- Индекс доллара США не смог продолжить рост выше 100,50.
- Решение суда США поставило тарифы Трампа под сомнение.
- Инвесторы переключают внимание на рынок труда США.
Доллар США (USD) на этой неделе испытывал волатильность, кратковременно достигнув новых многодневных максимумов выше психологической отметки 100,00, но почти сразу же откатился и завершил неделю в середине 99,00, согласно данным Индекса доллара США (DXY).
Ситуация выглядит еще более мрачной, если посмотреть на месячный график, который показывает четвертый подряд месяц в красной зоне, потеряв почти 10% с пиков, вызванных тарифами, зафиксированных в начале февраля.
Торговая политика США снова доминировала в последние несколько дней, особенно после решения суда США, которое поставило под сомнение торговую стратегию Белого дома.
На рынке облигаций США доходности торговались в консолидации на коротком и среднем участках кривой, в то время как длинные доходности снизились, достигнув многодневных минимумов.
Отдельная торговая сделка между США и Великобританией (UK) уже подняла настроение инвесторов и дала толчок доллару США. Соглашение между США и Китаем только добавило топлива к ралли, усилив надежды на смягчение напряженности в глобальной торговле.
Тарифы, сделки и перспективы ослабления доллара
Итак, что было особенного на этой неделе?
Действительно, в четверг торговая политика США вновь вышла на первый план, когда федеральный суд США отклонил один из любимых экономических проектов Трампа, помешав ему ввести широкие налоги на импорт практически из каждой страны мира.
В решении, которое ставит под сомнение границы президентской власти, Суд международной торговли (CIT) постановил, что чрезвычайный закон Белого дома не предоставил президенту полномочий действовать единолично в области торговли. Вместо этого суд, расположенный в Нью-Йорке, подчеркнул, что Конгресс, а не президент, имеет конституционную власть контролировать торговлю с иностранными государствами.
Но…
Вскоре после этого федеральный апелляционный суд временно восстановил самые обширные из его тарифов.
Суд США по апелляциям Федерального округа в Вашингтоне приказал истцам в делах ответить до 5 июня, а правительству — до 9 июня, приостановив решение нижестоящего суда для рассмотрения апелляции правительства.
Итак, снова на исходную позицию.
Возвращаясь к основам, стоит отметить, что даже более низкие тарифы могут иметь долгосрочные негативные последствия для экономики. Хотя некоторые из первых скачков цен могут ослабнуть, постоянные торговые ограничения могут продолжать повышать затраты в других местах, ограничивать потребительские расходы и тормозить общий рост. Учитывая этот контекст, Федеральной резервной системе (ФРС) может потребоваться пересмотреть свою текущую стратегию «ожидания и наблюдения», если эти угрозы реализуются.
Хотя все еще есть голоса, утверждающие обратное, становится очевидным, что предпочтение Белого дома — это более слабая валюта. В противном случае, как мы можем ожидать, что администрация Трампа быстро сократит рекордный торговый дефицит? План по «репатриации» отраслей уже запущен, хотя желаемый результат требует времени… и денег… много денег.
Представители ФРС призывают к терпению на фоне неопределенности в отношении инфляции и рисков торговой политики
Федеральная резервная система оставила процентные ставки без изменений 7 мая, как и ожидалось, но предупредила о возросших угрозах для инфляции и занятости в ближайшие месяцы.
В своем заявлении после заседания ФРС говорится, что экономика "продолжает развиваться устойчивыми темпами", но снижение роста в первом квартале было связано с увеличением импорта, так как компании и потребители пытались заранее сделать покупки перед введением тарифов.
Председатель ФРС Джером Пауэлл повторил свой оптимистичный взгляд на экономику США и отметил, что неопределенность остается высокой. Кроме того, он подчеркнул, что будущие решения по ставкам будут основываться на экономических фактах.
"Перспективы могут включать как снижение, так и сохранение ставок на прежнем уровне," - сказал Пауэлл, подчеркивая более мягкую позицию ФРС на фоне торговых трений и глобальных проблем, влияющих на внутренние перспективы.
