У одного меня возникает ощущение, что рынки водят за нос? Когда Дональд Трамп сделал свой выбор нового председателя ФРС, доллар США укрепился, а драгметаллы рухнули как карточный домик. Инвесторы посчитали, что Кевин Уорш будет поддерживать независимость ФРС и делать акцент на борьбу с инфляцией. Это хорошие новости для гринбэка, но как-то не вяжется ни с мечтами президента о более слабой валюте и самых низких ставках в мире. Белый дом явно поставил ловушку. Для кого?
Падение EURUSD выглядит логично. На неделе к 27 января управляющие активами раздули «медвежьи» ставки на доллар США до максимальных уровней с апреля 2025. Хедж-фонды сократили нетто-лонги по гринбэку наиболее быстрыми темпами с июля 2024. Известие о Кевине Уорше перевернуло все с ног на голову, заставив спекулянтов закрывать прежние сделки.
На рынке есть мнение, что назначение экс-губернатора FOMC председателем ФРС снижает риски распродаж американских активов. Он менее приближен к Дональду Трампу, чем Кевин Хассет, что позволяет защищать независимость центробанка и завоевать доверие остальных членов Комитета. Как и мнение Конгресса, где отдельные республиканцы намерены голосовать против любого кандидата Дональда Трампа, пока идет судебный процесс над Джеромом Пауэллом.
Однако Кевин Уорш выступает за снижение ставок и сокращение баланса ФРС. В теории это приведет к падению доходности краткосрочных трежерис и росту ставок по долгосрочным. В результате будет расти и кривая доходности, что исторически приводило к падению доллара США.
На мой взгляд, Белый дом ведет токую игру. Дональд Трамп подсунул инвесторам и конгрессменам такого кандидата, который не будет стимулировать процесс «продай Америку» и одновременно вызовет доверие у законодателей идеей поддержки независимости ФРС. Однако к маю все встанет на свои места. Кевин Уорш – это волк в овечьей шкуре, и весной он покажет свое истинное лицо.
Лично мне интересно будет посмотреть, как этот человек перетягивает на свою сторону чиновников FOMC. Для усиления позиций «голубей» в Комитете потребуется замедление инфляции или охлаждение рынка труда США. Если этого не случится, какие аргументы приведет Кевин Уорш для снижения ставок?
Реакция доллара США неоднозначна. Кандидат на пост председателя ФРС считает, что низкая инфляция возможна в сильной экономике. Быстрорастущий ВВП – позитив для гринбэка, низкие ставки – негатив.
Торговый план по EURUSD в моем телеграм-канале "О Forex и не только"
Пользователь берет на себя полную ответственность за использование и трактовку информации, содержащейся на данном ресурсе, а также за любое решение относительно совершения любого действия, основанное на полученной информации.
Недавняя аналитика
ВЫБОР РЕДАКЦИИ
Доллар США резко растет после решения ФРС, неопределенность сохраняется
Пара EUR/USD завершила неделю ниже 1,1500, недалеко от нового многонедельного минимума 1,1454. Доллар США (USD) вырос после объявления Федеральной резервной системы (ФРС) по монетарной политике, единственного катализатора рынка на прошлой неделе.
Золото: быки вновь берут контроль; следующий этап роста остается неопределенным
Драгоценный металл начал неделю в довольно медвежьем настрое, продолжив почти непрерывный медвежий ход после августовских максимумов вблизи отметки $4 700 за тройскую унцию. Однако рыночные настроения резко изменились во второй половине недели. И это были не Федеральная резервная система (ФРС), возобновившаяся геополитическая напряженность, доллар США (USD) или доходность казначейских облигаций США.
Итоги заседания BoJ: не так ястребиный, как ожидалось
Банк Японии (BoJ) повысил целевой уровень краткосрочной процентной ставки до 1,25% с 1,00% при голосовании 7-2, что стало очередным шагом в нормализации монетарной политики и в целом соответствовало тому, чего все ожидали в течение нескольких недель.
Bitcoin: BTC игнорирует неудачу с CLARITY Act и ястребиную позицию ФРС
Цена биткоина (BTC) на этой неделе сохраняет устойчивость, торгуясь выше $78 000 на момент написания в пятницу и направляясь к ключевой зоне сопротивления. Спрос со стороны институциональных инвесторов демонстрирует первые признаки ослабления: спотовые биржевые фонды (ETF) движутся к второй неделе подряд оттоков, при этом к четвергу было зафиксировано более $420 млн на фоне обострения напряженности на Ближнем Востоке.
Форекс сегодня: все внимание - на решение Банка Англии по ставке
Вот что нужно знать в четверг, 17 сентября: Индексу доллара США (DXY) удалось вновь подняться выше психологического уровня 100,00, поскольку трейдеры оценивают решение Федеральной резервной системы (ФРС) США о повышении ставки. В среду на сентябрьском заседании центральный банк США повысил базовую процентную ставку на 25 базисных пунктов (б.п.). Это первое повышение процентной ставки ФРС за три года