Пока США и Иран двигаются по лестнице эскалации конфликта, нефть растет, а американский рынок акций мало реагирует на геополитику, в продажах долларов нет необходимости. Стоимость хеджирования рисков колебания гринбэка достигла минимальной отметки с декабря. Волатильность на Forex падает, что вкупе с находящимися на близких к рекордам уровнях фондовыми индексами позволяет процветать carry trade. Продаже низкодоходных валют против высокодоходных. Чем эффективно пользуются «медведи» по EURUSD.
Несмотря на повышение ставки по депозитам с 2% до 2,25% в июне, разрыв со ставкой по федеральным фондам все еще велик и дает возможность зарабатывать carry трейдерам. При этом от ЕЦБ ожидают паузы в июле. Более низкая чем прогнозировалось инфляция в еврозоне и эскалация конфликта на Ближнем Востоке говорят о том, что нужно ждать больше информации для принятия решений.
Дифференциал останется широким, что не помогает EURUSD. С другой стороны, рынки растут на ожиданиях. Сигналы от ЕЦБ об ужесточении денежно-кредитной политики в сентябре могут протянуть евро руку помощи.
Увы, но этого вряд ли окажется достаточно, чтобы остудить пыл поклонников доллара США. Смерть американских военных вызвала новые бомбардировки, и чем дальше противники двигаются по лестнице эскалации, тем труднее остановить конфликт. Brent впервые с начала июня вернулась выше $90 за баррель, и даже если нефть на этом остановится, это не означает, что инфляция не будет расти. У рынков нефтепродуктов нет таких стабилизаторов как у черного золота - продаж из стратегических резервов или сокращения китайского импорта. При этом атаки украинских беспилотников на российские НПЗ – «бычий» драйвер для бензина и дизельного топлива.
Боюсь, что повышенная инфляция пришла в США всерьез и надолго. Это означает высокие ставки и ограниченный потенциал ослабления гринбэка от текущих уровней. Впрочем, есть нюансы.
Не мытьем так катанием. Если цены не падают, можно нарисовать их снижение. BLS пересматривает методику расчета индекса расходов на личное потребление. В нем слишком много от стоимости услуг на управление инвестициями и по разработке программного обеспечения. Если их долю сократить, PCE может оказаться на 0,2 п.п ниже, чем он есть сейчас. В сентябре в августовском релизе данных инвесторы это увидят. Впрочем, сейчас EURUSD больше занимает геополитика, заседание ЕЦБ и динамика инфляции.
Торговый план по EURUSD в моем телеграм-канале
Пользователь берет на себя полную ответственность за использование и трактовку информации, содержащейся на данном ресурсе, а также за любое решение относительно совершения любого действия, основанное на полученной информации.
Недавняя аналитика
ВЫБОР РЕДАКЦИИ
Пара AUD/USD остается во флэте в районе 0,7000 на фоне напряженности на Ближнем Востоке и ставок на повышение ставки ФРС, поддерживающих USD
Пара AUD/USD колеблется в диапазоне около 0,7000 на азиатской сессии во вторник, поскольку безопасный доллар США продолжает получать поддержку на фоне обострения напряженности между США и Ираном. Кроме того, опасения по поводу инфляции, вызванной ростом цен на энергоносители, усиливают ставки на как минимум одно повышение ставки ФРС в 2026 году, что дополнительно поддерживает доллар и удерживает валютную пару ниже четырехнедельного максимума, достигнутого в прошлую среду.
Пара USD/JPY держится в районе 162,50 на фоне надвигающихся рисков интервенции
USD/JPY консолидируется вблизи почти 40-летнего максимума, поскольку трейдеры остаются настороже на фоне спекуляций о возможном вмешательстве властей для поддержки японской иены. Тем не менее, широкая разница в процентных ставках между Японией и США поддерживает активность так называемой carry-торговли с иеной. Кроме того, напряженность на Ближнем Востоке, опасения по поводу инфляции, вызванной ростом цен на энергоносители, и возрождение ставок на повышение ФРС оказывают поддержку доллару США, что дополнительно поддерживает валютную пару.
Золото удерживается выше $4 000, поскольку ставки на повышение ФРС из-за инфляции ограничивают рост
Золото удерживается выше отметки $4 000 в азиатскую сессию во вторник, хотя потенциал роста кажется ограниченным. Опасения по поводу инфляции, вызванные высокими ценами на нефть, подтверждают ожидания повышения процентных ставок в США, что вместе с эскалацией войны на Ближнем Востоке продолжает поддерживать доллар США как безопасное убежище. Это должно выступать в качестве препятствия для недоходного золота, требуя осторожности от бычьих трейдеров перед позиционированием на значительный рост.
Биткоин поднимается выше $65 000 на фоне восстановления потоков ETF несмотря на рост макроэкономических рисков
Биткоин (BTC) в понедельник поднялся выше $65 000 на фоне улучшения активности в блокчейне, восстановления потоков спотовых ETF на биткоин в США и стабилизации деривативов, что, по данным Glassnode, указывает на более сбалансированный рынок.
Форекс сегодня: цены на нефть продолжают расти, удерживая рынки в напряжении
Вот что вам нужно знать в понедельник, 20 июля: Цены на нефть растут в начале недели, поскольку признаков деэскалации кризиса на Ближнем Востоке не наблюдается. Во второй половине дня Статистическое управление Канады опубликует данные по индексу потребительских цен (CPI) за июнь.