Проблески надежды во Франции и быстрое восстановление американских фондовых индексов позволили EURUSD нащупать почву под ногами. Оптимизм уходящего в отставку Сабастьяна Лекорну в отношении переговоров с партиями о бюджете, его готовность поднять дефицит с 4,7% до менее чем 5% от ВВП, а также заявление офиса Эммануэля Макрона о выборе нового премьер-министра в течение 48 часов успокоили нервы инвесторов. Спред доходности местных облигаций с немецкими пошел вниз, и евро поднял голову.
По факту оптимизм Себастьяна Лекорну может яйца выеденного не стоить. Французские партии чувствуют свою силу. Пятый глава правительства рискует уйти в отставку также быстро, как и его предшественник. Возможно, парламентские или президентские выборы смогли бы успокоить инвесторов больше, чем очередной премьер-министр.
Политическая неопределенность вредит экономике. Замедление ВВП может вынудить ЕЦБ прийти ей на помощь. На срочном рынке появились ставки, что Европейский центробанк трижды в 2026 ослабит денежно—кредитную политику. Шансы такого исхода оцениваются в 1%, однако если стратегия отработает, депозит вырастет в 30 раз.
На самом деле Кристин Лагард и ее коллеги уже давно все решили. Они поставили точку в цикле монетарной экспансии. Более того глава Банка Испании Хосе Луис Эскрива заявил, что не стоит исключать повышения ставок. Если в Париже все плохо, то в Мадриде все очень хорошо.
Разная скорость денежно-кредитной политики ЕЦБ и ФРС – ключевой драйвер, лежащий в основе восходящего тренда по EURUSD. Согласно протоколу сентябрьского заседания FOMC, чиновники признают риски охлаждения рынка труда и готовы продолжить снижать ставки. Деривативы выдают 79%-ю вероятность двух актов монетарной экспансии в 2025.
Тем не менее, Barclays отмечает, что хедж-фонды настроены на укрепление доллара США к концу года. Дескать, объем срочных контрактов на продажу EURUSD в три раза превышает масштабы покупок. Полагаю, собака зарыта в хеджировании валютных рисков при покупке нерезидентами S&P 500. Америка на голову опережает Европу на рынке акций, а евро растет благодаря страхованию.
Неудивительно, что чувствительность основной валютной пары к динамике широкого фондового индекса США растет как на дрожжах. Пока инвесторы будут выкупать провалы S&P 500, никакой французский кризис евро не страшен. Укрепление региональной валюты сдерживает шатдаун. Он не позволяет ФРС получить нужных данных для продолжения цикла монетарной экспансии.
Стратегия покупок EURUSD на откатах, в том числе в направлении 1,159 оказалась верной. Прорыв сопротивления на 1,166 позволит нарастить длинные позиции по основной валютной паре.
Пользователь берет на себя полную ответственность за использование и трактовку информации, содержащейся на данном ресурсе, а также за любое решение относительно совершения любого действия, основанное на полученной информации.
Недавняя аналитика
ВЫБОР РЕДАКЦИИ
Доллар США резко растет после решения ФРС, неопределенность сохраняется
Пара EUR/USD завершила неделю ниже 1,1500, недалеко от нового многонедельного минимума 1,1454. Доллар США (USD) вырос после объявления Федеральной резервной системы (ФРС) по монетарной политике, единственного катализатора рынка на прошлой неделе.
Золото: быки вновь берут контроль; следующий этап роста остается неопределенным
Драгоценный металл начал неделю в довольно медвежьем настрое, продолжив почти непрерывный медвежий ход после августовских максимумов вблизи отметки $4 700 за тройскую унцию. Однако рыночные настроения резко изменились во второй половине недели. И это были не Федеральная резервная система (ФРС), возобновившаяся геополитическая напряженность, доллар США (USD) или доходность казначейских облигаций США.
Итоги заседания BoJ: не так ястребиный, как ожидалось
Банк Японии (BoJ) повысил целевой уровень краткосрочной процентной ставки до 1,25% с 1,00% при голосовании 7-2, что стало очередным шагом в нормализации монетарной политики и в целом соответствовало тому, чего все ожидали в течение нескольких недель.
Bitcoin: BTC игнорирует неудачу с CLARITY Act и ястребиную позицию ФРС
Цена биткоина (BTC) на этой неделе сохраняет устойчивость, торгуясь выше $78 000 на момент написания в пятницу и направляясь к ключевой зоне сопротивления. Спрос со стороны институциональных инвесторов демонстрирует первые признаки ослабления: спотовые биржевые фонды (ETF) движутся к второй неделе подряд оттоков, при этом к четвергу было зафиксировано более $420 млн на фоне обострения напряженности на Ближнем Востоке.
Форекс сегодня: все внимание - на решение Банка Англии по ставке
Вот что нужно знать в четверг, 17 сентября: Индексу доллара США (DXY) удалось вновь подняться выше психологического уровня 100,00, поскольку трейдеры оценивают решение Федеральной резервной системы (ФРС) США о повышении ставки. В среду на сентябрьском заседании центральный банк США повысил базовую процентную ставку на 25 базисных пунктов (б.п.). Это первое повышение процентной ставки ФРС за три года