Бей врага его же оружием. Пока использующий принцип «разделяй и властвуй» Дональд Трамп критикует ФРС, Джером Пауэлл растит инакомыслящих. Если в октябре против снижения ставки проголосовал один член FOMC, то в декабре – уже двое. При этом 6 из 19 членов Комитета в прогнозах на 2025 показали 4%. То есть еще четверо «ястребов» не имели права голоса.
Дональд Трамп заявил, что снижение ставки по федеральным фондам на 25 б.п было довольно скромным. Это число можно было бы удвоить. По меньшей мере, удвоить. Однако послание Джерома Пауэллу президенту и своему будущему преемнику показало, что ослаблять денежно-кредитную политику будет сложнее чем кажется.
Председатель дал ясно понять, что ФРС находится в хорошем положении, чтобы подождать и посмотреть, а ставки в настоящее время вошли в диапазон нейтральных, которые не стимулируют и не сдерживают экономику. Это означает, что планка для их снижения высока.
7 из 19 чиновников FOMC не видят ни одного акта монетарной экспансии в 2026, еще четверо проголосовали за один. При этом прогноз по ВВП США на следующий год был повышен с 1,8% до 2,3%, а по инфляции снижен с 3% до 2,5%. Довольно парадоксальное решение, ведь по определению в сильной экономике не может быть слабой инфляции. Впрочем, когда, по словам Джерома Пауэлла, чиновники видят картину одинаково, но риски по-разному, ничему удивляться не приходится.
Как, например, акценту председателя ФРС на слабости рынка труда. По его словам, официальные цифры по занятости завышены приблизительно на 60 тыс. Показатели выглядят слабее, чем думал центробанк. Эти слова и стали тем самым «голубиным» сюрпризом, на который рассчитывал рынок. Доходность трежерис после первоначального взлета рухнула, потянув за собой вниз доллар США.
На самом деле для того, чтобы агрессивно снизить ставки, Дональду Трампу и его людям в FOMC потребуется либо существенное охлаждение экономики, либо возвращение инфляции к таргету. Первое не входит в планы Белого дома, второго добиться будет неимоверно сложно.
На мой взгляд, реакция EURUSD на итоги последнего в 2025 заседания Комитета оказалась слишком эмоциональной. Да, ФРС возобновила покупки облигаций по $40 млрд в месяц для давления на доходность трежерис, а Джером Пауэлл выразил беспокойство по поводу рынка труда. Однако планка для дальнейшего снижения ставок была повышена.
Торговый план по EURUSD в моем телеграм-канале "О Forex и не только"
Пользователь берет на себя полную ответственность за использование и трактовку информации, содержащейся на данном ресурсе, а также за любое решение относительно совершения любого действия, основанное на полученной информации.
Недавняя аналитика
ВЫБОР РЕДАКЦИИ
Пара AUD/USD держится около отметки 0,7000 в преддверии выхода данных
Пара AUD/USD колеблется в пределах волатильного диапазона вокруг ключевой области 0,7000 перед открытием торгов в Азии. Волатильность пары сохраняется несмотря на значительные потери доллара США и преобладающее повышение интереса к риску среди инвесторов. В дальнейшем внимание следует переключить на предварительные индексы PMI в Австралии.
EUR/USD сохраняет бычий настрой выше 1,1600
В довольно позитивном начале недели EUR/USD возвращается выше уровня 1,1600 на фоне возобновившегося интереса к продажам, ослабляющего доллар США, и слабых надежд на улучшение геополитической ситуации. В дальнейшем инвесторы, как ожидается, останутся сосредоточены на выходе предварительных индексов PMI в США и еврозоне.
Золото остается под давлением ниже $4 500
Золото находит опору после достижения минимума около ключевой отметки $4 000 за тройскую унцию ранее в понедельник. Металл сейчас колеблется ниже отметки $4 500, все еще удерживая умеренные потери, поскольку рынки продолжают усваивать решение президента Трампа отложить военные удары по иранским электростанциям после «продуктивных переговоров» с Тегераном.
Стратегия раскрывает новый потенциал привлечения капитала в размере $44 миллиардов, увеличивает объемы владения до 762 099 BTC
Strategy объявила о масштабной экспансии своих программ размещения акций на рынке, увеличив емкость привлечения капитала на сумму до $44,1 млрд по обыкновенным и привилегированным акциям, согласно заявке в понедельник.
Форекс сегодня: кризис на Ближнем Востоке усугубляется, золото падает до нового минимума 2026 года
Вот что нужно знать в понедельник, 23 марта: