Трейдерам пора бы уже привыкнуть, что на рынках все время от времени переворачивается с ног на голову. Это отмечают даже центробанки. По словам члена FOMC Кристофера Уоллера, стоящие перед ФРС риски за последний год полностью перевернулись. Если во второй половине 2025 охлаждение рынка труда привело к снижению ставок, то сейчас нужно возвращать инфляцию к таргету. Вопрос, как быстро Федрезерв это сделает, крайне важен для EURUSD.
В подтверждение слов авторитетного чиновника оказалась статистика по деловой активности в сфере услуг от ISM. Показатель не дотянул до прогнозов, но остался в зоне расширения. Дьявол кроется в деталях, и самый быстрый рост индекса занятости с 2024, а также падение ценовой компоненты ниже 70 впервые с февраля доказывают, что Кристофер Уоллер прав. Рынок труда стабилизировался, и ФРС может сконцентрировать свое внимание на борьбе с инфляцией.
Срочный рынок по-прежнему почти уверен в повышении ставки по федеральным фондам на 25 б.п в 2026. Шансы такого исхода оцениваются в 76%. Вероятность двух актов монетарной рестрикции – в 34%. Инвесторы считают, что ФРС будет действовать смелее, чем другие центробанки, что позволяет спекулянтам нарастить рекордные с 2015 нетто-лонги по американскому доллару.
По словам Monex, большая часть силы гринбэка исходит из нарратива о ставках. Я с этим полностью согласен. Есть, конечно, факторы американской исключительности и спроса на активы-убежища. Особенно с учетом того факта, что Корпус стражей исламской революции не унимается и продолжает атаковать танкеры в Ормузском проливе. Однако США предсказуемо скажут, что никто не пострадал, и никакой эскалации конфликта на Ближнем Востоке нет. Одновременно ускорение европейской экономики сузит дифференциал роста ВВП и уменьшит влияние американской исключительности.
Действительно, обвал EURUSD во второй половине июня – результат переоценки позиции ФРС. В конце 2025 она ослабляла денежно-кредитную политику, а с приходом Кевина Уорша инвесторам показалось, что центробанк будет ее ужесточать. Причем делать это агрессивно. Постепенно рынки поняли, что забежали вперед себя, и евро восстановил часть потерь.
Сделает ли подсказку протокол июньского заседания FOMC? Резка его текста по аналогии с сопроводительным заявлением может натолкнуть на мысль, что Кевин Уорш будет делать все с неохотой. В том числе, повышать ставки. И это станет очередным камнем в огород американского доллара.
Торговый план по EURUSD в моем телеграм-канале
Пользователь берет на себя полную ответственность за использование и трактовку информации, содержащейся на данном ресурсе, а также за любое решение относительно совершения любого действия, основанное на полученной информации.
Недавняя аналитика
ВЫБОР РЕДАКЦИИ
EUR/USD снижается к 1,1400 на фоне рисков в Ормузском проливе, поддержка USD
EUR/USD снижается к уровню 1,1400 на европейских торгах во вторник, столкнувшись с отскоком от уровня 1,1450. Пара теряет позиции на фоне умеренного восстановления безопасного доллара США, поскольку возобновившиеся напряженности в Ормузском проливе и распродажа азиатских технологических акций усиливают бегство от риска.
USD/JPY удерживается ниже 162,00 на фоне рисков интервенции
USD/JPY удерживает откат ниже 162,00 в европейскую сессию во вторник, несмотря на то, что доллар США пользуется спросом как безопасный актив на фоне новых атак в Ормузском проливе. Тем временем японская иена получает некоторую поддержку от рисков возможной интервенции, поскольку сильные данные по расходам домашних хозяйств компенсируют слабый рост заработной платы.
Золото сохраняет потери на фоне опасений по поводу инфляции, роста доходности облигаций США и укрепления доллара на фоне рисков в Ормузском проливе
Золото остается под давлением продаж перед европейской сессией, хотя и держится выше отметки $4 100. Цены на сырую нефть растут на фоне возобновившейся напряженности в Ормузском проливе, что возрождает инфляционные опасения. Это, в свою очередь, вызывает новый рост доходности казначейских облигаций США, оказывая некоторую поддержку доллару США и оказывая давление на недоходное желтое золото второй день подряд.
Биткоин поднимается выше $64 000 на фоне ослабления давления продаж и улучшения потоков ETF, поддерживающих восстановление
Биткоин начал июль на более прочной основе после отскока выше $64 000 на фоне улучшения позиционирования по деривативам и признаков стабилизации рынка. Аналитики QCP отметили, что отскок биткоина в начале июля соответствует долгосрочным сезонным трендам. Исторически июль был одним из самых сильных месяцев для биткоина, со средним приростом около 7,5%.
Форекс сегодня: доллар США стабилизируется после длинных выходных
Вот что нужно знать в понедельник, 6 июля: Рынки начинают неделю относительно спокойно, поскольку инвесторы ожидают нормализации торговых условий после трехдневных выходных в Соединенных Штатах (США).