Пока ФРС обдумывает свои следующие шаги, множество голосов внутри центрального банка призывают к осторожности. Поскольку инфляция все еще выше целевого уровня, а торговая политика создает новую неопределенность, политики сигнализируют о необходимости сохранять ставки на прежнем уровне, пока не появятся более четкие сигналы:
Президент ФРБ Миннеаполиса Нил Кашкари призвал политиков сохранить процентные ставки на прежнем уровне, пока инфляционные последствия роста тарифов не станут более ясными. Он предостерег от игнорирования рисков, связанных с ценовыми шоками со стороны предложения, отметив, что широкие тарифы, введенные во время администрации президента Дональда Трампа, и продолжающаяся неопределенность вокруг торговой политики США представляют собой сложный баланс для центральных банков: приоритизировать контроль за инфляцией или поддерживать экономический рост.
Президент ФРБ Ричмонда Томас Баркин выразил мнение о стабильности, заявив, что экономика США остается на знакомом пути, с низким уровнем безработицы и инфляцией, постепенно приближающейся к целевому уровню ФРС в 2%.
Другие чиновники подчеркнули важность четких сигналов перед внесением каких-либо изменений в политику. Президент ФРБ Нью-Йорка Джон Уильямс подчеркнул необходимость решительных действий центральных банков, когда инфляция отклоняется от целевого уровня, предостерегая от ошибок, которые могут оказаться более дорогостоящими, чем бездействие.
Хотя некоторые политики оставляют дверь открытой для снижения ставок — президент ФРБ Сан-Франциско Мэри Дейли заявила, что снижение остается возможным в этом году — другие заняли более ястребиную позицию. Президент ФРБ Далласа Лори Логан предположила, что краткосрочные ставки могут оставаться высокими в течение длительного времени, поскольку ФРС продолжает оценивать изменяющиеся экономические условия.
Что ждет доллар США?
На следующей неделе внимание инвесторов, как ожидается, переключится на объявления о состоянии рынка труда в США, при этом данные по Nonfarm Payrolls за май станут ключевым событием 6 июня.
Другие индикаторы для анализа — это индексы ISM как для производственного, так и для сферы услуг.
Говоря о техническом анализе
Индекс доллара США (DXY) ожидается, что сохранит негативный тренд, торгуясь ниже своих 200-дневной и 200-недельной простых скользящих средних (SMA) на уровнях 104,09 и 102,86 соответственно.
Пробой выше максимума мая на уровне 101,97 (12 мая) может открыть путь к важной 200-дневной SMA, перед недельным максимумом 104,68 (26 марта).
Если медведи возьмут верх, DXY может протестировать свой минимум 2025 года на уровне 97,92 (21 апреля), который предшествует мартовскому минимуму 2022 года на уровне 97,68.
Кроме того, индикаторы импульса переключили свое внимание на медвежий тренд. Индекс относительной силы (RSI) остается близким к уровню 43, а средний направленный индекс (ADX) теряет импульс и колеблется около 23, что поддерживает идею о снижении силы тренда.
Дневной график DXY
Доллар США FAQs
Доллар США (USD) является официальной валютой Соединенных Штатов Америки и "де-факто" валютой значительного числа других стран, где он находится в обращении наряду с местными банкнотами. Это наиболее активно торгуемая валюта в мире, на ее долю приходится более 88% всего мирового валютного оборота, или транзакций в среднем на сумму 6,6 трлн долларов в день, согласно данным за 2022 год. После второй мировой войны доллар США заменил британский фунт стерлингов в качестве мировой резервной валюты. На протяжении большей части своей истории доллар США был обеспечен золотом, вплоть до Бреттон-Вудского соглашения в 1971 году, когда Золотой стандарт был отменен.
Наиболее важным фактором, влияющим на стоимость доллара США, является денежно-кредитная политика, которую формирует Федеральная резервная система (ФРС). У ФРС есть две задачи: достижение стабильности цен (контроль инфляции) и содействие полной занятости. Основным инструментом для достижения этих двух целей является корректировка процентных ставок. Когда цены растут слишком быстро, а инфляция превышает целевой показатель ФРС в 2%, ФРС повышает ставки, что способствует укреплению доллара США. Когда инфляция падает ниже 2% или уровень безработицы становится слишком высоким, ФРС может снизить процентные ставки, что оказывает давление на доллар.
