, прогнозируемые на уровне 4,2% г/г, что фактически вдвое превышает цель ФРС в 2%. Также страна опубликует индекс цен производителей (PPI) за тот же месяц, а Германия — окончательную оценку HICP за май.

Технический прогноз EUR/USD:

Продавцы взяли верх по EUR/USD. Дневной график пары показывает, что спот торгуется ниже всех своих скользящих средних, при этом 20-дневная простая скользящая средняя (SMA) на уровне 1,1643 набирает нисходящий импульс ниже более длинных МА. 200-дневные и 100-дневные SMA на уровнях 1,1680 и 1,1696 соответственно не демонстрируют направленной силы, но сдерживают более широкий тон. Тот же график показывает, что индекс относительной силы (RSI) ускорился вниз и сейчас находится около 36, без признаков истощения нисходящего движения, в то время как индикатор моментума отступает от средней линии в отрицательную зону, поддерживая дальнейшее снижение.

На недельном графике EUR/USD держится выше долгосрочных 100- и 200-недельных SMA, но продолжает падать ниже 20-недельной SMA на уровне 1,1688, что усиливает сопротивление около 1,1690. Тем временем технические индикаторы набирают нисходящий импульс ниже своих средних линий, при этом RSI сейчас на уровне 45, что соответствует возобновлению интереса к продажам. Долгосрочная статическая поддержка на уровне 1,1470 служит важной границей: четкий пробой ниже этого уровня должен сигнализировать о стабильном и продолжительном снижении с первоначальной целью на 1,1200.

(Технический анализ этой статьи был подготовлен с помощью AI-инструмента.)