- Индекс доллара США не смог продолжить рост выше 100,50.
- Решение суда США поставило тарифы Трампа под сомнение.
- Инвесторы переключают внимание на рынок труда США.
Доллар США (USD) на этой неделе испытывал волатильность, кратковременно достигнув новых многодневных максимумов выше психологической отметки 100,00, но почти сразу же откатился и завершил неделю в середине 99,00, согласно данным Индекса доллара США (DXY).
Ситуация выглядит еще более мрачной, если посмотреть на месячный график, который показывает четвертый подряд месяц в красной зоне, потеряв почти 10% с пиков, вызванных тарифами, зафиксированных в начале февраля.
Торговая политика США снова доминировала в последние несколько дней, особенно после решения суда США, которое поставило под сомнение торговую стратегию Белого дома.
На рынке облигаций США доходности торговались в консолидации на коротком и среднем участках кривой, в то время как длинные доходности снизились, достигнув многодневных минимумов.
Отдельная торговая сделка между США и Великобританией (UK) уже подняла настроение инвесторов и дала толчок доллару США. Соглашение между США и Китаем только добавило топлива к ралли, усилив надежды на смягчение напряженности в глобальной торговле.
Тарифы, сделки и перспективы ослабления доллара
Итак, что было особенного на этой неделе?
Действительно, в четверг торговая политика США вновь вышла на первый план, когда федеральный суд США отклонил один из любимых экономических проектов Трампа, помешав ему ввести широкие налоги на импорт практически из каждой страны мира.
В решении, которое ставит под сомнение границы президентской власти, Суд международной торговли (CIT) постановил, что чрезвычайный закон Белого дома не предоставил президенту полномочий действовать единолично в области торговли. Вместо этого суд, расположенный в Нью-Йорке, подчеркнул, что Конгресс, а не президент, имеет конституционную власть контролировать торговлю с иностранными государствами.
Но…
Вскоре после этого федеральный апелляционный суд временно восстановил самые обширные из его тарифов.
Суд США по апелляциям Федерального округа в Вашингтоне приказал истцам в делах ответить до 5 июня, а правительству — до 9 июня, приостановив решение нижестоящего суда для рассмотрения апелляции правительства.
Итак, снова на исходную позицию.
Возвращаясь к основам, стоит отметить, что даже более низкие тарифы могут иметь долгосрочные негативные последствия для экономики. Хотя некоторые из первых скачков цен могут ослабнуть, постоянные торговые ограничения могут продолжать повышать затраты в других местах, ограничивать потребительские расходы и тормозить общий рост. Учитывая этот контекст, Федеральной резервной системе (ФРС) может потребоваться пересмотреть свою текущую стратегию «ожидания и наблюдения», если эти угрозы реализуются.
Хотя все еще есть голоса, утверждающие обратное, становится очевидным, что предпочтение Белого дома — это более слабая валюта. В противном случае, как мы можем ожидать, что администрация Трампа быстро сократит рекордный торговый дефицит? План по «репатриации» отраслей уже запущен, хотя желаемый результат требует времени… и денег… много денег.
Представители ФРС призывают к терпению на фоне неопределенности в отношении инфляции и рисков торговой политики
Федеральная резервная система оставила процентные ставки без изменений 7 мая, как и ожидалось, но предупредила о возросших угрозах для инфляции и занятости в ближайшие месяцы.
В своем заявлении после заседания ФРС говорится, что экономика "продолжает развиваться устойчивыми темпами", но снижение роста в первом квартале было связано с увеличением импорта, так как компании и потребители пытались заранее сделать покупки перед введением тарифов.
Председатель ФРС Джером Пауэлл повторил свой оптимистичный взгляд на экономику США и отметил, что неопределенность остается высокой. Кроме того, он подчеркнул, что будущие решения по ставкам будут основываться на экономических фактах.
"Перспективы могут включать как снижение, так и сохранение ставок на прежнем уровне," - сказал Пауэлл, подчеркивая более мягкую позицию ФРС на фоне торговых трений и глобальных проблем, влияющих на внутренние перспективы.