В экстренных ситуациях Федеральная резервная система также может напечатать больше долларов и применить количественное смягчение (QE). QE - это процесс, в ходе которого ФРС существенно увеличивает поток кредитов в застопорившейся финансовой системе. Это нестандартная политическая мера, используемая в тех случаях, когда кредиты иссякли, потому что банки не хотят кредитовать друг друга (из-за страха дефолта контрагента). Это крайняя мера, когда простое снижение процентных ставок вряд ли приведет к нужному результату. Это было оружием ФРС для борьбы с кредитным кризисом, возникшим во время Великого финансового кризиса 2008 года. ФРС печатает больше долларов и использует их для покупки государственных облигаций США преимущественно у финансовых институтов. QE обычно приводит к ослаблению доллара США.
Количественное ужесточение (QT) - это процесс, при котором Федеральная резервная система США прекращает покупку облигаций у финансовых институтов и не реинвестирует основную сумму по облигациям, срок погашения которых наступил, в новые покупки. Обычно это положительно сказывается на курсе доллара США.
Вся информация на данной странице подвержена изменениям. Использование данного сайта автоматически означает принятие наших условий нашего пользовательского соглашения. Пожалуйста, ознакомьтесь с нашей политикой конфиденциальности и юридическим предупреждением. Торговля на валютном рынке с использованием заемных средств несет в себе высокий уровень риска и может подойти не всем инвесторам. Большое кредитное плечо может сыграть как положительную, так и отрицательную роль. Прежде, чем принимать решение о начале торговли на валютном рынке, внимательно продумайте инвестиционные цели, оцените ваш уровень опыта и степень азартности. Существует вероятность, что вы понесете убытки по стартовому или дальнейшему депозиту и тем самым лишитесь средств, к потере которых вы были не готовы. Вы должны осознавать все риски, связанные с торговлей на валютном рынке, и при наличии любых сомнений и вопросов мы рекомендуем консультироваться с независимыми финансовыми советниками. Мнения, выражаемые на сайте FXStreet, являются следствием личных убеждений их авторов и могут не совпадать с мнением FXStreet или руководства компании. FXStreet не берет на себя обязанности проверять точность или обоснованность любых заявлений независимых авторов. Материалы могут быть неполными и/или содержать ошибки. Любые мнения, новости, аналитика, исследования, цены или другая информация, содержащаяся на данном сайте и размещенная сотрудниками FXStreet, партнерами или независимыми авторами, предоставляется как общая оценка ситуации на рынках и не содержит в себе советов по инвестициям. FXStreet не несет ответственности за убыток или полную или частичную потерю прибыли вследствие прямого или непрямого использования информации, размещенной на сайте.
Недавняя аналитика
ВЫБОР РЕДАКЦИИ
Годовой прогноз по золоту: будет ли 2025 год еще одним годом рекордов?
Золото выиграло от эскалации геополитической напряженности и глобального перехода к более мягкой монетарной политике в течение 2024 года, установив новый исторический максимум на уровне $2 790 и поднявшись примерно на 25% за год.
Доллар США: внимание, смена тренда и момент покупки
Многие трейдеры, желая зайти в рынок по лучшей цене, используют разные способы поиска точки входа, но единое мнение есть, и оно сводится к границе
Узнайте ключевые торговые уровни с помощью индикатора областей слияния
Повысьте эффективность точек входа в рынок и выхода из него. Этот инструмент выявляет области слияния сразу нескольких технических индикаторов, таких как скользящие средние, уровни Фибоначчи и ключевые разворотные уровни, предлагая использовать их в ваших торговых стратегиях.
Узнайте, какие позиции на рынке занимают наши эксперты
Используйте наш интерактивный график с более чем 1500 активами, межбанковскими ставками и обширной базой исторических данных. Это обязательный к использованию профессиональный онлайн-инструмент, который предлагает вам ультрасовременную платформу реального времени, полностью настраиваемую и бесплатную.