Рынок труда стабилизируется, инфляция смягчается, а экономика двигается к 2%-му росту. В таких условиях уместно слегка ослабить денежно-кредитную политику. В конце года. К такому мнению склоняется президент ФРБ Филадельфии Анна Полсон, и рынки с ней согласны. Деривативы выдают 70%-ю вероятность снижения ставки по федеральным фондам до 3,5% в июне. Около пяти месяцев ФРС будет сидеть на обочине, что открывает EURUSD дорогу на юг.
Экономика США действительно способна приятно удивить. В 2025 она, вероятнее всего, расширилась на 2,5%. И это с учетом сдерживающего эффекта тарифов, которые фактически легли на плечи американцев. Благодарить нужно инвестиции в искусственный интеллект и впечатляющее ралли фондовых индексов США. За счет эффекта богатства увеличивались потребительские расходы. Стоит ли удивляться росту розничных продаж на 0,6% в декабре?
Верховный суд отложил вердикт о признании тарифов незаконными, по меньшей мере, на неделю. Высока вероятность, что сборы от пошлин на импорт придется вернуть. Это, безусловно, удар по бюджету. Однако одновременно это и масштабный фискальный стимул. Вкупе с Большим и красивым законом о снижении налогов он способен разогнать экономику США. Вопрос в том, ускорится ли инфляция?
ФРС уже один раз ошиблась, считая, что тарифы приведут к увеличению темпов роста потребительских цен. По факту они оказали сдерживающий эффект из-за снижения внутреннего спроса. Стивен Миран, главный «голубь» FOMC считает, что бурный рост ВВП возможен без разгона инфляции. Одной из причин может стать дерегулирование, которое увеличит конкуренцию и производительность.
Кто прав, покажет время. Пока же пауза в цикле монетарной экспансии ФРС и надежды на опережающие темпы экономического роста США по сравнению с еврозоной позволяют «медведям» по EURUSD диктовать свои условия. Тем более, что им на помощь приходит TACO. Дональд Трамп опять отступил, заявив, что в его планы не входит увольнение Джерома Пауэлла с поста председателя ФРС.
Увы, евро нечем порадовать своих поклонников. По оценкам ЕЦБ, 15%-е тарифы США вычтут из экономического роста еврозоны 0,7 п.п до 2027. Благодаря фискальным стимулам Германии и увеличению расходов на оборону ЕС негатив удалось сгладить в 2025, однако чего ждать в этом и следующем году, неизвестно.
Торговый план по EURUSD в моем телеграм-канале "О Forex и не только"
Пользователь берет на себя полную ответственность за использование и трактовку информации, содержащейся на данном ресурсе, а также за любое решение относительно совершения любого действия, основанное на полученной информации.
Недавняя аналитика
ВЫБОР РЕДАКЦИИ
GBP/USD держится выше 1,3400 после данных по ВВП Великобритании
Пара GBP/USD удерживается выше 1,3400 в европейских торгах, ослабляя всплеск к уровню около 1,3450. Пара выросла на фоне оптимистичных данных о росте и промышленности в Великобритании, но не смогла удержать рост на фоне общего укрепления доллара США. Теперь внимание переключается на данные среднего уровня из США для получения дальнейших указаний.
EUR/USD ослабляется ниже 1,1650 на фоне сильных данных из США, поддерживающих ожидания сохранения ставки ФРС
Пара EUR/USD продолжает терять позиции третью сессию подряд, торгуясь в районе 1,1640 на азиатской сессии в четверг. Пара теряет в цене, так как доллар США укрепляется на фоне более сильного, чем ожидалось, индекса цен производителей в США и розничных продаж, а также снижения уровня безработицы на прошлой неделе, что укрепляет аргументы в пользу того, что Федеральная резервная система США сохранит процентные ставки на текущем уровне в ближайшие месяцы.
Золото остается около $4 600 на фоне ожиданий паузы в ставках ФРС, что снижает напряженность
Золото теряет позиции после достижения нового рекорда в $4 643 на предыдущей сессии, торгуясь около $4 600. Недоходное золото потеряло в цене, так как более сильный, чем ожидалось, индекс цен производителей США и розничные продажи, наряду с ослаблением уровня безработицы на прошлой неделе, укрепили аргументы в пользу того, что Федеральная резервная система США сохранит процентные ставки на текущем уровне в ближайшие месяцы.
Биткоин демонстрирует сильную корреляцию с институциональным спросом после роста на 7%
Цена биткоина в значительной степени следила за чистым институциональным спросом в течение прошлого года, согласно Bitwise. Чистый институциональный спрос — это покупательная активность глобальных биржевых продуктов и казначейских компаний за вычетом нового предложения.
Форекс сегодня: USD удерживает рост в преддверии данных из США и выступлений представителей ФРС
Вот что вам нужно знать в четверг, 15 января:Доллар США (USD) укрепляется по отношению к основным валютам в четверг, поддерживаемый сильными данными по розничным продажам в США за ноябрь. Трейдеры будут ориентироваться на еженедельный отчет по первичным заявкам на пособие по безработице в США, котор