Недельный прогноз по EUR/USD: экономическая устойчивость США недостаточна для укрепления доллара США

Некоторые впечатляющие данные из США должны были привести к гораздо более сильному доллару США. Однако этого не произошло.

Пара EUR/USD закрыла третью подряд неделю с небольшими изменениями, на несколько пунктов выше отметки 1,1800. Участники рынка по-прежнему пытаются найти тренд, даже после получения отличных новостей о состоянии экономики США.  На данный момент кажется, что пара будет торговаться ближе к 1,2000, чем к 1,1500, так как доллар США, похоже, останется под давлением.

Обнадеживающая занятость, снижение инфляции

США опубликовали некоторые важные макроэкономические данные, но они привели лишь к умеренным gains USD. С одной стороны, страна опубликовала отчет по несельскохозяйственным рабочим местам за январь, который показал, что в месяце было добавлено 130K новых рабочих мест, почти удвоив ожидания. Более того, уровень безработицы снизился до 4,3% с предыдущих 4,4%, также на 0,1 пункта ниже, чем ожидалось.

Кроме того, годовая инфляция в США снизилась до 2,4% в январе с 2,7% в декабре, что ниже ожидаемых 2,5% со стороны участников рынка. В месячном исчислении индекс потребительских цен (CPI) вырос на скромные 0,2% по сравнению с предыдущими 0,3%. Базовая месячная инфляция увеличилась на 0,3%, в то время как годовой показатель составил 2,5%, что соответствует ожиданиям.

Почему же тогда хорошие американские данные не смогли устойчиво поддержать доллар США? Это можно частично объяснить тем, что данные на самом деле были задержаны из-за краткосрочного правительственного шатдауна в США, что уменьшило их значимость.

Это также можно объяснить тем, что эти цифры открывают дверь для снижения процентной ставки. Но давайте проясним: никто не ожидает, что председатель Джером Пауэлл объявит о снижении процентной ставки до своего ухода в мае. Шансы на снижение ставок отложены до июня и июля, когда Кевин Уорш займет пост председателя.

Уорш сталкивается с значительным давлением: президент США Дональд Трамп выбрал его в надежде, что он снизит ставки значительно ниже текущего диапазона 3,50% - 3,75%. Это окажется невозможной задачей, если рынок труда будет слишком слабым и инфляционные давления сохранятся.

Если что-то и можно извлечь из этих дней, так это то, что экономика США устойчива, и что ставки в конечном итоге будут снижены. И это то, что имеет значение для финансовых рынков и продолжает оставлять доллар США в состоянии трендового лимбо. 

Европейская песня остается прежней

Сказать, что евро (EUR) остается непривлекательным, не является новостью. Мало значимых данных, и Европейский центральный банк (ЕЦБ) находится в «хорошем положении», не имея намерений изменять свою денежно-кредитную политику, что пугает спекулятивный интерес. Шансы на какие-либо сюрпризы с Старого континента слишком низки, чтобы сделать единую валюту интересной.

Что касается данных, пересмотр валового внутреннего продукта (ВВП) за IV квартал подтвердил квартальный рост на уровне 0,3% и годовой экономический прогресс на уровне 1,4%. Снова никаких сюрпризов. Экономика ЕС стабильна и останется такой же, с медленным, но устойчивым ростом, ожидаемым в обозримом будущем. 

Данные в повестке дня

Предстоящие дни должны быть менее насыщенными с точки зрения макроэкономических данных. Германия опубликует окончательную оценку гармонизированного индекса потребительских цен (HICP) за январь во вторник, а также февральский опрос ZEW по экономическим настроениям в тот же день. США предложат обновление по заказам на товары длительного пользования в среду.

Пятница будет немного более интересной, так как S&P Global, наряду с местными банками, опубликует предварительные оценки индексов менеджеров по закупкам (PMI) за февраль для большинства крупных экономик.  Перед закрытием недели США также опубликуют индекс цен расходов на личное потребление (PCE) за декабрь, который является любимым показателем инфляции Федеральной резервной системы (ФРС). Более значимым будет предварительная оценка ВВП за IV квартал.

Технический прогноз по EUR/USD 

Долгосрочная техническая картина указывает на то, что покупатели сохраняют контроль.

На недельном графике EUR/USD торгуется значительно выше 20-недельной простой скользящей средней (SMA), которая медленно возобновляет свой рост и в настоящее время составляет 1,1683, обеспечивая динамическую поддержку. Более короткая SMA находится значительно выше 100- и 200-недельных SMA, которые также направлены на север. Тот же график показывает, что, хотя и не имея четкой направленной силы, технические индикаторы растут в положительных уровнях, при этом индекс относительной силы (RSI) составляет 61, что соответствует доминирующему, но спящему бычьему тренду. Недельный максимум на уровне 1,1928 оказывает сопротивление, особенно учитывая, что пара приближалась, но отступала от этой области несколько раз за последние несколько дней.

На дневном графике видно, что EUR/USD продолжает привлекать покупателей вокруг бычьей 20-дневной SMA, которая поднимается выше более долгосрочных SMA. Увеличение коротких SMA наряду с постепенным ростом более длинных SMA указывает на то, что покупатели остаются под контролем, в то время как 20-дневная SMA на уровне 1,1837 обеспечивает динамическую поддержку в краткосрочной перспективе. Тот же график показывает, что индикатор Моментум снижается после предыдущего роста, теперь пересекает свою среднюю линию и уходит в отрицательную территорию, указывая на ослабление восходящей скорости. Индикатор RSI также направлен вниз, но находится на уровне 55, что ограничивает медвежий потенциал пары.

В целом, пара EUR/USD может оставаться под давлением продаж в ближайшие дни, но широкая картина благоприятствует движению к психологической отметке 1,2000.

(Технический анализ этой истории был написан с помощью инструмента ИИ.)