Евро: равнение на ЕЦБ

• EURUSD растёт на ожиданиях ястребиной риторики ЕЦБ.
• Ралли Brent и доходности трежерис не помогают доллару США.

Американский доллар отступил, несмотря на рост цен на нефть и связанное с ним повышение доходности казначейских облигаций США. Атаки хуситов на танкеры в Красном море усилили градус геополитических рисков и стали катализатором ралли Brent. Масла в огонь подлили проблемы с поставками из России и Казахстана из-за нападений украинских беспилотников на инфраструктуру Чёрного моря, а также сокращение трафика через Ормузский пролив до 9 судов и через пролив Баб-аль-Мандеб с 44 до 29, по данным Kpler.

Рост цен на нефть усиливает риски разгона инфляции и подталкивает центробанки к ужесточению денежно-кредитной политики. Срочный рынок оценивает шансы повышения ставок ЕЦБ и ФРС в сентябре в 90% и 77%, а вероятность двух повышений в 2026 — в 60% и 56%, соответственно. При этом первый выстрел должен сделать Европейский регулятор. От его июльского заседания инвесторы не ждут повышения ставки по депозитам, но рассчитывают на ястребиную риторику Кристин Лагард. Это становится попутным ветром для EURUSD, позволяющим паре преодолевать такие препятствия, как ралли Brent и доходности трежерис.

Разгон потребительских цен в еврозоне с 1.9% в феврале до 3.2% в мае вынудил ЕЦБ поднять ставку по депозитам с 2% до 2.25% на предыдущей встрече. Однако в июне CPI замедлился до 2.8%, позволяя взять паузу в ужесточении. Тем не менее, реанимация конфликта на Ближнем Востоке, по словам члена Управляющего совета Янниса Стурнараса, вернула Европейский центробанк на первый уровень в борьбе с инфляцией.

Рынки покупают EURUSD в надежде на сигналы Кристин Лагард об ужесточении денежно-кредитной политики в сентябре. По сути, основная валютная пара растёт на слухах на неблагоприятном для себя фоне. Станет ли риторика француженки на пресс-конференции основанием для продаж евро на фактах?

Тем временем разговоры, что Банк Японии может вернуться к повышениям раньше, чем ранее ожидали рынки, заставили USDJPY отступить. Согласно опросу Reuters, 53% из 51 эксперта прогнозируют повышение ставки на четверть пункта до 1.25% до декабря, а 35% – в октябре. Инсайд Bloomberg утверждает, что повышения могут быть чаще, чем раз в полгода, на что сейчас рассчитывают инвесторы.

Команда аналитиков FxPro