Доллар рано поставил точку

Прошлое возвращается. Инвесторы поставили крест на конфликте на Ближнем Востоке, однако это было делать слишком рано. Каждый видит то, что хочет увидеть. Иран рассматривал сделку как возможность продать свою нефть подороже, сохраняя при этом контроль за Ормузским проливом. США – как открытие главной нефтяной артерии планеты. В итоге различия в подходах вылезли наружу, боевые действия возобновились, а EURUSD ушла на юг.

Поспешишь – людей насмешишь. Белый дом в середине июня намеревался как можно быстрее завершить вооруженный конфликт и развернуть восходящий тренд по Brent. Где-то получилось. Нефть действительно вернулась к довоенным уровням гораздо раньше, чем можно было предположить. Это привело к снижению рыночных инфляционных ожиданий с 2,5% накануне бомбардировок Ирана в конце февраля до текущих 2,23% и позволило Кевину Уоршу объявить о снижении инфляционных рисков в португальской Синтре.

Увы, но потребители с этим не согласны. По данным опроса ФРБ Нью-Йорка, они видят рост цен на уровне 3,7% через 12 месяцев, что является самым высоким показателем почти за три года. С учетом возобновления конфликта на Ближнем Востоке и потенциального ралли Brent, население выглядит более подкованным, чем финансовые рынки.

Впрочем, инвесторы быстро пересматривают свои взгляды. Шансы ужесточения денежно-кредитной политики подскочили с 76% до 82% после того, как США возобновили бомбардировки Ирана и вновь ввели ограничения на продажу Тегераном нефти. В результате около 63 млн баррелей застряло на море, лишая Исламскую республику валютной выручки.

После выступления Кевина Уорша на саммите ЕЦБ инвесторы начали постепенно отказываться от идеи агрессивной монетарной рестрикции. Шансы двух повышений ставки ФРС в 2026 в моменте снижались до менее чем 30%, что позволяло EURUSD расправить крылья. Возобновление вооруженного конфликта на Ближнем Востоке подбросило их до 42%. Не удивлюсь, что дальнейшая эскалация геополитической напряженности позволит говорить о фифти-фифти. Результатом станет укрепление доллара США.

Каждый преследует свои интересы, но позиция Белого дома в настоящее время выглядит сильнее. Обходные маршруты и снижение глобального спроса говорят о том, что Brent не подпрыгнет к $120 за баррель, даже в случае более масштабных боевых действий, чем раньше. Тем не менее, Дональд Трамп предпочитает дипломатию, что вселяет надежду на скорую деэскалацию.

Торговый план по EURUSD в моем телеграм-канале