Пока ФРС обдумывает свои следующие шаги, множество голосов внутри центрального банка призывают к осторожности. Поскольку инфляция все еще выше целевого уровня, а торговая политика создает новую неопределенность, политики сигнализируют о необходимости сохранять ставки на прежнем уровне, пока не появятся более четкие сигналы:
Президент ФРБ Миннеаполиса Нил Кашкари призвал политиков сохранить процентные ставки на прежнем уровне, пока инфляционные последствия роста тарифов не станут более ясными. Он предостерег от игнорирования рисков, связанных с ценовыми шоками со стороны предложения, отметив, что широкие тарифы, введенные во время администрации президента Дональда Трампа, и продолжающаяся неопределенность вокруг торговой политики США представляют собой сложный баланс для центральных банков: приоритизировать контроль за инфляцией или поддерживать экономический рост.
Президент ФРБ Ричмонда Томас Баркин выразил мнение о стабильности, заявив, что экономика США остается на знакомом пути, с низким уровнем безработицы и инфляцией, постепенно приближающейся к целевому уровню ФРС в 2%.
Другие чиновники подчеркнули важность четких сигналов перед внесением каких-либо изменений в политику. Президент ФРБ Нью-Йорка Джон Уильямс подчеркнул необходимость решительных действий центральных банков, когда инфляция отклоняется от целевого уровня, предостерегая от ошибок, которые могут оказаться более дорогостоящими, чем бездействие.
Хотя некоторые политики оставляют дверь открытой для снижения ставок — президент ФРБ Сан-Франциско Мэри Дейли заявила, что снижение остается возможным в этом году — другие заняли более ястребиную позицию. Президент ФРБ Далласа Лори Логан предположила, что краткосрочные ставки могут оставаться высокими в течение длительного времени, поскольку ФРС продолжает оценивать изменяющиеся экономические условия.
Что ждет доллар США?
На следующей неделе внимание инвесторов, как ожидается, переключится на объявления о состоянии рынка труда в США, при этом данные по Nonfarm Payrolls за май станут ключевым событием 6 июня.
Другие индикаторы для анализа — это индексы ISM как для производственного, так и для сферы услуг.
Говоря о техническом анализе
Индекс доллара США (DXY) ожидается, что сохранит негативный тренд, торгуясь ниже своих 200-дневной и 200-недельной простых скользящих средних (SMA) на уровнях 104,09 и 102,86 соответственно.
Пробой выше максимума мая на уровне 101,97 (12 мая) может открыть путь к важной 200-дневной SMA, перед недельным максимумом 104,68 (26 марта).
Если медведи возьмут верх, DXY может протестировать свой минимум 2025 года на уровне 97,92 (21 апреля), который предшествует мартовскому минимуму 2022 года на уровне 97,68.
Кроме того, индикаторы импульса переключили свое внимание на медвежий тренд. Индекс относительной силы (RSI) остается близким к уровню 43, а средний направленный индекс (ADX) теряет импульс и колеблется около 23, что поддерживает идею о снижении силы тренда.
Дневной график DXY
NFP FAQs
Данные о занятости без учета с/х сектора (NFP) являются частью ежемесячного отчета Бюро статистики труда США о занятости. Компонент "занятость без учета с/х сектора", в частности, отражает изменение числа занятых в США за предыдущий месяц, за исключением сельскохозяйственной отрасли.
Показатель числа занятых без учета с/х сектора может повлиять на решения Федеральной резервной системы, определяя, насколько успешно ФРС выполняет свои обязательства по обеспечению полной занятости и 2%-ной инфляции. Относительно высокий показатель числа занятых в несельскохозяйственном секторе означает, что больше людей имеют работу, зарабатывают больше денег и, следовательно, тратят больше. С другой стороны, относительно низкий уровень занятости без учета с/х сектора может означать, что людям трудно найти работу. ФРС, как правило, повышает процентные ставки для борьбы с высокой инфляцией, вызванной низким уровнем безработицы, и снижает их, чтобы справиться с застоем на рынке труда.
Данные по занятости в несельскохозяйственном секторе обычно положительно коррелируют с курсом доллара США. Это означает, что когда данные по занятости оказываются выше ожиданий, доллар США, как правило, растет, и наоборот, если они оказываются ниже. Данные NFP влияют на доллар США благодаря своему воздействию на инфляцию, ожидания в отношении денежно-кредитной политики и процентные ставки. Более высокие показатели NFP обычно означают, что Федеральная резервная система будет проводить более жесткую монетарную политику, поддерживая доллар США.
