ЕЦБ заставил EURUSD прокатиться на американских горках
Как мало надо, чтобы многое испортить. Как много нужно, чтобы малое сберечь. Центробанки прекрасно знают, о чем говорил Омар Хайям. Один неверный шаг может подорвать многомесячные, а зачастую и многолетние усилия по возвращению экономики к тренду после рецессии, и не собираются вставать на те же грабли, что их предшественники. Кристин Лагард заявила, что ЕЦБ извлек уроки из ошибок прошлых кризисов и не подорвет нынешнее восстановление экономики еврозоны, преждевременно отозвав монетарную поддержку, что стало серьезным ударом для EURUSD.
Как у ФРС, так и у Европейского центробанка есть свои страхи. Джером Пауэлл и его коллеги беспокоятся, чтобы не спровоцировать очередную конус-истерику, неожиданным сообщением о сворачивании QE, как это сделал экс-председатель Федрезерва Бен Бернанке в 2013. Кристин Лагард и ее команда не собираются раньше времени поднимать ставки, так как печальный пример экс-главы ЕЦБ Жан-Клода Трише, сделавшего это в 2011 и вогнавшего, таким образом, экономику еврозоны в рецессию, до сих пор стоит перед глазами.
Динамика ставки ЕЦБ и ВВП еврозоны
Источник: Bloomberg.
Реакция евро на итоги июльского заседания Управляющего совета напомнила кардиограмму: взлет на сообщении о том, что европейский центробанк намерен повышать ставки только в случае достижения инфляцией таргета в 2%, и резкое падение в ответ на сообщение о переходном периоде, в течение которого регулятор готов терпеть CPI выше целевого ориентира. Учитывая текущие прогнозы по потребительским ценам, это означает, что монетарной рестрикции ранее 2024-2025 мы вряд ли дождемся. В контексте возможного повышения ФРС затрат по займам уже в 2022 это открывает дверь для похода EURUSD на юг.
Новая стратегия ЕЦБ о симметричной инфляции оказалась похожей на старое вино в новой бутылке – вряд ли кто-то скажет, что центробанк стал менее «голубиным», чем ранее. К тому же жаркие дебаты внутри Управляющего совета свидетельствуют о явном недовольстве «ястребов». Главы Бундесбанка Йенс Вайдман и Банка Бельгии Пьер Вунш, согласно инсайду Reuters, активно сопротивлялись инновациям, а один член Управляющего совета, имя которого не сообщается, даже покинул заседание, хлопнув дверью. Впрочем, тот факт, что Кристин Лагард удалось своим шармом очаровать большинство, свидетельствует о победе «голубей».
ЕЦБ сделал свое дело, ЕЦБ может уходить. По крайней мере, с радаров инвесторов. Теперь их внимание переключается на ФРС с ее страхами. По мнению МВФ, Фeдрезерв действует очень эффективно и должен и дальше тщательно сообщать о своем мнении, чтобы гарантировать, что отказ от монетарных стимулов не станет потрясением для финансовых рынков и мировой экономики. На заседании 27-28 июля центробанк будет решать, когда начать избавляться от QE и когда завершить этот процесс.
На мой взгляд, ожидания сигналов о сворачивании американской программы количественного смягчения будут оказывать давление на EURUSD. При этом прорыв поддержки на 1,1755 усилит риски падения пары к 1,1715 и 1,1665 и может стать основанием для ее продаж. Сформированные от уровня 1,1825 шорты пока держим, перенеся стоп в безубыток.
Дмитрий Демиденко для LiteForex
Пользователь берет на себя полную ответственность за использование и трактовку информации, содержащейся на данном ресурсе, а также за любое решение относительно совершения любого действия, основанное на полученной информации.
Недавняя аналитика
ВЫБОР РЕДАКЦИИ
EUR/USD растет к 1,1600 в преддверии публикации данных по инфляции CPI в Германии
Пара EUR/USD набирает обороты, укрепляясь в район 1,1590 в первые часы азиатских торгов. Доллар США немного снижается по отношению к евро, несмотря на ястребиные высказывания главы ФРС Кевина Уорша. Трейдеры будут ориентироваться на предварительные данные по инфляции индекса потребительских цен (CPI) Германии, которые будут опубликованы позднее в понедельник.
GBP/USD отскакивает от более чем недельного минимума; потенциал роста, похоже, ограничен
Пара GBP/USD немного поднимается в начале новой недели, частично компенсируя резкие потери пятницы до более чем недельного минимума. Спотовые цены, однако, не демонстрируют бычьей уверенности и торгуются ниже середины диапазона 1,3500-1,3600 в азиатскую сессию, что требует осторожности, прежде чем подтверждать, что недавний откат от максимального уровня с февраля исчерпал себя.
Золото борется с ключевой поддержкой на фоне возобновившихся рисков, связанных с Ираном и повышением ставки ФРС
Золото возобновляет резкое снижение пятницы в начале понедельника, когда начинается неделя NFP. Доллар США демонстрирует откат на фоне фиксации прибыли, несмотря на ястребиного Уорша из ФРС и новые риски, связанные с Ираном. Золото атакует 21-дневную SMA вблизи $4 400 после пятничного закрытия ниже 200-дневной SMA; RSI по-прежнему бычий.
Crypto сегодня: ралли биткоина, Ethereum, XRP теряет импульс, несмотря на стабильный приток средств в ETF
Биткоин вновь опустился ниже $80 000 на момент написания в пятницу после второй попытки пробить сопротивление в диапазоне $81 000-$82 000. Между тем Ethereum и Ripple повторяют охлаждение биткоина: ETH снижается к $2 500, а XRP падает в направлении поддержки на уровне $1,40.
Форекс сегодня: рынки затихают в преддверии симпозиума в Джексон-Хоуле
Вот что нужно знать в четверг, 27 августа: В четверг утром в Европе торги остаются нестабильными, поскольку инвесторы воздерживаются от открытия крупных позиций в преддверии долгожданного симпозиума в Джексон-Хоуле. В экономическом календаре США будут представлены данные по торговому балансу товарами за июль, а также еженедельные данные по первичным заявкам на пособие по безработице.