Доллар снова растёт на восстановлении инфляционных страхов

• Слухи о переговорах Ирана с США заставили доллар отступить, но ненадолго
• AUDUSD не помогла сила экономики Австралии.

В среду днём инсайд New York Times о контактах Тегерана с ЦРУ на тему переговоров привёл к самому быстрому взлёту EURUSD за месяц. Дыма без огня не бывает, и трейдеры должны принять во внимание риски более раннего завершения конфликта на Ближнем Востоке. Тем не менее, вскоре американский доллар возобновил наступление на опровержении Ираном этих сообщений. Иран стал менее однородным после гибели целого ряда представителей правящей верхушки. Ещё больше противоречивых сигналов приходит касательно блокировки Ормузского пролива, добавляя двухсторонней волатильности нефти и рынкам акций.

Касательно продолжительности конфликта администрация Дональда Трампа ориентирует рынки на 4–5 недель. Однако инвесторы предпочитают перестраховаться и используют шаблон 2022, когда ставший затяжным конфликт Росси и Украины, вызывал вызвал перебои в поставках нефти и газа в Европе. Это взвинтило мировые цены и привело к всплеску инфляции, в том числе в США, что обернулось агрессивный цикл повышения ставок за 40 лет и привело к укреплению доллара США против основных валют.

Сейчас ФРС находится в цикле снижения ставки, но взял длительную паузу с декабря. Однако сам факт продления паузы в смягчении политики играет на руку медведям по EURUSD из-за существующего широкого дифференциала доходности американских и немецких облигаций.

Тем более, что в экономике США больше признаков силы. Опубликованные ADP данные показали рост занятости в частном секторе на 63 тыс., лучший результат с июля и выше прогнозных 50 тыс. Индекс менеджеров по закупкам в сфере услуг от ISM подскочил до 56,1, максимума с августа 2022.

Попытки конкурентов гринбэка перейти в контрнаступление были пресечены на корню. Австралийскому доллару не помог рост ВВП на 2.6% по итогам 2025, самый быстрый за три года. Инвесторы посчитали, что эта статистика уже заложена в котировки AUDUSD, и шансы повышения ставки РБА в марте снизились с 37% до 20%.

В Японии заявления главы ЦБ о готовности продолжать повышение ставки подставило плечо иене. Тем не менее, Кадзуо Уэда признал, что вооружённый конфликт на Ближнем Востоке оказывает негативное влияние на национальную экономику из-за роста стоимости нефти и газа, что сыграло на руку среднесрочным покупателям. В результате USDJPY вернулась на максимумы дня у 157.4, что недалеко от верхней границы торгового диапазона последних двух лет.

Фунт остаётся под давлением не только против доллара из-за геополитики. Риски политической нестабильности на фоне проигранных Лейбористами местных выборов давят на GBPUSD.

Команда аналитиков FxPro