Показатели занятости в несельскохозяйственном секторе обычно имеют отрицательную корреляцию с ценой на золото. Это означает, что более высокие, чем ожидалось, данные по занятости окажут негативное влияние на цену золота, и наоборот. Более высокие показатели NFP обычно оказывают положительное влияние на стоимость доллара США, а золото, как и большинство основных сырьевых товаров, оценивается в долларах США. Если доллар США растет в цене, следовательно, для покупки унции золота требуется меньше долларов. Кроме того, более высокие процентные ставки (традиционно ассоциируемые с высокой занятостью) также снижают привлекательность золота как инвестиции по сравнению с наличными, где деньги, по крайней мере, зарабатывают проценты.
Данные по уровню занятости в несельскохозяйственном секторе - это лишь один из компонентов отчета по занятости, и он может быть заслонен другими компонентами. Иногда, когда показатель занятости в несельскохозяйственном секторе оказывается выше прогноза, а средний недельный заработок - ниже, чем ожидалось, рынок игнорирует потенциально инфляционный эффект заглавного показателя и интерпретирует падение заработков как дефляционное. Компоненты доли трудоспособного населения и среднего количества рабочих часов в неделю также могут влиять на реакцию рынка, но только в редких случаях, таких как мировой финансовый кризис.
Вся информация на данной странице подвержена изменениям. Использование данного сайта автоматически означает принятие наших условий нашего пользовательского соглашения. Пожалуйста, ознакомьтесь с нашей политикой конфиденциальности и юридическим предупреждением. Торговля на валютном рынке с использованием заемных средств несет в себе высокий уровень риска и может подойти не всем инвесторам. Большое кредитное плечо может сыграть как положительную, так и отрицательную роль. Прежде, чем принимать решение о начале торговли на валютном рынке, внимательно продумайте инвестиционные цели, оцените ваш уровень опыта и степень азартности. Существует вероятность, что вы понесете убытки по стартовому или дальнейшему депозиту и тем самым лишитесь средств, к потере которых вы были не готовы. Вы должны осознавать все риски, связанные с торговлей на валютном рынке, и при наличии любых сомнений и вопросов мы рекомендуем консультироваться с независимыми финансовыми советниками. Мнения, выражаемые на сайте FXStreet, являются следствием личных убеждений их авторов и могут не совпадать с мнением FXStreet или руководства компании. FXStreet не берет на себя обязанности проверять точность или обоснованность любых заявлений независимых авторов. Материалы могут быть неполными и/или содержать ошибки. Любые мнения, новости, аналитика, исследования, цены или другая информация, содержащаяся на данном сайте и размещенная сотрудниками FXStreet, партнерами или независимыми авторами, предоставляется как общая оценка ситуации на рынках и не содержит в себе советов по инвестициям. FXStreet не несет ответственности за убыток или полную или частичную потерю прибыли вследствие прямого или непрямого использования информации, размещенной на сайте.
Недавняя аналитика
ВЫБОР РЕДАКЦИИ
Пара AUD/USD держится около отметки 0,7000 в преддверии выхода данных
Пара AUD/USD колеблется в пределах волатильного диапазона вокруг ключевой области 0,7000 перед открытием торгов в Азии. Волатильность пары сохраняется несмотря на значительные потери доллара США и преобладающее повышение интереса к риску среди инвесторов. В дальнейшем внимание следует переключить на предварительные индексы PMI в Австралии.
EUR/USD сохраняет бычий настрой выше 1,1600
В довольно позитивном начале недели EUR/USD возвращается выше уровня 1,1600 на фоне возобновившегося интереса к продажам, ослабляющего доллар США, и слабых надежд на улучшение геополитической ситуации. В дальнейшем инвесторы, как ожидается, останутся сосредоточены на выходе предварительных индексов PMI в США и еврозоне.
Золото остается под давлением ниже $4 500
Золото находит опору после достижения минимума около ключевой отметки $4 000 за тройскую унцию ранее в понедельник. Металл сейчас колеблется ниже отметки $4 500, все еще удерживая умеренные потери, поскольку рынки продолжают усваивать решение президента Трампа отложить военные удары по иранским электростанциям после «продуктивных переговоров» с Тегераном.
Стратегия раскрывает новый потенциал привлечения капитала в размере $44 миллиардов, увеличивает объемы владения до 762 099 BTC
Strategy объявила о масштабной экспансии своих программ размещения акций на рынке, увеличив емкость привлечения капитала на сумму до $44,1 млрд по обыкновенным и привилегированным акциям, согласно заявке в понедельник.
Форекс сегодня: кризис на Ближнем Востоке усугубляется, золото падает до нового минимума 2026 года
Вот что нужно знать в понедельник, 23 марта: