Что будет делать ФРС: держать или снижать ставки? Как быстро? И до какого уровня они в конечном итоге упадут? Вот три вопроса, которые волнуют финансовые рынки. Инвесторы ищут подсказки в данных по занятости и инфляции, в новостях о давлении Белого дома на центробанк. Наконец, в выступлениях чиновников FOMC. Одно из них вновь заставило EURUSD прокатиться на американских горках.
Кристофер Уоллер, один из кандидатов на пост председателя ФРС, накануне встречи с Дональдом Трампом заявил, что текущие ставки слишком высоки. Они негативно влияют на рынок труда. Необходимо ослабить денежно-кредитную политику до нейтрального уровня, который не разгоняет и не сдерживает экономику. Он находится приблизительно на 100 б.п ниже текущих отметок.
Речь идет о четырех актах монетарной экспансии, хотя срочный рынок ожидает двух в 2026, а в последних прогнозах FOMC фигурирует лишь один. Неудивительно, что после таких «голубиных» комментариев авторитетного чиновника ФРС доходность казначейских облигаций США упала, а атака «медведей» по EURUSD захлебнулась.
Кристофер Уоллер не видит спешки в ослаблении денежно-кредитной политики, пока инфляция не демонстрирует признаков замедления. Не нужно делать что-то драматическое. ФРС может двигаться в умеренном темпе. Темпы роста потребительских цен в 2026 будут падать.
С этим согласен и Стивен Миран, призывающий к агрессивной монетарной экспансии. Он называет часть инфляции фантомной. Например, стоимость услуг по управлению портфелями растет вместе с фондовыми индексами, так как они привязаны к стоимости активов. Если их исключить, PCE упадет до 2,6%.
Безусловно в таких спичах есть логика. Но нужно учесть и компоненты, которые, напротив, тормозят, а не ускоряют инфляцию. Впрочем, когда есть указка из Белого дома снижать ставки, на некоторые вещи можно закрыть глаза.
На мой взгляд, если Кристоферу Уоллеру удалось убедить таких авторитетов как Джером Пауэлл и Джон Уильямс, что рынок труда важнее инфляции, число «голубей» будет расти. А значит, и шансы на агрессивное снижение ставок. В этом отношении релиз данных по ноябрьским потребительским ценам способен помочь EURUSD.
Близкие к 3% цифры приведут к тому, что рынок сконцентрирует свое внимание на «голубиной» части прогноза FOMC по ставке по федеральным фондам. Это обернется падением доходности казначейских облигаций и доллара США. Не говоря уже о замедлении CPI.
Торговый план по EURUSD в моем телеграм-канале "О Forex и не только"
Пользователь берет на себя полную ответственность за использование и трактовку информации, содержащейся на данном ресурсе, а также за любое решение относительно совершения любого действия, основанное на полученной информации.
Недавняя аналитика
ВЫБОР РЕДАКЦИИ
Пара AUD/USD держится около отметки 0,7000 в преддверии выхода данных
Пара AUD/USD колеблется в пределах волатильного диапазона вокруг ключевой области 0,7000 перед открытием торгов в Азии. Волатильность пары сохраняется несмотря на значительные потери доллара США и преобладающее повышение интереса к риску среди инвесторов. В дальнейшем внимание следует переключить на предварительные индексы PMI в Австралии.
EUR/USD сохраняет бычий настрой выше 1,1600
В довольно позитивном начале недели EUR/USD возвращается выше уровня 1,1600 на фоне возобновившегося интереса к продажам, ослабляющего доллар США, и слабых надежд на улучшение геополитической ситуации. В дальнейшем инвесторы, как ожидается, останутся сосредоточены на выходе предварительных индексов PMI в США и еврозоне.
Золото остается под давлением ниже $4 500
Золото находит опору после достижения минимума около ключевой отметки $4 000 за тройскую унцию ранее в понедельник. Металл сейчас колеблется ниже отметки $4 500, все еще удерживая умеренные потери, поскольку рынки продолжают усваивать решение президента Трампа отложить военные удары по иранским электростанциям после «продуктивных переговоров» с Тегераном.
Стратегия раскрывает новый потенциал привлечения капитала в размере $44 миллиардов, увеличивает объемы владения до 762 099 BTC
Strategy объявила о масштабной экспансии своих программ размещения акций на рынке, увеличив емкость привлечения капитала на сумму до $44,1 млрд по обыкновенным и привилегированным акциям, согласно заявке в понедельник.
Форекс сегодня: кризис на Ближнем Востоке усугубляется, золото падает до нового минимума 2026 года
Вот что нужно знать в понедельник, 23 марта: