Доллар унесло бурным потоком событий

Долгий сон, бурное пробуждение. То ли Forex так соскучился по данным из-за шатдауна, то ли на рынке формируется новый нарратив, который коренным образом изменит судьбу доллара США. Разнонаправленная динамика EURUSD в начале года говорит о том, что инвесторы пересматривают взгляды с учетом поступающих новостей. Они пытаются разобраться в бурном потоке событий.

В пользу версии о повышенной чувствительности гринбэка к данным свидетельствуют его падение в ответ на разочаровывающую статистику по деловой активности в производственном секторе и «голубиную» риторику Нила Кашкари. Однако буквально на следующий день заявление Томаса Баркина, что ставки находятся на нейтральном уровне и некоторое время пробудут там, уменьшило шансы их резки в марте с 51% до 45%. Доллар США упал.

На слова Стивена Мирана об ограничительной денежно-кредитной политике и требуемом снижении стоимости заимствований на 100 б.п и более рынок вообще не отреагировал. Это человек Дональда Трампа, а удастся ли президенту США перекроить состав FOMC в 2026 – большой вопрос.

Давление на евро оказали замедление немецкой инфляции с 2,6% до 2% в декабре, что усиливает позиции «голубей» ЕЦБ, слова Фридриха Мерца, что некоторые сектора экономики Германии находятся в критическом состоянии, а также реанимация темы политического кризиса во Франции. Министерство финансов этой страны заявило, что без одобрения проекта бюджета парламентом, дефицит может достигнуть 5,4% от ВВП. Хотя критически важно снизить его до менее чем 5%. По мнению JP Morgan, Париж, Вена и Брюссель сталкиваются с 50%-ой вероятностью снижения кредитного рейтинга в 2026.

Если ФРС поставил процесс снижения ставок на паузу, а слабость экономики, в том числе, из-за политики, вынудит ЕЦБ вернуться к монетарной экспансии, будущее EURUSD окажется не таким светлым, как предполагается. Тем более, что риски провала дипломатии о мире в Украине возрастают.

США требуют от Венесуэлы полной политической перестройки. Сотрудничество только с ними, разрыв связей с Китаем, Россией, Ираном и Кубой. Дональд Трамп заявил, что Индии не нравятся тарифы, и она сокращает импорт нефти из России. Москва, в свою очередь, направляет подводную лодку к берегам Венесуэлы.

Если прибавить к этому риски захвата Гренландии и президента Колумбии, можно подумать о формировании новой доктрины «мир через силу». Это чревато ухудшением состояния мировой экономики и бегством к доллару США.

Торговый план по EURUSD в моем телеграм-канале "О Forex и не только"