Прогноз по USD/JPY: медведи имеют преимущество на фоне ожиданий повышения ставки Банком Японии перед данными по PCE в США

• Пара USD/JPY остановила резкое снижение от двухнедельного максимума, достигнутого в четверг.
• USD привлекает покупателей на фоне некоторого перепозиционирования перед данными по PCE в США и поддерживает курс.
• Расхождение ожиданий в отношении политики BoJ и ФРС, а также торговая неопределенность могут благоприятно сказаться на JPY.

Пара USD/JPY привлекла некоторых покупателей внутри дня в районе 143,45-143,40 в пятницу и на данный момент, похоже, остановила резкое снижение предыдущего дня от двухнедельного максимума. Доллар США (USD) восстанавливает некоторую положительную динамику после падения в четверг на фоне некоторого перепозиционирования перед важным отчетом по инфляции в США и оказывается ключевым фактором, действующим как попутный ветер для валютной пары. Тем не менее, любое значительное укрепление по-прежнему кажется иллюзорным на фоне растущего признания того, что Банк Японии (BoJ) продолжит повышать процентные ставки на фоне признаков расширяющейся инфляции в Японии.

Эти ставки были подтверждены благоприятными макроэкономическими данными, опубликованными сегодня ранее в Японии. В частности, Статистическое бюро Японии сообщило, что общий индекс потребительских цен (CPI) в Токио – столице Японии – вырос на 3,4% по сравнению с прошлым годом в мае, в то время как индекс, исключающий волатильные цены на свежие продукты, превысил медианные рыночные прогнозы по росту на 3,5% и поднялся до 3,6% в годовом исчислении, что является максимальным уровнем за более чем два года. Отдельный индекс, который исключает влияние как свежих продуктов, так и цен на топливо, вырос на 3,3% за год по состоянию на май после роста на 3,1%, зафиксированного в апреле. Эти данные указывают на устойчивую инфляцию и окажут давление на BoJ для очередного повышения ставок.

Кроме того, розничные продажи в Японии выросли больше, чем ожидалось, на 3,3% в годовом исчислении в апреле, по сравнению с 3,1% в предыдущем месяце. Это происходит на фоне ожиданий, что значительные повышения заработной платы будут способствовать росту частного потребления и поддержат дальнейшую нормализацию политики BoJ. Тем не менее, неопределенность в отношении тарифов США может заставить центральный банк придерживаться выжидательной позиции. Это, однако, все еще обозначает большое расхождение по сравнению с ожиданиями, что Федеральная резервная система (ФРС) снизит стоимость заимствований еще до конца этого года. Это, наряду с фискальными проблемами в США, должно ограничить USD и пару USD/JPY.

Тем временем, федеральный апелляционный суд в четверг временно восстановил широкие торговые тарифы президента США Дональда Трампа, за день до того, как отдельный торговый суд признал их незаконными и приказал немедленно заблокировать их. Это добавляет слой неопределенности на рынках на фоне глубоких торговых трений между США и Китаем и снижает аппетит инвесторов к более рискованным активам. Это, наряду с сохраняющимися геополитическими рисками, вытекающими из войны России с Украиной и конфликтов на Ближнем Востоке, должно благоприятно сказаться на иене как безопасном активе и ограничить рост пары USD/JPY. Трейдеры также могут предпочесть дождаться данных по индексу цен расходов на личное потребление (PCE) в США.

График USD/JPY на 4 часа

Технический прогноз

Ночной провал вблизи уровня 61,8% коррекции Фибоначчи недавнего падения от месячного пика и последующее снижение благоприятствуют медведям USD/JPY на фоне негативных осцилляторов на дневных/часовых графиках. Тем не менее, внутридневной отскок делает целесообразным дождаться некоторой последующей продажи ниже уровня 143,45, или дневного минимума, прежде чем позиционироваться на дальнейшие потери. Спотовые цены могут затем ускорить падение к отметке 143,00 на пути к промежуточной поддержке 142,40, прежде чем в конечном итоге упадут к области 142,10, или месячному минимуму, достигнутому во вторник.

С другой стороны, любое последующее движение вверх, скорее всего, столкнется с сильным сопротивлением в районе 144,25-144,30, выше которого пара USD/JPY может нацелиться на восстановление психологической отметки 145,00. Устойчивое укрепление выше последней должно проложить путь к следующему значимому препятствию в районе горизонтальной зоны 145,65 на пути к круглой отметке 146,00 и ночному максимуму, около 146,25-146,30, или двухнедельному максимуму.